銀華明擇多策略定期開放混合：2025年第二季度利潤977.15萬元 凈值增長率7.43%

　　AI基金銀華明擇多策略定期開放混合（501038）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤977.15萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1156元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.43%，截至二季度末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至7月17日，單位凈值為1.876元?；鸾?jīng)理是蘇靜然，目前管理6只基金近一年均為正收益。其中，截至7月11日，銀華戰(zhàn)略新興靈活配置定期開放混合發(fā)起式近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)22.34%；截至7月17日，銀華瑞祥一年持有期混合最低，為9.15%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，我們預(yù)計(jì)下半年由于較低的基數(shù)，經(jīng)濟(jì)整體會呈現(xiàn)觸底回升的狀態(tài)。結(jié)構(gòu)性向好的特征保持不變。從資本市場表現(xiàn)觀察，2季度從整體看上證A股、科創(chuàng)板和北證A股漲幅都較好，表現(xiàn)最好的是北證；從板塊看，結(jié)構(gòu)分化相對較大：漲幅較好的是國防軍工、美容護(hù)理、銀行、商貿(mào)、輕工和通信；而相對表現(xiàn)較差的板塊是食品飲料、家電、地產(chǎn)和汽車。顯示出經(jīng)濟(jì)從傳統(tǒng)驅(qū)動板塊往新經(jīng)濟(jì)、新結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的特征。我們在2季度的操作中倉位保持相對穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)上仍然聚焦在我們認(rèn)為前景相對較好的新興消費(fèi)領(lǐng)域。同時(shí)對傳統(tǒng)消費(fèi)關(guān)注度開始提升，估值已經(jīng)跌到相對合理的位置，等待業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，也會成為我們重點(diǎn)配置的方向。

　　截至7月17日，銀華明擇多策略定期開放混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.18%，位于同類可比基金26/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.21%，位于同類可比基金31/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為16.60%，位于同類可比基金47/126；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-12.34%，位于同類可比基金33/111。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0778，位于同類可比基金54/109。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為31.86%，同類可比基金排名86/109。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.48%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為72.59%，同類平均為85.85%。2020年末基金達(dá)到84.31%的最高倉位，2025年上半年末最低，為61.39%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為1.54億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是匠心家居、愷英網(wǎng)絡(luò)、九號公司、隆鑫通用、燕京啤酒、海大集團(tuán)、珠江啤酒、錦波生物、嘉益股份、諾邦股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀華明擇多策略定期開放混合：2025年第二季度利潤977.15萬元 凈值增長率7.43%)

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