績優(yōu)基金抓住風口 小眾產品登堂入室

　　隨著公募基金二季報的陸續(xù)披露，上半年的績優(yōu)基金持倉曝光。整體來看，今年以來回報率較高的基金，大多聚焦創(chuàng)新藥、新消費、人工智能等賽道。

　　中國證券報記者關注到，由于近年來結構化行情突出，基金公司或出于“搶占布局先機”的原因，布局了不少聚焦單一行業(yè)主題的基金。除了機器人等熱門賽道基金外，還出現(xiàn)了短劇主題基金、深?？萍蓟?、可控核聚變基金等各類小眾產品。其中不乏今年來表現(xiàn)較好的產品。

　　績優(yōu)基金鎖定醫(yī)藥與新消費

　　7月15日，又一只“翻倍基”誕生。長城醫(yī)藥產業(yè)今年以來的回報率達到102.52%，成為繼匯添富香港優(yōu)勢精選之后的又一只“翻倍基”。該基金上半年獲得了75%的回報率。

　　作為一只醫(yī)藥主題基金，創(chuàng)新藥是長城醫(yī)藥產業(yè)的主要持倉板塊。在二季度，資金涌入導致該基金規(guī)模激增，基金經理迅速將新進資金加碼投資于創(chuàng)新藥個股，股票倉位進一步提升。從重倉股變動來看，石藥集團新進其前十大重倉股，該基金還對三生制藥、信達生物、熱景生物、一品紅等股票大幅加倉。

　　除長城醫(yī)藥產業(yè)之外，上半年回報率較高的產品中還有不少醫(yī)藥主題基金，如中銀港股通醫(yī)藥、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、華安醫(yī)藥生物、平安核心優(yōu)勢等。

　　今年以來回報率超過47%的中歐數(shù)字經濟混合發(fā)起式基金，二季度進行了大幅度的調倉換股，前十大重倉股中新進中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、滬電股份、天孚通信、快手、第四范式、博創(chuàng)科技（現(xiàn)已更名為長芯博創(chuàng)）。

　　另一只績優(yōu)基金長城港股通價值精選混合，今年以來回報率超過39%，重倉股中有多只漲幅亮眼的港股互聯(lián)網和新消費品種，例如，第一大重倉股小米集團已被其連續(xù)6個季度重倉持有，第二大重倉股泡泡瑪特被連續(xù)5個季度重倉持有。此外，該基金二季度前十大重倉股中新進美圖公司、快手和心動公司。

　　重倉股“乾坤大挪移”

　　除吸引投資者目光的績優(yōu)基金外，中國證券報記者還發(fā)現(xiàn)不少為了“自救”而押注賽道投資的主動管理型基金，其重倉股在二季度全部“換血”。

　　例如，同泰產業(yè)升級混合的持倉在二季度發(fā)生“乾坤大挪移”，不僅股票倉位猛增，從一季度的三成大幅升高至九成，且持倉方向大幅調整，轉為重倉機器人。截至二季度末，其前十大重倉股分別為地平線機器人、敏實集團、德昌電機控股、優(yōu)必選、越疆、易實精密、豐光精密、機科股份、速騰聚創(chuàng)、首程控股。這十只股票均為該基金二季度新進品種。

　　同泰產業(yè)升級混合在一季度遭遇了資金大額贖回，此后一度淪為規(guī)模不足萬元的迷你產品，掙扎于清盤邊緣，因此一季度末的股票持倉僅有五只銀行股。截至二季度末，該基金的規(guī)模已超過1.4億元，基本擺脫了清盤危機。

　　基金經理在季報中表示，重點關注人形機器人等人工智能（AI）應用方向。下半年機器人行業(yè)將進入量產爬坡期，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證，機器人板塊的貝塔機會顯著，基金將持續(xù)布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所市場的機器人個股。

　　同泰基金旗下另一只基金則全面轉向短劇主題投資。在二季度，同泰慧利混合大幅調整了持倉方向，重倉短劇、游戲概念股。其前十大重倉股分別為冰川網絡、中文在線、歡瑞世紀、盛天網絡、電魂網絡、掌閱科技、星輝娛樂、?？垂煞?/a>、幸福藍海、天地在線，這些個股均在二季度新進十大重倉股名單。而在今年一季度，該基金前十大重倉股以通信、電子行業(yè)為主。

　　在二季報中，基金經理表示，堅定看好短劇和游戲方向，短劇和游戲產業(yè)已成為“國內精神消費興起與AI技術快速落地的理想交匯點”。

　　行業(yè)主題發(fā)起式基金活躍

　　在近年來結構性行情突出的背景下，基金公司主動推出大量細分方向的主題產品，將其定位于適合衛(wèi)星倉位配置的工具產品，期待在風口來獲得業(yè)績、規(guī)?！半p豐收”。這類產品通常是基金公司自掏腰包成立的發(fā)起式基金，聚焦新興前沿方向，布局行業(yè)也十分單一，同時具備高成長性和高波動性，其中不乏投資于尚處于“0到1”階段的行業(yè)主題基金。

　　例如，永贏基金今年以來成立了多只發(fā)起式主題基金。以關注可控核聚變領域的永贏制造升級為例，截至2025年二季度末，該基金持倉聚焦可控核聚變產業(yè)鏈核心零部件領域，前十大重倉股分別為旭光電子、國光電氣、皖儀科技、合鍛智能、王子新材、永鼎股份、安泰科技、利柏特、愛科賽博、應流股份。該基金投資風格明確，行業(yè)集中度高?；鸾浝砗鷿稍诩緢笾姓雇Q，若未來達到商業(yè)化條件，可控核聚變有望逐漸替代火電、光伏等其他不可再生和不穩(wěn)定的能源形態(tài)，屆時將迎來可控核聚變建設的大規(guī)模爆發(fā)。然而，可控核聚變距離大規(guī)模商業(yè)化仍然較遠，但試驗堆和工程堆的建設有望能夠給產業(yè)鏈帶來巨大收入體量，因此當下或是適合關注可控核聚變投資的時點。

　　作為深?？萍贾黝}基金，永贏啟源主要關注深海科技產業(yè)，布局相關產業(yè)鏈條。截至2025年二季度末，該基金前十大重倉股分別為中國海防、中科海訊、西部材料、派克新材、海洋王、亞星錨鏈、長盈通、金天鈦業(yè)、集智股份、天海防務。其中，該基金二季度新進六只個股。其持倉行業(yè)側重受益于深?？萍籍a業(yè)發(fā)展的軍工、材料、通信等相關領域。

　　在季報中，基金經理沈平虹表示，深?？萍己w多個細分板塊，基金不會集中在單一板塊，而是聚焦深海科技中上游的“卡脖子”環(huán)節(jié)，通過自下而上選股?；鹬攸c關注深海科技領域的四大核心方向，包括深海材料如鈦合金、碳纖維、防腐材料等；深海探測如海底聲吶、深海機器人等；深海應用如深海油氣開采、深海金屬開采等；深?；ㄈ缟詈DC、深海通信與導航技術等。不過，由于深?？萍夹袠I(yè)尚處于“0到1”的階段，盡管中期的產業(yè)趨勢和政策支持力度較為確定，但仍需要一段時間才能體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績端。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：績優(yōu)基金抓住風口 小眾產品登堂入室)

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