上市首日規(guī)模激增超400億元 首批科創(chuàng)債ETF受資金青睞

　　◎記者趙明超

　　科創(chuàng)債ETF已成為公募行業(yè)現(xiàn)象級品類，上市首日規(guī)模激增超400億元。在業(yè)內人士看來，科創(chuàng)債ETF是連接資本市場與科技創(chuàng)新的重要紐帶，未來發(fā)展空間廣闊。與此同時，在政策的支持下，債券ETF發(fā)展按下加速鍵，萬億規(guī)模可期。

　　資金涌入首批科創(chuàng)債ETF規(guī)模激增

　　7月11日，首批10只科創(chuàng)債ETF集中成立，發(fā)行規(guī)模合計達289.88億元。資金布局科創(chuàng)債ETF熱情高漲，7月17日，首批科創(chuàng)債ETF上市，首日成交額合計突破800億元。據(jù)Choice測算，截至上市當日收盤，首批科創(chuàng)債ETF規(guī)模已增至764.99億元。

　　隨著大量資金涌入，多只科創(chuàng)債ETF躋身百億級ETF陣營。其中，華夏科創(chuàng)債ETF規(guī)模從29.61億元增至141.81億元；鵬華科創(chuàng)債ETF規(guī)模從29.94億元增至109.98億元；嘉實科創(chuàng)債ETF規(guī)模從29.59億元增至108.94億元；富國科創(chuàng)債ETF規(guī)模從30億元增至107.98億元。

　　7月18日，科創(chuàng)債ETF成交依然十分活躍，成交額合計超千億元。其中，南方科創(chuàng)債ETF、易方達科創(chuàng)債ETF、華夏科創(chuàng)債ETF、嘉實科創(chuàng)債ETF、招商科創(chuàng)債ETF、鵬華科創(chuàng)債ETF成交額均突破百億元。

　　從科創(chuàng)債ETF的持有人結構來看，機構是重要買主。截至7月10日，8只科創(chuàng)債ETF的機構投資者持有比例均超過90%，其中部分科創(chuàng)債ETF機構投資者持有比例高達99%。從首批科創(chuàng)債ETF的前十名基金份額持有人情況來看，均為機構投資者，包括信托、券商、銀行等。此外，養(yǎng)老金產品也大手筆買入。

　　以富國科創(chuàng)債ETF為例，截至7月10日，國投證券、建信信托－盛景通盈債券投資集合資金信托計劃持有金額均超過1.3億元。此外，中信證券信福晚年固定收益型養(yǎng)老金產品、中信證券信福華齡2號固定收益型養(yǎng)老金產品也躋身前十名基金份額持有人，持有金額合計超過1億元。產業(yè)資本也出手，宿遷市交通產業(yè)集團有限公司持有5376.38萬元。

　　空間廣闊多措并舉提高流動性

　　對于ETF而言，流動性是生命線，而做市商是ETF產品流動性的關鍵提供者。為促進市場流動性和平穩(wěn)運行，7月17日以來，多只科創(chuàng)債ETF宣布增加做市服務商。以招商科創(chuàng)債ETF為例，已連發(fā)超10則公告，宣布增加中信建投證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、華泰證券、招商證券等提供做市服務。類似的還有鵬華科創(chuàng)債ETF，已增加東方證券、申萬宏源證券、中信證券、廣發(fā)證券、國信證券等提供做市服務。

　　除了密集增加做市服務商以外，多家基金公司已向中國結算提交了旗下科創(chuàng)債ETF納入回購質押庫的申請。在業(yè)內人士看來，如若后續(xù)科創(chuàng)債ETF獲批開展通用質押式回購業(yè)務，投資者可通過科創(chuàng)債ETF質押功能，場內融資放大收益，提高資金使用效率。這將有效提升科創(chuàng)債ETF的市場流動性、產品規(guī)模與交易活躍度，配置價值有望進一步提升。

　　在多位業(yè)內人士看來，科創(chuàng)債ETF的發(fā)展空間十分廣闊，將引導資金流向前沿科技創(chuàng)新領域。鵬華基金認為，科創(chuàng)債ETF具有廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿?，將持續(xù)提升科技創(chuàng)新公司債券的市場流動性，促進債券市場的健康發(fā)展。通過ETF的交易機制，投資者可以更便捷地參與科創(chuàng)債市場，增強市場活躍度。此外，ETF的做市商機制和動態(tài)調整功能有助于提高債券定價效率，為投資者提供更加透明的市場參考。

　　再創(chuàng)新高債券ETF駛入快車道

　　《促進資本市場指數(shù)化投資高質量發(fā)展行動方案》指出，在有效防控流動性風險和信用風險的前提下，持續(xù)豐富債券ETF產品供給，更好滿足場內投資者低風險投資需求。支持推出更多流動性好、風險低的不同久期利率債ETF。穩(wěn)妥推出基準做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購質押庫，逐步補齊信用債ETF發(fā)展短板。

　　隨著債券ETF配套措施持續(xù)完善，債券ETF發(fā)展駛入快車道，規(guī)模迭創(chuàng)新高。拉長期限來看，2013年3月，國內第一只債券ETF成立，經(jīng)過11年的發(fā)展，2024年5月，債券ETF總規(guī)模終于首次突破千億元。此后發(fā)展明顯提速，今年2月7日，債券ETF規(guī)模突破2000億元。僅4個月時間，6月6日，債券ETF規(guī)模突破3000億元。截至7月17日，據(jù)Choice測算，債券ETF總規(guī)模已達到4810.58億元，再創(chuàng)歷史新高，較去年底規(guī)模增長超3000億元。

　　“今年毫無疑問是債券ETF，尤其是信用債ETF發(fā)展的大年。信用債ETF從兩年前的默默無聞到如今大放異彩，也確實超出了不少投資者的預期。”華泰證券分析師張繼強表示，債券ETF市場通過政策引導與產品創(chuàng)新實現(xiàn)加速發(fā)展，未來隨著養(yǎng)老資金入市以及信用債等細分領域進一步開發(fā)，債券ETF市場的增長潛力將進一步釋放，發(fā)展空間廣闊，國內債券ETF規(guī)模或可達萬億元級別。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：上市首日規(guī)模激增超400億元 首批科創(chuàng)債ETF受資金青睞)

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