德邦新回報(bào)靈活配置混合A：2025年第二季度利潤(rùn)25.14萬元 凈值增長(zhǎng)率0.57%

　　AI基金德邦新回報(bào)靈活配置混合A（003132）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)25.14萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0081元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.57%，截至二季度末，基金規(guī)模為4386.28萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至7月11日，單位凈值為1.429元?；鸾?jīng)理是張錚爍、朱慧琳和施俊峰。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，股票投資方面，紅利資產(chǎn)的投資邏輯已從過去兩年的共識(shí)轉(zhuǎn)向分化，單純依賴高股息率的策略失效，我們更注重紅利的策略增強(qiáng)，在二季度的投資中，我們回避了部分有價(jià)格壓力的資源品，而主要配置長(zhǎng)期趨勢(shì)更明確的銀行、白電、公用環(huán)保、黃金等資產(chǎn)，形成多元化的收益來源，力爭(zhēng)在不同市場(chǎng)情況下都能為組合帶來正向收益，優(yōu)化持有體驗(yàn)。

　　我們資產(chǎn)配置策略上也加入了一定可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)，可轉(zhuǎn)債具備攻防兼?zhèn)涞碾p重屬性，既可以實(shí)現(xiàn)向下有安全邊際，又可以達(dá)到向上有彈性增強(qiáng)，組合中加入可轉(zhuǎn)債，有助于平滑組合波動(dòng)?？赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)的供給端在25年會(huì)出現(xiàn)比較明確的減少，大額金融轉(zhuǎn)債的到期退出以及正股上漲帶來的轉(zhuǎn)債退出，而需求端則是無風(fēng)險(xiǎn)收益率下降帶來的資產(chǎn)關(guān)注度提升，結(jié)果是可轉(zhuǎn)債的估值易上難下，我們認(rèn)為這是比較典型的周期上行跡象，值得配置。

　　截至7月11日，德邦新回報(bào)靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.14%，位于同類可比基金850/920；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.15%，位于同類可比基金842/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.89%，位于同類可比基金271/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-20.63%，位于同類可比基金611/910。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0405，位于同類可比基金541/910。

　　截至7月11日，基金近三年最大回撤為37.77%，同類可比基金排名445/909。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為14.75%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為67.8%，同類平均為80.29%。2021年一季度末基金達(dá)到94.11%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為6.55%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為4386.28萬元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是美的集團(tuán)、赤峰黃金、浦發(fā)銀行、招商銀行、工商銀行、江蘇銀行、重慶銀行、瀚藍(lán)環(huán)境、格力電器、福能股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：德邦新回報(bào)靈活配置混合A：2025年第二季度利潤(rùn)25.14萬元 凈值增長(zhǎng)率0.57%)

(責(zé)任編輯：system)