有色行情持續(xù)，中金黃金逼近漲停！有色50ETF(159652)喜提三連漲！稀土、黃金怎么看？

　　7月14日，稀土、貴金屬板塊開盤大漲，帶動(dòng)有色板塊沖高，有色50ETF（159652）沖高回落，全天紅盤震蕩，收漲0.6%，喜提三連漲！

　　有色50ETF（159652）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌不一，中金黃金大漲9.73%，白銀有色漲6.99%，興業(yè)銀錫漲超3%，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、恒邦股份等漲超2%，紫金礦業(yè)、山東黃金等漲超1%，北方稀土、赤峰黃金等微漲，中國鋁業(yè)、洛陽鉬業(yè)等微跌。

　　7月10日收盤后， 包括北方稀土在內(nèi)的兩大稀土巨頭發(fā)布公告，雙方擬將2025年三季度稀土精礦價(jià)格調(diào)整為不含稅19109元/噸，季度環(huán)比上漲1.51%。

　　此外，不少上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，受金價(jià)持續(xù)位于高位、稀土均價(jià)上漲影響，涉及金礦、稀土類的上市公司業(yè)績普遍表現(xiàn)不俗。其中，北方稀土預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.0-9.6億元，同比增長1882.54%- 2014.71%；西部黃金預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增加96.35%到141.66%，中金黃金預(yù)計(jì)同比增加50%至65%。

　　中信證券指出，2025年上半年稀土均價(jià)同比上漲，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績或超預(yù)期。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2025年上半年氧化鐠釹均價(jià)為42.1萬元/噸，同比上漲13.06%；氧化鋱均價(jià)為660.4萬元/噸，同比增長12.9%。在輕、重稀土價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力持續(xù)提升，北方稀土預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.0-9.6億元，同比增長1882.54%- 2014.71%。（來源于中信證券20250714《稀土｜美企高成本顯戰(zhàn)略，中報(bào)超預(yù)期證價(jià)值》）

　　【稀土：價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)，推薦稀土永磁板塊戰(zhàn)略配置價(jià)值】

　　價(jià)格方面，海外高價(jià)將傳導(dǎo)至國內(nèi)市場，稀土價(jià)格有望穩(wěn)中有進(jìn)。中信建投表示，稀土海外高價(jià)將傳導(dǎo)至國內(nèi)市場，旺季備貨預(yù)期之下，稀土產(chǎn)品價(jià)格有望上揚(yáng)，稀土板塊迎來漲價(jià)增利的第二交易階段。(1)6 月以來國內(nèi)已陸續(xù)批準(zhǔn)多個(gè)企業(yè)出口許可證，國內(nèi)外獨(dú)立市場行情壁壘打破，海外高價(jià)將逐步傳導(dǎo)至國內(nèi)市場;(2)美國為 MP Materials 提供 110 美元/公斤的最低價(jià)，遠(yuǎn)高國內(nèi)，引發(fā)鐠釹漲價(jià)預(yù)期；(3)7月以來國內(nèi)稀土產(chǎn)品價(jià)格松動(dòng)，重歸漲勢，氧化鐠釹及鐠釹金屬價(jià)格均上漲，給予現(xiàn)貨市場配合；參考過往出口管制金屬走勢，海外高價(jià)往往帶動(dòng)國內(nèi)價(jià)格上漲，企業(yè)利潤增厚，板塊迎來估值+利潤雙擊，建議積極關(guān)注漲價(jià)兌現(xiàn)下的板塊投資機(jī)會(huì)。（來源于中信建投20250713《能源金屬：海外高價(jià)傳導(dǎo)+旺季備貨預(yù)期，稀土漲價(jià)板塊進(jìn)入第二交易階段》）此外，根據(jù)北方稀土公告，北方稀土和包鋼股份三季度稀土精礦關(guān)聯(lián)交易價(jià)格調(diào)整為1.9萬元/噸，環(huán)比上行1.5%，自2024年四季度起連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比上漲。

　　需求方面，中信證券指出，據(jù)有關(guān)部門，中方將依法審批符合條件的管制物項(xiàng)出口申請，出口逐步恢復(fù)有望在短期提振稀土需求。另外，中信建投認(rèn)為，金九銀十消費(fèi)旺季原料采購前置，下游補(bǔ)庫預(yù)期下，稀土價(jià)格易漲難跌。

　　供給層面，中信證券認(rèn)為，據(jù)SMM，東南亞雨季影響當(dāng)?shù)叵⊥恋V運(yùn)輸與開采，6月離子礦進(jìn)口量較少，礦端持貨商惜售情緒依舊明顯，稀土供給剛性邏輯或進(jìn)一步強(qiáng)化，稀土價(jià)格有望強(qiáng)勢運(yùn)行，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)推薦稀土永磁板塊戰(zhàn)略配置價(jià)值。（來源于中信證券20250714《稀土｜美企高成本顯戰(zhàn)略，中報(bào)超預(yù)期證價(jià)值》）

　　【貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)降息有望落地，黃金板塊盈利兌現(xiàn)和估值預(yù)期雙升】

　　關(guān)于黃金的定價(jià)，廣發(fā)證券指出，“黃金-美元指數(shù)-實(shí)際利率”框架下，金價(jià)與美元存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；避險(xiǎn)情緒提供短期交易性機(jī)會(huì)；央行增持黃金與金價(jià)呈現(xiàn)正相關(guān)性。

　　對于黃金行業(yè)上市公司的投資機(jī)遇，廣發(fā)證券認(rèn)為：

　　美國關(guān)稅政策對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的影響將顯現(xiàn)，對通脹的沖擊預(yù)期落地后，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑥D(zhuǎn)向就業(yè)和通脹這兩個(gè)核心目標(biāo)的再平衡，降息預(yù)期或落地，美國實(shí)際利率和美元指數(shù)將持續(xù)走弱，推動(dòng)金價(jià)穩(wěn)步上漲。

　　全球地緣沖突頻發(fā)，給全球市場帶來的不確定性在加劇，黃金的避險(xiǎn)屬性將不斷強(qiáng)化。

　　黃金在全球大類資產(chǎn)配置中的地位和需求將不斷提升，疊加下半年黃金股的業(yè)績也將迎來兌現(xiàn)期，黃金板塊或迎來戴維斯雙擊。（來源于廣發(fā)證券20250708《2025中期策略 | 有色金屬：黃金戴維斯雙擊，庫存周期繼續(xù)上行》）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：有色行情持續(xù)，中金黃金逼近漲停！有色50ETF(159652)喜提三連漲！稀土、黃金怎么看？)

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