科技調(diào)研熱潮涌動！基金經(jīng)理瞄準半導體、生物醫(yī)藥等板塊

　　新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展過程中，智能制造、高新技術行業(yè)的上市公司獲得基金公司密集調(diào)研。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，7月上半月，調(diào)研光模塊龍頭中際旭創(chuàng)、半導體公司樂鑫科技、智能出行板塊濤濤車業(yè)、智慧養(yǎng)老概念股翔宇醫(yī)療、高科技環(huán)保概念聚光科技的基金公司（包括公募、私募，下同）分別達到71家、49家、41家、40家、38家，這也是最受關注的5家上市公司。

　　從細分行業(yè)板塊看，7月以來，基金機構重點調(diào)研了醫(yī)藥生物、機械設備、汽車及半導體四大行業(yè)板塊。

　　受訪人士向21世紀經(jīng)濟報道記者指出，政策扶持、技術突破、產(chǎn)業(yè)鏈回暖以及市場需求的驅(qū)動，共同促使基金機構密切關注上述行業(yè)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值。

　　密集調(diào)研新質(zhì)生產(chǎn)力

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，7月1日—7月15日，共有238家A股上市公司獲得基金公司調(diào)研。

　　其中，有16家企業(yè)獲得20家（及以上）基金公司調(diào)研。

　　具體而言，調(diào)研中際旭創(chuàng)、樂鑫科技、濤濤車業(yè)、翔宇醫(yī)療、聚光科技的基金公司均超過35家，豆神教育被29家基金公司調(diào)研，國芯科技、可孚醫(yī)療分別獲得25家基金公司調(diào)研。

　　調(diào)研京北方、冰輪環(huán)境、奧普特、奧比中光、盛視科技、豪鵬科技、中復神鷹的基金公司家數(shù)位于20—24區(qū)間。

　　此外，信息發(fā)展、新開普、英杰電氣、佐力藥業(yè)、宇信科技也受到青睞，均獲得15家以上基金公司調(diào)研。

　　上述被基金公司密切關注的企業(yè),多與新質(zhì)生產(chǎn)力相關聯(lián)。

　　如中際旭創(chuàng)主要提供高效的光模塊產(chǎn)品，其生產(chǎn)的產(chǎn)品廣泛應用于云計算數(shù)據(jù)中心、無線網(wǎng)絡、電信傳輸?shù)阮I域；樂鑫科技是一家無晶圓廠半導體公司，專注AIoT領域軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)與設計；翔宇醫(yī)療主要為醫(yī)療機構、養(yǎng)老機構等提供全系列康復產(chǎn)品及整體解決方案。

　　針對上半年業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼的企業(yè)，基金公司在調(diào)研過程中，重點了解了相關企業(yè)對下半年業(yè)務發(fā)展、市場情況的判斷。

　　例如，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)被問及：產(chǎn)能擴張計劃；2025年—2026年硅光模塊的收入占比，對毛利率的提升作用等問題。

　　樂鑫科技與機構投資者的交流內(nèi)容涉及：二季度毛利率亮眼的趨勢能否持續(xù)；凈利率提升的主要原因；樂鑫的AI端側芯片相關收入情況，未來增長；下半年及明年需求的持續(xù)性等。

　　此外，實體企業(yè)應用人工智能的進展也是基金公司較為關注的話題。

　　翔宇醫(yī)療在接待機構投資者時，重點交流了腦機接口相關話題，包括：腦機接口未來在國內(nèi)的主要應用場景、腦機接口產(chǎn)品的注冊進展、公司若將現(xiàn)有康復設備升級為腦機接口產(chǎn)品將增加多少成本等等。

　　濤濤車業(yè)則被問及：為什么選擇進入機器人行業(yè)，目前進展；無人車產(chǎn)品的布局情況等。

　　值得一提的是，部分被基金公司扎堆調(diào)研的上市公司，近期在二級市場上的熱度較高。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，7月1日—7月15日，濤濤車業(yè)、中際旭創(chuàng)、冰輪環(huán)境的股價分別上漲了37.91%、19.85%、19.90%。

　　事實上，不只是上述企業(yè)，整體而言，7月以來，基金公司的調(diào)研活動主要集中在四大板塊。

　　“近期，基金機構重點調(diào)研了醫(yī)藥生物、機械設備、汽車及半導體四大行業(yè)板塊。”黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文向21世紀經(jīng)濟報道記者指出。

　　他分析，在醫(yī)藥生物板塊中，CXO和創(chuàng)新藥企因政策支持與全球產(chǎn)業(yè)鏈回暖成為焦點，機構關注其技術突破進程。機械設備板塊的熱度集中于工程機械智能化與人形機器人領域，政策推動的“新質(zhì)生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)型和工業(yè)自動化需求，驅(qū)動機構深挖技術迭代與降本增效潛力。

