突發(fā)！千億ST股直奔跌停

　　周四(7月10日)市場午后沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲，滬指重回3500點上方，兩市全天成交額1.49萬億，較上個交易日縮量110億。截至收盤，滬指漲0.48%，深成指漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.22%。

　　板塊方面，硅能源、房地產(chǎn)、稀土永磁、多元金融等板塊漲幅居前，PCB、消費電子、游戲、軍工等板塊跌幅居前。

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　　恒生前?；穑?/strong>

　　大盤為何比預(yù)期要強(qiáng)

　　周四上證指數(shù)盤中一度考驗5日均線，站穩(wěn)后一路震蕩上攻，尾盤沖高回落，不過收盤依舊站上3500點。從分時圖看，在銀行股帶領(lǐng)下，大票表現(xiàn)強(qiáng)于小票。

　　恒生前?；鸨硎?，在經(jīng)濟(jì)有政策托底的預(yù)期下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)新舊動能轉(zhuǎn)換，大盤維持窄幅震蕩，結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)消費+科技“蹺蹺板”雙輪動。目前來看，大盤指數(shù)始終比市場預(yù)期得要強(qiáng)，背后的原因在于中長期悲觀問題出現(xiàn)樂觀改善，核心指向是對于新舊動能轉(zhuǎn)換的信心不斷增強(qiáng)。中長期來看，隨著關(guān)稅不確定性下降以及全球貨幣秩序重構(gòu)，有助于提升中國權(quán)益資產(chǎn)估值，三季度關(guān)稅政策明朗后有望推動權(quán)益資產(chǎn)震蕩向上。

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　　千億ST股突發(fā)跳水

　　在一度觸及千億市值后，游戲股ST華通周四股價突發(fā)跳水，收盤跌停，封單超37萬手。

　　自2024年9月低位啟動以來，ST華通至今累計漲幅超280%，成為兩市市值最高的ST公司，這也是A股市場時隔5年也有望重見千億市值游戲企業(yè)。

　　據(jù)財報數(shù)據(jù)，今年一季度，ST華通實現(xiàn)營收81.45億元，同比增長91.12%；凈利潤13.5億元，同比增幅達(dá)107.2%，單季利潤已超去年全年水平。

　　公司業(yè)績的爆發(fā)式增長，與旗下專注于游戲出海業(yè)務(wù)的點點互動密切相關(guān)。點點互動于2018年加入世紀(jì)華通，主要深耕SLG和大休閑品類，其拳頭SLG產(chǎn)品《Whiteout Survival》連續(xù)10個月蟬聯(lián)SensorTower中國出海手游收入榜冠軍。

　　ST華通在去年年底接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，上線兩年的《Whiteout Survival》和上線不足一年的國內(nèi)版本《無盡冬日》已經(jīng)創(chuàng)造了該品類的流水新高，點點互動對《無盡冬日》的運營目標(biāo)是將其打造成生命周期10年以上的產(chǎn)品。

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　　因年報虛假記載“帶帽”

　　值得注意的是，ST華通自2024年11月8日被實施其他風(fēng)險警示，而這主要與其2018-2022年年度報告存在虛假記載相關(guān)。

　　2024年11月，ST華通公告稱收到中國證監(jiān)會出具的《行政處罰決定書》。

　　經(jīng)查明，ST華通2018年至2022年年報商譽有關(guān)情況存在虛假記載。

　　同時ST華通存在虛構(gòu)軟件著作權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)或提前確認(rèn)收入的情況，導(dǎo)致2020年至2021年的年報、關(guān)于業(yè)績承諾完成情況的臨時報告存在虛假記載。

　　中國證監(jiān)會決定對ST華通責(zé)令改正，給予警告，并處以800萬元罰款。同時，中國證監(jiān)會決定對ST華通時任董事長王苗通、董事長王佶、財務(wù)負(fù)責(zé)人錢昊、時任財務(wù)總監(jiān)賞國良、時任財務(wù)總監(jiān)紀(jì)敏給予警告，并處以金額不等的罰款。

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　　機(jī)構(gòu)撤離產(chǎn)業(yè)同行現(xiàn)身十大股東

　　據(jù)財聯(lián)社，ST華通帶帽后，出于風(fēng)控需求，機(jī)構(gòu)投資者對ST華通的態(tài)度也變得謹(jǐn)慎。華夏中證動漫游戲ETF、國泰中證動漫游戲ETF和廣發(fā)中證傳媒ETF等長期持倉基金在公司"戴帽"后選擇清倉撤離。

　　以華夏中證動漫游戲ETF為例，該基金2024年三季度末持有世紀(jì)華通1.67億股，公允價值7億元，占基金資產(chǎn)凈值比例8.62%。然而三個月后，該基金完全清倉ST華通，且賣出金額僅為3.38億元，與此前公允價值相比已腰斬。

　　不過產(chǎn)業(yè)資本倒并未撤離，股東名冊中不乏有同行的身影。ST華通2025年一季報披露，公司前十大股東中，林芝騰訊科技有限公司持股比例10%，持股數(shù)量高達(dá)7.45億股；海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技有限公司持股數(shù)量1億股，占股本的1.35%。

　　天眼查顯示，林芝騰訊科技有限公司為騰訊集團(tuán)旗下的投資平臺之一。海南騎兵網(wǎng)絡(luò)科技有限公司股權(quán)穿透后指向上市公司愷英網(wǎng)絡(luò)。

　　ST華通與愷英網(wǎng)絡(luò)在業(yè)務(wù)層面早有往來。2023年8月，ST華通與共有著作權(quán)人娛美德簽署合作協(xié)議，實現(xiàn)了傳奇系列IP在中國大陸的完整獨占權(quán)；同年10月，ST華通與愷英網(wǎng)絡(luò)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方表示將圍繞傳奇系列（指傳奇2和傳奇3游戲）以及傳奇世界IP資源領(lǐng)域及其上下游生態(tài)、品牌等方面進(jìn)行深度合作。

　　不過對于ST華通在邁過千億市值之后，股價突發(fā)跌停，有市場人士表示，A股向來“買預(yù)期，賣事實”，ST華通在暴漲3倍過后，已經(jīng)兌現(xiàn)了業(yè)績利好預(yù)期，因此不排除有部分獲利資金離場了結(jié)。

（文章來源：東方財富研究中心）