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小盤ETF狂攬資金 小盤股行情還能持續(xù)多久?

2025年07月13日 15:01
來源: 國際金融報
編輯:東方財富網(wǎng)

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  本周(7月7日至11日)A股三大股指上漲,多只股票型ETF獲得較大凈流入。

  從行業(yè)主題來看,煤炭、芯片、銀行等ETF被資金青睞;從寬基指數(shù)來看,科創(chuàng)50、中證1000等ETF更受資金青睞。

  從漲幅來看,覆蓋眾多新興成長領(lǐng)域的小微盤股今年賺錢效應(yīng)顯著,帶動中證2000、中證1000等小盤寬基ETF大幅跑贏滬深300等大盤ETF。其中,中證1000ETF吸金效應(yīng)尤為突出,多只產(chǎn)品年內(nèi)凈流入已超10億元。

  不過,小盤股整體波動更大。隨著金融、地產(chǎn)板塊的反彈,市場輪動加快,小盤股行情還能持續(xù)多久?

  資金涌入小盤ETF

  本周A股三大股指均實(shí)現(xiàn)上漲,在金融、地產(chǎn)板塊的拉升下,上證指數(shù)突破3500點(diǎn)。行業(yè)板塊中,稀土、光伏板塊漲幅居前。據(jù)Wind數(shù)據(jù),從ETF本周的凈流入來看,煤炭、芯片、銀行等行業(yè)主題ETF區(qū)間凈流入靠前,均超過10億元。

  不過,本周資金流入最多的是華夏科創(chuàng)50ETF,區(qū)間凈流入超20億元。南方中證1000ETF區(qū)間凈流入排第二,達(dá)17.9億元。

  在科技股備受矚目的背景下,小盤股今年表現(xiàn)搶眼。截至7月11日,中證2000、中證1000指數(shù)年內(nèi)漲幅分別達(dá)8.45%、16.82%,顯著領(lǐng)先大盤寬基指數(shù)。伴隨指數(shù)走強(qiáng),跟蹤上述標(biāo)的的兩類小盤寬基ETF持續(xù)反彈,并持續(xù)吸引資金凈流入。

  數(shù)據(jù)顯示,截至7月11日,除黃金股ETF、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、創(chuàng)新藥ETF和游戲ETF外,招商中證2000增強(qiáng)ETF年內(nèi)漲幅也超過30%。與同類寬基ETF相比,跟蹤中證2000指數(shù)的ETF表現(xiàn)更為突出,有8只中證2000或中證2000增強(qiáng)ETF年內(nèi)漲幅超過20%;緊隨其后的是跟蹤中證1000指數(shù)的ETF,4只中證1000或中證1000增強(qiáng)ETF漲幅逾15%。反觀滬深300陣營,多只產(chǎn)品年內(nèi)漲幅仍在4%以內(nèi)。

  對比中證2000、中證1000兩大寬基ETF可見,采用“增強(qiáng)”策略的產(chǎn)品年內(nèi)漲幅普遍高于普通被動型同類。

  從寬基ETF年內(nèi)凈流入來看,截至7月11日,4只滬深300ETF和1只上證50ETF占據(jù)年內(nèi)凈流入前五榜單,第六名是1只中證1000ETF,并且與上證50ETF的凈流入差距并不是很大。目前年內(nèi)凈流入超10億元的寬基ETF共有12只,其中,中證1000ETF占據(jù)4只。

  小盤行情能否持續(xù)

  小盤指數(shù)的持續(xù)上攻讓小盤ETF賺足眼球,但在金融、地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢反彈,小盤波動加劇的背景下,上半年“大弱小強(qiáng)”的格局能否延續(xù)引發(fā)關(guān)注。

  排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《國際金融報》記者,下半年小盤風(fēng)格仍具投資機(jī)會,但需警惕波動風(fēng)險。

  劉有華認(rèn)為,從產(chǎn)業(yè)趨勢來看,AI(人工智能)等新興產(chǎn)業(yè)正處于高景氣周期,疊加政策對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的持續(xù)扶持,為小盤成長股提供了有利的發(fā)展環(huán)境。從宏觀層面看,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出,穩(wěn)增長政策存在進(jìn)一步加碼的預(yù)期,這一環(huán)境通常更有利于小盤股表現(xiàn)。

  長城基金認(rèn)為,7月市場行情輪動速度可能較快,一是今年以來,小微盤的賺錢效應(yīng)明顯,在宏觀變量出現(xiàn)明顯變化之前,市場可能延續(xù)私募基金主導(dǎo)的小盤風(fēng)格,活躍資金跟隨形成正反饋,或推動指數(shù)上行。二是從基本面投資來看,業(yè)績預(yù)期強(qiáng)、市場熱度高的板塊主要集中在科技成長。三是從歷年風(fēng)格的參考來看,7至8月的資源品表現(xiàn)或可期。

  不過,經(jīng)過前期的一波上漲,小盤股目前整體估值水平已有抬升,劉有華認(rèn)為,目前小盤股交易擁擠度處于相對高位。“若后續(xù)經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,市場預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀,不排除會出現(xiàn)大小盤風(fēng)格切換的可能性”。

  近期,A股市場呈現(xiàn)明顯的大金融領(lǐng)漲、小盤股相對疲軟的格局。劉有華認(rèn)為,這反映出市場風(fēng)格正在經(jīng)歷階段性調(diào)整。

  “資金出于防御性考慮,更青睞具備低估值、高股息特征的銀行等大金融板塊。在存量資金博弈的市場環(huán)境下,大金融板塊的吸金效應(yīng)顯著,客觀上對小盤股資金形成分流。”劉有華表示,當(dāng)前市場情緒趨于謹(jǐn)慎,建議采取“小盤為主、兼顧大盤”的均衡配置思路,并根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走勢和市場情緒變化動態(tài)調(diào)整配置比例。

  長城基金認(rèn)為,短期內(nèi)市場風(fēng)格或相對均衡,仍建議重視啞鈴策略:進(jìn)攻端關(guān)注科創(chuàng)芯片、國防軍工等,防御端關(guān)注銀行、貴金屬等板塊。


(文章來源:國際金融報)

(原標(biāo)題:小盤ETF狂攬資金,行情能否持續(xù)?)

(責(zé)任編輯:98)

 
 
 
 

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