廣發(fā)恒榮三個月持有期混合A：2025年第二季度利潤65.8萬元 凈值增長率1.23%

　　AI基金廣發(fā)恒榮三個月持有期混合A（011192）披露2025年二季報，第二季度基金利潤65.8萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0121元。報告期內，基金凈值增長率為1.23%，截至二季度末，基金規(guī)模為5133.79萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至7月17日，單位凈值為1.006元?；鸾浝硎撬钨毁?，目前管理15只基金近一年均為正收益。其中，截至7月17日，廣發(fā)恒榮三個月持有期混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達8.12%；廣發(fā)添財60天持有債券A最低，為2.18%。

　　基金管理人在二季報中表示，展望三季度，預計股債均維持震蕩走勢的概率較大。相比二季度可以通過配置紅利和貴金屬等方向降低組合波動，當前的配置機會可能更多來自前期滯漲或承壓的內需方面，如估值低位、現金流健康且受經濟結構轉型沖擊較小的必需消費，以及供給側有積極變化預期的部分內需定價周期板塊；科技成長方向繼續(xù)圍繞AI等產業(yè)趨勢布局中期業(yè)績兌現度較高的細分方向。債券方面，我們預計在貨幣政策寬松落地、增量財政政策出臺前，債市收益率仍將維持下行趨勢。但考慮到基本面中長期預期有所改善、機構久期整體偏長，長端利率的進一步大幅下行還需等待新的驅動要素。保持整體市場震蕩觀點，多看少動，靜待賠率改善后的交易機會。

　　截至7月17日，廣發(fā)恒榮三個月持有期混合A近三個月復權單位凈值增長率為2.06%，位于同類可比基金374/630；近半年復權單位凈值增長率為4.34%，位于同類可比基金135/630；近一年復權單位凈值增長率為8.12%，位于同類可比基金205/630；近三年復權單位凈值增長率為-1.08%，位于同類可比基金482/552。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0458，位于同類可比基金371/546。

　　截至7月17日，基金近三年最大回撤為15.57%，同類可比基金排名49/532。單季度最大回撤出現在2024年一季度，為8.93%。

　　據定期報告數據統計，近三年平均股票倉位為30.61%，同類平均為18.93%。2023年一季度末基金達到37.41%的最高倉位，2025年上半年末最低，為4.1%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為5133.79萬元。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是新華保險、中煤能源、華泰證券、國泰海通、中航成飛、中芯國際、工商銀行、小米集團-W、同花順、中國神華。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

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