經(jīng)濟半年度“成績單”公布，上半年GDP同增5.3%！消費ETF(159928)紅盤吸金，盤中獲凈申購3800萬份，連續(xù)三日凈流入！

　　今日（7.16）A股漲跌互現(xiàn)，滬指繼續(xù)站穩(wěn)3500點，消費ETF（159928）漲0.37%，盤中成交額超1.5億元！資金面上，消費ETF（159928）已連續(xù)第三日“吸金”，今日盤中再獲凈申購3800萬份！最新規(guī)模超120億元，同類遙遙領(lǐng)先！

　　我國經(jīng)濟半年度“成績單”公布，據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年GDP為66.05萬億元，同比增長5.3%。分季度看，一季度GDP同比增長5.4%，二季度增長5.2%。6月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.8%，社會消費品零售總額增長4.8%。開源證券點評認(rèn)為，6月社零增速環(huán)比放緩，內(nèi)需消費仍待提振。

　　消費ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：瀘州老窖漲超1%，貴州茅臺、五糧液、牧原股份、山西汾酒、伊利股份、溫氏股份微漲。

　　【6月社零增長放緩，建議戰(zhàn)略布局頭部白酒企業(yè)】

　　開源證券指出，2025年6月社零數(shù)據(jù)增速環(huán)比回落，主要與618活動錯期、部分地區(qū)國補政策控制以及可選消費和餐飲收入下滑有關(guān)。下半年關(guān)稅和出口仍有不確定性，內(nèi)需相關(guān)政策或有可能擇時推出，食品飲料板塊有望受益。細分板塊看，當(dāng)前白酒預(yù)期較低，連續(xù)回調(diào)后估值已在低位，同時基金持倉白酒比例連續(xù)回落，籌碼結(jié)構(gòu)也相對較好，下半年隨著板塊進入底部位置，應(yīng)有布局機會，建議加大關(guān)注頭部企業(yè)。

　?。▉碓矗洪_源證券20250716《行業(yè)點評報告》）

　　【傳統(tǒng)消費布局機會漸顯，新消費擇優(yōu)長期持有】

　　開源證券指出，上周新消費高位震蕩，傳統(tǒng)消費底部有企穩(wěn)跡象。本輪白酒行情下探，觸發(fā)因素在于預(yù)期之外的禁酒令進一步壓縮白酒消費場景，需求持續(xù)下移。當(dāng)前行業(yè)仍在尋底，考慮到禁酒令同時打擊餐飲，影響范圍較廣，判斷糾偏動作應(yīng)不會太久，下半年白酒應(yīng)能看到階段性底部位置。

　　從報表角度，考慮到二季度白酒需求受影響較大，中報后市場大概率普遍下修盈利預(yù)測。開源證券認(rèn)為，下調(diào)業(yè)績并非壞事，如果酒企能夠趁機主動降低增長目標(biāo)，加速產(chǎn)業(yè)庫存去化，年內(nèi)看到白酒需求觸底，報表出清，反而會加大市場后續(xù)信心。當(dāng)前白酒已經(jīng)可以關(guān)注并考慮逐漸布局。一方面當(dāng)前白酒預(yù)期較低，連續(xù)回調(diào)后估值已在低位。另一方面基金持倉白酒比例連續(xù)回落，籌碼結(jié)構(gòu)也相對較好。并且頭部酒企維持較高分紅率水平，股息收益率也較為可觀。綜合判斷下半年白酒板塊應(yīng)有布局機會，建議加大關(guān)注，以頭部企業(yè)為主。

　　新消費短期由于中報預(yù)期變化而出現(xiàn)波動。建議在新消費中尋找符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的板塊長期持有。一是抓住渠道紅利，尋找能夠把握零食量販、山姆、抖音電商等新渠道擴張機會，跟隨一同成長的公司；二是抓住品類紅利，尋找具有發(fā)展?jié)摿Φ男缕奉惞荆蝗亲プ⌒率袌鲇绕涫鞘称烦龊C會。

　?。▉碓矗洪_源證券20250713《白酒布局機會漸顯，新消費擇優(yōu)長期持有》）

　　消費ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)作為消費大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟周期的盈利韌性。前十大成分股權(quán)重占比近68%，其中4只白酒龍頭股共占比31%，養(yǎng)豬大戶占比14%，其他權(quán)重股還包括：伊利股份（10%）、東鵬飲料（5%）、海天味業(yè)（4%）和海大集團（3%）。（數(shù)據(jù)截至：2025/7/1）

　　關(guān)注大消費板塊，相關(guān)產(chǎn)品消費ETF（159928），場外聯(lián)接（A類：000248；C類：012857）。

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。消費ETF（159928）屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：經(jīng)濟半年度“成績單”公布，上半年GDP同增5.3%！消費ETF(159928)紅盤吸金，盤中獲凈申購3800萬份，連續(xù)三日凈流入！)

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