鵬華中國(guó)50混合：2025年第二季度利潤(rùn)6079.45萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.7%

　　AI基金鵬華中國(guó)50混合（160605）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)6079.45萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1185元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為6.7%，截至二季度末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至7月17日，單位凈值為1.904元?；鸾?jīng)理是王云鵬，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)14.37%；鵬華精選回報(bào)三年定開(kāi)混合最低，為6.22%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，我們的組合構(gòu)建上，主要沿著兩條思路展開(kāi)： 一條是自上而下表達(dá)宏觀認(rèn)知。我們主要布局在黃金、油運(yùn)和煤炭等資產(chǎn)上，這類(lèi)資產(chǎn)扎實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表和自身的運(yùn)行規(guī)律，使得它們本身具有較強(qiáng)的反脆弱性，它們能夠在沖擊波動(dòng)中受益，同時(shí)它們背后國(guó)企改革等因素驅(qū)動(dòng)的股東回報(bào)提升也是收益率的一大來(lái)源，這類(lèi)資產(chǎn)是我們組合重要的基石。在二季度，我們根據(jù)黃金板塊個(gè)股和煤炭板塊個(gè)股的基本面做了部分調(diào)整，對(duì)于部分漲幅較大的黃金股做了兌現(xiàn)。

　　一條是自下而上體現(xiàn)行業(yè)挖掘。目前我們對(duì)于基礎(chǔ)化工行業(yè)非常樂(lè)觀，具體體現(xiàn)在精細(xì)化工和農(nóng)化板塊。精細(xì)化工和農(nóng)化板塊的運(yùn)行邏輯略有差異，精細(xì)化工板塊的阿爾法屬性更強(qiáng)，主要體現(xiàn)的是企業(yè)散點(diǎn)式創(chuàng)新逐漸進(jìn)入收獲期以及背后企業(yè)家的精細(xì)管理；而農(nóng)化板塊的貝塔屬性更強(qiáng)，主要體現(xiàn)的是部分品種供需失衡后的短期爆發(fā)力和行業(yè)整體進(jìn)入新一輪需求周期的盈利修復(fù)。在二季度，我們?cè)黾恿瞬糠志?xì)化工個(gè)股的配置，同時(shí)板塊性增加了農(nóng)化板塊的配置。

　　截至7月17日，鵬華中國(guó)50混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.90%，位于同類(lèi)可比基金644/881；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.83%，位于同類(lèi)可比基金296/881；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.24%，位于同類(lèi)可比基金621/881；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-21.45%，位于同類(lèi)可比基金634/871。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1875，位于同類(lèi)可比基金649/875。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為39.33%，同類(lèi)可比基金排名349/865。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.14%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.96%，同類(lèi)平均為80.32%。2019年一季度末基金達(dá)到94.49%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為74.26%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是招商輪船、藍(lán)曉科技、山金國(guó)際、振華股份、呈和科技、江山股份、昊華能源、索通發(fā)展、湖南海利、利爾化學(xué)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華中國(guó)50混合：2025年第二季度利潤(rùn)6079.45萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.7%)

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