東方阿爾法醫(yī)療健康混合發(fā)起A：2025年第二季度利潤1177.26萬元 凈值增長率12.28%

　　AI基金東方阿爾法醫(yī)療健康混合發(fā)起A（014841）披露2025年二季報，第二季度基金利潤1177.26萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1254元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為12.28%，截至二季度末，基金規(guī)模為7504.29萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至7月18日，單位凈值為1.293元?；鸾?jīng)理是孟昱，目前管理2只基金。

　　基金管理人在二季報中表示，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢已經(jīng)形成。當(dāng)前，創(chuàng)新藥的定價仍遵循產(chǎn)品銷售峰值3XPS的大框架，DCF模型仍可有效評估大多數(shù)創(chuàng)新藥資產(chǎn)的合理價值，尚未出現(xiàn)明顯的泡沫化跡象。從單一創(chuàng)新藥物的價值兌現(xiàn)來看，可分為三個階段：創(chuàng)新分子臨床價值POC階段、海外市場拓展或授權(quán)階段以及藥物上市后的商業(yè)化快速爬坡期。目前，本輪創(chuàng)新藥板塊的快速上漲主要基于臨床POC階段的成果和海外授權(quán)預(yù)期，尚未進(jìn)入商業(yè)化階段的價值釋放。在醫(yī)療健康產(chǎn)品中，對創(chuàng)新藥這一已形成趨勢性發(fā)展的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行更集中的配置。具體分為以下方向：真正具有出海潛質(zhì)的創(chuàng)新藥資產(chǎn)；已經(jīng)完成轉(zhuǎn)型的龍頭藥企；早期非熱門靶點(diǎn)及適應(yīng)癥的突破，隨著流動性的寬裕，關(guān)注度和估值容忍度可以得到提升。同時新增了龍頭CXO企業(yè)的配置，并降低了器械企業(yè)的持倉占比。

　　截至7月18日，東方阿爾法醫(yī)療健康混合發(fā)起A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為34.36%，位于同類可比基金45/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為55.67%，位于同類可比基金41/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為55.33%，位于同類可比基金38/133；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.20%，位于同類可比基金18/107。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3276，位于同類可比基金22/105。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為34.79%，同類可比基金排名81/106。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為18.36%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.07%，同類平均為86.92%。2022年三季度末基金達(dá)到93.84%的最高倉位，2022年上半年末最低，為45.77%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為7504.29萬元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是信達(dá)生物、科倫博泰生物-B、澤璟制藥、恒瑞醫(yī)藥、康方生物、百利天恒、諾誠健華、三生制藥、奧賽康、百濟(jì)神州。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：東方阿爾法醫(yī)療健康混合發(fā)起A：2025年第二季度利潤1177.26萬元 凈值增長率12.28%)

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