　　另外，他提到，基金公司對于汽車行業(yè)的調(diào)研聚焦智能駕駛與新能源產(chǎn)業(yè)鏈，機構看好車規(guī)級芯片、激光雷達及一體化壓鑄技術滲透率提升。而半導體板塊受算力升級與AI硬件需求提振，機構重點關注光模塊、存儲芯片及先進封裝技術。

　　“總體上，上述板塊獲得密集調(diào)研的原因在于政策扶持、技術突破、產(chǎn)業(yè)鏈回暖以及市場需求的驅(qū)動，這些因素共同推動了相關行業(yè)的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值?！标惻d文談道。

　　有何參照價值？

　　從機構層面看，7月，開展調(diào)研活動相對頻繁的依舊是大型公募基金公司。

　　公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，7月以來共有148家公募機構參與到A股調(diào)研活動中，覆蓋到29個申萬一級行業(yè)中的236只個股，合計調(diào)研次數(shù)達1408次。

　　其中，博時基金、富國基金、嘉實基金、華夏基金的調(diào)研次數(shù)均超過30次，分別為：39次、38次 、33次、33次；匯添富基金、銀華基金、鵬華基金的調(diào)研次數(shù)均為27次，南方基金、交銀施羅德基金、國泰基金的調(diào)研次數(shù)分別為24次、23次、22次，為調(diào)研次數(shù)較多的基金公司。

　　并且，這些基金公司的調(diào)研對象多有重合。

　　例如，樂鑫科技同時被博時、華夏、嘉實、交銀施羅德、銀華調(diào)研；冰輪環(huán)境同時被博時、嘉實、華夏、南方、國泰調(diào)研；而濤濤車業(yè)則獲得博時、華夏、諾安、信達澳亞、長城等基金公司的調(diào)研。

　　另一方面，對投資者而言，基金調(diào)研數(shù)據(jù)有何價值？

　　陳興文認為，第一，調(diào)研數(shù)據(jù)能夠映射產(chǎn)業(yè)趨勢，被密集調(diào)研的板塊通常是政策扶持與技術突破方向，例如，針對醫(yī)藥生物板塊的調(diào)研激增，背后是創(chuàng)新藥優(yōu)先審評政策紅利。

　　第二，調(diào)研活動預示著業(yè)績拐點，機構對中報預增企業(yè)的深度調(diào)研隱含行業(yè)景氣度驗證邏輯，如豪鵬科技因AI硬件配套電池需求增長獲機構關注。

　　第三，關注調(diào)研活動能夠幫助投資者識別長期賽道，頭部機構對機器人、固態(tài)電池等領域的持續(xù)跟蹤指向全球產(chǎn)業(yè)鏈重構下的新增長極。

　　“投資者可根據(jù)基金調(diào)研數(shù)據(jù)優(yōu)化資產(chǎn)配置，但需結合企業(yè)技術壁壘與估值合理性綜合研判，避免盲目追逐熱點?！标惻d文舉例談道，投資者可以關注醫(yī)藥生物領域的技術創(chuàng)新機會，機械設備板塊的智能化轉(zhuǎn)型潛力，汽車行業(yè)的智能駕駛與新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，以及半導體板塊的技術升級與市場需求增長，從而在長期投資中把握行業(yè)趨勢，挖掘具有潛力的投資標的。

　　就今年下半年而言，部分機構認為，AI仍是市場的一大核心主線。

　　富國基金分析，以TMT為代表的AI科技板塊估值修復至歷史中樞位置，仍具修復空間。從下半年看，仍有望出現(xiàn)AI行業(yè)相關催化，包括DeepSeek和Open AI的新版大模型的發(fā)布，以及各家大廠舉行的重要發(fā)布會。上游算力方面，海外算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣度依舊；下游應用方向，AI中的一些應用在2025年或?qū)?—1階段進入1—10階段，建議關注AI Agent、智能駕駛、機器人及低空經(jīng)濟等方向。

　　此外，該公司中期持續(xù)看好泛科技方向的國防、創(chuàng)新藥等方向。

　　摩根士丹利基金指出，A股市場仍將沿著中國制造的主線演繹。該公司同時看好科技成長和中國制造方向：科技成長方面，出口管制的緩和對于具有海外產(chǎn)業(yè)鏈的公司更為有利；中國制造方面，需要重視高端機械、汽車、醫(yī)藥板塊中的優(yōu)質(zhì)公司。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：科技調(diào)研熱潮涌動！基金經(jīng)理瞄準半導體、生物醫(yī)藥等板塊)

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