巨頭爆拉！22萬(wàn)股民沸騰

　　周五(7月18日)市場(chǎng)全天震蕩分化，滬指創(chuàng)年內(nèi)收盤(pán)新高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)年內(nèi)新高后回落，兩市全天成交額1.57萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量317億。截至收盤(pán)，滬指漲0.5%，深成指漲0.37%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.34%。

　　板塊方面，稀土永磁、鋰礦、有色金屬、煤炭等板塊漲幅居前，游戲、光伏、CPO、消費(fèi)電子等板塊跌幅居前。

01

招商基金：

　　看多A股港股關(guān)注小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格

　　周五上證指數(shù)重新站上5日均線，盤(pán)中沿3530附近窄幅震蕩，從分時(shí)圖表現(xiàn)看，大票強(qiáng)于小票。

　　招商基金表示，展望下半年，市場(chǎng)觀點(diǎn)整體可以概括為大方向看多，短期靈活應(yīng)變。受益于寬信用等有利的政策，對(duì)中國(guó)股市長(zhǎng)期看好，但是短期內(nèi)支持股市上行的匯率（美元指數(shù)）等因素可能發(fā)生變化。此外，獲利回吐的壓力逐漸積累。資產(chǎn)配置上，A股/港股最優(yōu)，轉(zhuǎn)債次之，公募REITs第三，國(guó)債/信用債第四；風(fēng)格研判上，維持對(duì)小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格的關(guān)注。

02

受益漲價(jià)千億巨頭爆拉

　　受益漲價(jià)概念，周五TDI概念股滄州大化兩連板，封單超4萬(wàn)手，千億巨頭萬(wàn)華化學(xué)大漲超8%，截至今年一季度，萬(wàn)華化學(xué)股東戶數(shù)超22萬(wàn)。

　　消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，歐洲化工巨頭科思創(chuàng)位于德國(guó)多爾馬根（Dormagen）的工廠發(fā)生電氣火災(zāi)，導(dǎo)致其燒堿、氯氣和鹽酸（HCl）生產(chǎn)遭遇不可抗力，并直接導(dǎo)致其年產(chǎn)30萬(wàn)噸的TDI裝置同樣宣布供應(yīng)遭遇不可抗力。

　　此次事故成為點(diǎn)燃全球TDI市場(chǎng)的導(dǎo)火索，TDI市場(chǎng)價(jià)格連日走高。第三方機(jī)構(gòu)隆眾咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，華東市場(chǎng)TDI價(jià)格約14000元/噸，較月初價(jià)格上漲2000元/噸。

　　值得注意的是，7月18日北方某工廠TDI再度漲價(jià)，7月份直銷渠道打款價(jià)再次上調(diào)4500元/噸至18500元/噸，單日漲幅超過(guò)30%。

　　在國(guó)內(nèi)TDI生產(chǎn)企業(yè)中，萬(wàn)華化學(xué)目前是全球最大的TDI供應(yīng)商，截至2024年末，公司擁有TDI產(chǎn)能111萬(wàn)噸/年，福建第二套33萬(wàn)噸/年TDI項(xiàng)目投產(chǎn)后，萬(wàn)華化學(xué)TDI總產(chǎn)能將達(dá)到144萬(wàn)噸/年。滄州大化擁有TDI產(chǎn)能約16萬(wàn)噸/年。

03

我國(guó)TDI出口快速增長(zhǎng)

　　公開(kāi)信息顯示，作為聚氨酯材料的基礎(chǔ)原料，TDI用于生產(chǎn)軟質(zhì)泡沫、彈性體、涂料及膠粘劑，其在汽車零部件、人造革和隔熱材料中被廣泛應(yīng)用。

　　從價(jià)格看，今年以來(lái)，TDI價(jià)格呈現(xiàn)“大起大落”走勢(shì)。其價(jià)格自去年底開(kāi)始上漲，至今年2月上旬最高曾接近1.5萬(wàn)元/噸，其后持續(xù)下滑。6月之后，TDI價(jià)格再次呈現(xiàn)上行趨勢(shì)。進(jìn)入7月，TDI價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)上漲。

　　除了火災(zāi)引發(fā)的供給緊張，還有需求端的原因。據(jù)上證報(bào)，從需求端看，海外需求增加成為需求端的主要增量。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5月，我國(guó)TDI出口量達(dá)5.16萬(wàn)噸，創(chuàng)單月歷史新高，同比飆升98.45%。

　　據(jù)了解，我國(guó)TDI出口呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，已成為全球TDI出口的重要力量。其中主要原因是，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的提升，規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步降低了生產(chǎn)成本，我國(guó)企業(yè)在出口方面具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，我國(guó)TDI產(chǎn)品在質(zhì)量上也得到了國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，目前國(guó)內(nèi)TDI出口大幅上漲的原因，一方面有關(guān)稅窗口期刺激下的短期訂單激增的因素，更重要的是當(dāng)前國(guó)產(chǎn)TDI在成本、交貨周期上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，特別是在歐洲產(chǎn)能收縮背景下，中國(guó)出口份額有望長(zhǎng)期提升。

04

AI智能體活躍

　　周五AI智能體板塊表現(xiàn)活躍，世紀(jì)天鴻、焦點(diǎn)科技等個(gè)股領(lǐng)漲。

　　消息面上，北京時(shí)間7月18日凌晨，美國(guó)科技公司OpenAI臨時(shí)舉行直播活動(dòng)，發(fā)布通用人工智能代理ChatGPT智能體（Agent）。

　　據(jù)介紹，這是一個(gè)融合Operator智能體網(wǎng)頁(yè)交互能力、深入研究功能的互聯(lián)網(wǎng)信息搜集能力，以及ChatGPT對(duì)話能力的統(tǒng)一智能體。在發(fā)布會(huì)上，OpenAI演示了用ChatGPT Agent同時(shí)進(jìn)行買西裝、做貼紙、訂酒店等任務(wù)，Agent使用數(shù)秒啟動(dòng)虛擬電腦后便會(huì)詢問(wèn)用戶明確需求，再進(jìn)行衣服的挑選，Agent會(huì)滑動(dòng)網(wǎng)頁(yè)、點(diǎn)開(kāi)商品詳情，并留下相應(yīng)的建議文字。此外，Agent也可以代替用戶進(jìn)行下單操作。

　　中金公司表示，自2023年ChatGPT興起至今，隨著大模型的持續(xù)迭代進(jìn)步，構(gòu)建AI Agent智能體的技術(shù)基礎(chǔ)和產(chǎn)品路線正在逐步成熟，產(chǎn)業(yè)也在愈發(fā)期待Agent的落地能夠帶來(lái)在AI應(yīng)用端的拐點(diǎn)，使得AI大模型產(chǎn)業(yè)能夠形成完整的商業(yè)閉環(huán)。在2025年這一AI Agent“元年”，看好AI Agent產(chǎn)業(yè)浪潮持續(xù)向前，在不遠(yuǎn)的未來(lái)將在更多的行業(yè)和場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀蔀檎嬲饬x上的智能生產(chǎn)力。

僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

(原標(biāo)題：巨頭爆拉！22萬(wàn)股民沸騰)

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