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績(jī)優(yōu)基金二季度加倉(cāng)科技醫(yī)藥板塊
隨著基金2025年二季報(bào)逐步披露,多只績(jī)優(yōu)基金最新調(diào)倉(cāng)情況浮出水面。根據(jù)季報(bào),在二季度的跌宕行情中,績(jī)優(yōu)基金普遍高倉(cāng)位運(yùn)作,重點(diǎn)加倉(cāng)了科技與醫(yī)藥板塊。展望后市,基金經(jīng)理普遍看好權(quán)益類資產(chǎn)的配置價(jià)值,認(rèn)為有較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可以把握。
逆勢(shì)加倉(cāng)增配科技和醫(yī)藥板塊
從二季度的投資操作看,多只基金保持較高倉(cāng)位運(yùn)行,加大了對(duì)科技、醫(yī)藥板塊的配置比例。
具體來(lái)看,截至二季度末,睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金的權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例為92.16%,重點(diǎn)配置了電子、互聯(lián)網(wǎng)科技、精密制造和醫(yī)藥板塊?;鹎笆笾貍}(cāng)股包括勝宏科技、騰訊控股、寧德時(shí)代、中國(guó)移動(dòng)、立訊精密、新易盛等,其中新易盛是二季度新進(jìn)重倉(cāng)股。
“基金二季度保持高倉(cāng)位運(yùn)行,港股標(biāo)的和PCB(印刷電路板)標(biāo)的凈值貢獻(xiàn)明顯。環(huán)比一季度,前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)凈值占比不變,個(gè)股凈值占比發(fā)生了較大變化,最明顯的是PCB產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股漲幅明顯,占比顯著提高。在出口鏈短暫沖擊背景下,我們逆勢(shì)增加了相關(guān)公司的持倉(cāng)?!鳖_h(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金基金經(jīng)理傅鵬博表示,前十大持倉(cāng)中,傳統(tǒng)能源公司的凈值占比減少。同時(shí),增加了醫(yī)藥板塊的配置,涉及的子行業(yè)有創(chuàng)新藥、受益AI帶動(dòng)的傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)等。
睿遠(yuǎn)基金另一位老將趙楓管理的基金也保持高倉(cāng)位運(yùn)作。截至二季度末,他管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金,其權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例為89.88%。從基金前十大重倉(cāng)股看,騰訊控股、寧德時(shí)代的基金持股市值占基金凈值比均超過(guò)9%,此外,立訊精密、杭州銀行、中國(guó)太平、神馬電力成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。
高楠管理的永贏睿恒混合基金也對(duì)持倉(cāng)進(jìn)行了大幅度調(diào)整。截至二季度末,永贏睿恒混合基金的權(quán)益投資占基金資產(chǎn)凈值比例從一季度末的24.69%增至86.98%。從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看,前十大重倉(cāng)股換了九個(gè),主要加倉(cāng)了創(chuàng)新藥和光模塊領(lǐng)域。具體來(lái)看,新易盛、中際旭創(chuàng)、勝宏科技、科倫博泰生物、芯動(dòng)聯(lián)科、信達(dá)生物、源杰科技、天孚通信、中廣核礦業(yè)成為基金新進(jìn)前十大重倉(cāng)股。
保持樂(lè)觀基金經(jīng)理看多后市
下半年向何處去?在基金二季報(bào)中,基金經(jīng)理分享了對(duì)后市的看法及將采取的投資策略。總體來(lái)看,基金經(jīng)理普遍對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)持較為樂(lè)觀的態(tài)度。
趙楓表示,權(quán)益市場(chǎng)向好的基礎(chǔ)仍然穩(wěn)固,一方面是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)基本面正處于企穩(wěn)回升的過(guò)程中,未來(lái)伴隨產(chǎn)能出清和競(jìng)爭(zhēng)程度減輕,企業(yè)盈利有望逐步回升并恢復(fù)一定的成長(zhǎng)性;另一方面,高股息公司的靜態(tài)股息率回報(bào)仍遠(yuǎn)超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,資金會(huì)繼續(xù)流向權(quán)益類資產(chǎn),相對(duì)于巨大的資產(chǎn)配置需求,當(dāng)前高股息資產(chǎn)仍然是稀缺的。對(duì)于新增供給受限、商業(yè)模式優(yōu)秀的成長(zhǎng)類公司,因其能夠持續(xù)創(chuàng)造較高的資本回報(bào)和穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流,愿意付出合理的估值成為股東。
對(duì)于當(dāng)下備受市場(chǎng)關(guān)注的創(chuàng)新藥板塊,長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選混合基金經(jīng)理梁福睿表示,展望三季度,創(chuàng)新藥將會(huì)在管線海外授權(quán)及國(guó)內(nèi)銷售放量?jī)蓚€(gè)方向展開(kāi),管線海外授權(quán)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望延續(xù),中國(guó)創(chuàng)新藥在眾多靶點(diǎn)研發(fā)進(jìn)度和療效上超過(guò)海外藥企,海外藥企在補(bǔ)充管線布局角度上有客觀需求,而國(guó)內(nèi)銷售預(yù)期空間是否可以提升將根據(jù)季報(bào)以及醫(yī)保和商保談判結(jié)果來(lái)判斷。基金在三季度將繼續(xù)聚焦在創(chuàng)新藥領(lǐng)域,整體持倉(cāng)和交易思路將圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國(guó)內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開(kāi)。
談及科技領(lǐng)域,永贏成長(zhǎng)領(lǐng)航混合基金基金經(jīng)理歐子辰認(rèn)為,AI對(duì)于下游的深度改造剛剛開(kāi)始,端側(cè)智能設(shè)備、智能駕駛等方向有著很大的成長(zhǎng)空間,保持重點(diǎn)關(guān)注。展望下半年,受海外政策不確定性的影響,波動(dòng)率可能會(huì)加大。但以新質(zhì)生產(chǎn)力為主要方向的成長(zhǎng)資產(chǎn)仍具備較大的成長(zhǎng)空間,當(dāng)前維持偏樂(lè)觀的判斷。
(文章來(lái)源:上海證券報(bào))
(原標(biāo)題:績(jī)優(yōu)基金二季度加倉(cāng)科技醫(yī)藥板塊)
(責(zé)任編輯:137)
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