機構(gòu)排兵布陣 結(jié)構(gòu)性機會成市場共識

　　近日，仕佳光子、東方生物、邁威生物等多家A股上市公司因回購等事項披露了最新的前十大股東情況。金梓才、萬民遠、金笑非、陸彬等多位知名基金經(jīng)理的調(diào)倉操作浮出水面。此外，巴克萊銀行、瑞銀、摩根大通證券等多家知名外資機構(gòu)近期頻頻加倉A股上市公司。

　　2025年已步入下半場，市場迎來關(guān)鍵時間點。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，一方面決策層預(yù)計進一步強化科技自立自強與消費提振的戰(zhàn)略導(dǎo)向，金融貨幣政策也會保持寬松態(tài)勢；另一方面，部分半年報業(yè)績預(yù)期顯著提升的行業(yè)值得重點關(guān)注。

　　知名基金經(jīng)理調(diào)倉忙

　　仕佳光子近日發(fā)布的公告顯示，截至6月27日，財通價值動量混合和財通成長優(yōu)選混合成為仕佳光子的前十大流通股東，這兩只基金均由知名基金經(jīng)理金梓才管理。在仕佳光子一季報的前十大流通股東名單中，并未出現(xiàn)這兩只基金的名字。Wind數(shù)據(jù)顯示，仕佳光子股價今年上半年漲幅超過130%。

　　知名醫(yī)藥基金經(jīng)理萬民遠管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合選擇加倉東方生物。東方生物近期公告顯示，截至6月27日，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合持有東方生物500.01萬股，與一季度末相比增加了77.83萬股。一季度末上榜東方生物前十大流通股東名單的廣發(fā)價值核心混合已經(jīng)從名單中消失。

　　另一位知名醫(yī)藥基金經(jīng)理金笑非管理的鵬華醫(yī)藥科技股票選擇減倉邁威生物。邁威生物今年的一季報顯示，鵬華醫(yī)藥科技股票持有邁威生物427.86萬股，匯豐晉信智造先鋒股票、匯豐晉信研究精選混合、匯豐晉信核心成長混合三只基金均是前十大流通股東。該公司近日公告顯示，截至6月26日，鵬華醫(yī)藥科技股票持有邁威生物310.56萬股，三只匯豐晉信基金旗下產(chǎn)品已退出前十大流通股東行列。

　　多家公司受外資機構(gòu)青睞

　　金浦鈦業(yè)在二季度受到了多家外資機構(gòu)的青睞。具體來看，根據(jù)金浦鈦業(yè)7月14日發(fā)布的公告，截至6月30日，金浦鈦業(yè)前十大流通股股東出現(xiàn)了五家外資機構(gòu)的身影——巴克萊銀行、瑞銀、摩根大通證券、摩根士丹利國際、高盛國際，持股比例分別為1.25%、0.59%、0.52%、0.47%、0.44%。截至一季度末，這五家外資機構(gòu)并未出現(xiàn)在公司前十大流通股東的名單中。

　　時空科技7月15日的公告顯示，截至7月11日，瑞銀持有時空科技141.49萬股，摩根士丹利國際持有86.75萬股。在一季度末，這兩家外資機構(gòu)均未進入時空科技前十大流通股東的名單中。

　　德固特7月14日的公告顯示，截至6月27日，巴克萊銀行持有德固特58.77萬股，與一季度末的持股量相比，略有減少。

　　富士萊7月9日的公告顯示，截至7月4日，高盛國際與瑞銀新進前十大流通股東。曾出現(xiàn)在富士萊一季度末前十大流通股東名單中的摩根士丹利國際已經(jīng)退出。

　　此外，邵陽液壓也獲得了多家外資機構(gòu)的青睞。其7月4日的公告顯示，截至6月20日，巴克萊銀行、高盛國際、瑞銀為其前十大流通股東，其中高盛國際為新進流通股東。

　　結(jié)構(gòu)性機遇不斷

　　談及近期的市場，鵬華基金的基金經(jīng)理包兵華表示，近期A股市場在內(nèi)外部多重因素共振下，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會與波動并存的格局。短期市場或震蕩向上，結(jié)構(gòu)性機會不斷。宏觀經(jīng)濟層面，經(jīng)濟景氣度邊際改善，內(nèi)需修復(fù)力度仍需進一步觀察。政策端釋放積極信號，科技與消費領(lǐng)域持續(xù)獲得政策助力。海外方面，美聯(lián)儲短期政策仍有不確定性，但未來降息概率提升。

　　在聯(lián)博基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)朱良看來，整個中國資本市場的長期可投資性正在提升。“可喜的是我們看到上市公司股票回購與紅利派發(fā)的頻率都在不斷提升，這是外資非常看重的一點。從經(jīng)濟基本面看，權(quán)益市場整體收益的上修趨勢愈加明顯。”此外，朱良表示，當(dāng)前中國市場的整體估值仍具吸引力。“一般來講，當(dāng)散戶投資者情緒非常高漲的時候，市場可能接近見頂。但目前來看，市場整體情緒比較健康、溫和。股票型基金或者偏股型基金的發(fā)行規(guī)模仍維持在相對偏低水平?！?/p>

　　“2025年一季度中國經(jīng)濟消費、投資、出口領(lǐng)域都有轉(zhuǎn)暖跡象。二季度以來，出口表現(xiàn)持續(xù)超出預(yù)期，一方面體現(xiàn)了我國出口企業(yè)的韌性，在許多領(lǐng)域較難被替代；另一方面，今年非美經(jīng)濟體的表現(xiàn)普遍不錯?！甭凡┻~基金股票研究員黃亞銣表示，“當(dāng)前股市具備一定的反轉(zhuǎn)條件，我們覺得更加寬松的流動性、較強的改革動力有望推動市場中樞向上。催化因素可能來自于三、四季度的海外及國內(nèi)降息、公募基金改革后更加透明規(guī)范的產(chǎn)品陸續(xù)入市以及三季度上市公司業(yè)績持續(xù)回升。”

（文章來源：中國證券報）

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