公募最新研判來了！事關(guān)創(chuàng)新藥、AI等板塊

　　近日，多家公募機(jī)構(gòu)披露了旗下部分基金產(chǎn)品二季報(bào)，不少重倉熱門板塊的主題基金最新持倉浮出水面。此外，多位基金經(jīng)理還在二季報(bào)中分享了對創(chuàng)新藥、AI、北交所等板塊的最新市場研判。

　　創(chuàng)新藥板塊確定性較強(qiáng)

　　二季度，創(chuàng)新藥板塊成為市場最具彈性的成長板塊之一。重倉創(chuàng)新藥板塊的長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式A在二季度的基金份額凈值增長率為35.86%，遠(yuǎn)超同期業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　重倉股方面，截至二季度末，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式的前十大重倉股分別為三生制藥、信達(dá)生物、熱景生物、一品紅、石藥集團(tuán)、澤璟制藥、益方生物、諾誠健華、科倫博泰生物-B、康弘藥業(yè)。

　　展望三季度，長城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合發(fā)起式的基金經(jīng)理表示，創(chuàng)新藥行情將會(huì)沿著管線海外授權(quán)及國內(nèi)銷售放量兩個(gè)方向展開，管線海外授權(quán)的產(chǎn)業(yè)趨勢有望延續(xù)，中國創(chuàng)新藥在諸多靶點(diǎn)研發(fā)進(jìn)度和療效超過海外藥企，海外藥企在補(bǔ)充管線布局方面有客觀需求，而國內(nèi)銷售預(yù)期空間是否可以提升將根據(jù)季報(bào)和醫(yī)保談判結(jié)果來判斷。該產(chǎn)品在三季度將繼續(xù)聚焦在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，整體持倉和交易思路將圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開。

　　永贏醫(yī)藥健康基金經(jīng)理亦在二季報(bào)中表示，創(chuàng)新藥此輪產(chǎn)業(yè)趨勢，類似2018年至2019年CXO板塊的爆發(fā)邏輯，本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)長期耕耘后勢能的集中釋放。展望下半年，在全行業(yè)資產(chǎn)比較下來，創(chuàng)新藥仍是確定性比較強(qiáng)、置信度比較高、空間比較大的資產(chǎn)。國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)有望繼續(xù)依托優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)、持續(xù)的產(chǎn)品出海及商業(yè)化兌現(xiàn)，從而帶來更好的表現(xiàn)。

　　持續(xù)看好算力與應(yīng)用端機(jī)遇

　　永贏科技智選混合發(fā)起的凈值在二季度大幅增長。二季報(bào)顯示，該基金A類基金份額在二季度的凈值增長率為32.28%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.77%。

　　重倉股方面，該基金在二季度末的前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信、勝宏科技、源杰科技、長芯博創(chuàng)、滬電股份、工業(yè)富聯(lián)、太辰光、深南電路。

　　基金經(jīng)理在二季報(bào)中強(qiáng)調(diào)，永贏科技智選混合發(fā)起在二季度完成了倉位調(diào)整，關(guān)注全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)的投資方向。今年以來，全球以領(lǐng)先模型廠商為代表的企業(yè)，開始形成模型/應(yīng)用-算力投入的閉環(huán)。模型能力的持續(xù)提升推動(dòng)了用戶注意力的快速增長，以及變現(xiàn)水平的提升，隨著原生類AI應(yīng)用，如Coding、DeepResearch等的持續(xù)發(fā)展，以及Agent、多模態(tài)等應(yīng)用的逐漸成熟，全球AI應(yīng)用已經(jīng)進(jìn)入較為健康的成長階段。

　　與永贏科技智選混合發(fā)起相似，中歐信息科技混合發(fā)起同樣在二季度末重倉了不少算力概念股。截至二季度末，中歐信息科技混合發(fā)起的前十大重倉股分別為景旺電子、新易盛、騰訊控股、中芯國際、兆易創(chuàng)新、鼎陽科技、中際旭創(chuàng)、勝宏科技、中天科技、東山精密。

　　展望三季度，中歐信息科技混合發(fā)起的基金經(jīng)理表示，目前看到的相對比較明確的產(chǎn)業(yè)趨勢是海外推理端需求的爆發(fā)，國產(chǎn)算力和應(yīng)用也有機(jī)會(huì)?！癆I的發(fā)展是波動(dòng)式的，有一定周期規(guī)律，從硬件到軟件再到硬件。在當(dāng)下階段，海外多模態(tài)大模型能力結(jié)合MCP（海外科技公司全家桶式應(yīng)用），帶來了海外應(yīng)用也就是推理端的爆發(fā)。未來，國內(nèi)一定會(huì)較快跟上這個(gè)節(jié)奏。因此，大模型的相關(guān)公司依然配置在我們的組合中。國產(chǎn)算力端由于先進(jìn)制程的不斷推進(jìn)和國內(nèi)芯片大廠集群效應(yīng)的提升，預(yù)計(jì)最晚到明年，會(huì)顯著看到國內(nèi)芯片大集群在互聯(lián)網(wǎng)大廠端的快速導(dǎo)入?！?/p>

　　關(guān)注具有強(qiáng)勁成長動(dòng)力與廣闊發(fā)展空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)

　　今年上半年，北交所板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，多只重倉北交所板塊的基金自今年以來的收益率名列前茅。以同泰遠(yuǎn)見混合為例，截至7月14日，該基金A類份額自今年以來的回報(bào)率超48%。二季報(bào)顯示，該基金A類份額在二季度的凈值增長率為17.00%。

　　具體來看，同泰遠(yuǎn)見混合在二季度末重倉了錦波生物、曙光數(shù)創(chuàng)、納科諾爾、貝特瑞、諾思蘭德、樂創(chuàng)技術(shù)、華洋賽車、天宏鋰電、長虹能源、艾融軟件。

　　該產(chǎn)品基金經(jīng)理表示，未來將持續(xù)聚焦于成長板塊的投資，將重點(diǎn)關(guān)注北交所股票中具備強(qiáng)勁成長動(dòng)力與廣闊發(fā)展空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。此外，該基金使用量化多因子策略，基于約束優(yōu)化算法構(gòu)建成長風(fēng)格因子指數(shù)，同時(shí)基于風(fēng)格動(dòng)量的統(tǒng)計(jì)原理，定期篩選強(qiáng)勢量化因子組合調(diào)整持倉，旨在把握未來的市場環(huán)境中的投資機(jī)會(huì)。

　　基金經(jīng)理表示，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能減弱、貿(mào)易壁壘增多。未來一段時(shí)間貨幣政策定調(diào)大概率延續(xù)“適度寬松”。同時(shí)未來財(cái)政信用及產(chǎn)業(yè)支撐政策的口徑也將影響到國內(nèi)權(quán)益市場整體的價(jià)格趨勢及風(fēng)格特征。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)最新研判來了！事關(guān)創(chuàng)新藥、AI等板塊)

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