國泰多策略收益靈活配置混合A：2025年第二季度利潤153.64萬元 凈值增長率1.15%

　　AI基金國泰多策略收益靈活配置混合A（001922）披露2025年二季報，第二季度基金利潤153.64萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0141元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.15%，截至二季度末，基金規(guī)模為2.27億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至7月18日，單位凈值為1.48元?；鸾?jīng)理是王琳和胡智磊。

　　基金管理人在二季報中表示，2025 年二季度，由于美國“對等關(guān)稅”政策超預(yù)期，我國外需面臨走弱的壓力，市場對于貨幣政策寬松的預(yù)期進(jìn)一步升溫，帶動債券收益率快速下行。本產(chǎn)品在4 月初加倉長債，組合久期提升至 5 年左右，基本上把握住了大部分因關(guān)稅帶來的行情。隨后10 年國債收益率下行至前低1.60%附近，疊加中美開始貿(mào)易談判，市場風(fēng)險偏好有所升溫，減倉部分長債，組合久期降至中性水平。

　　5 月下旬開始，房地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)開始環(huán)比走弱，價格也沒有企穩(wěn)的跡象，疊加人民幣持續(xù)升值背景下國內(nèi)貨幣政策面臨的約束減輕，債市情緒重新走強(qiáng)，加倉長債將組合久期提升至較高水平，基本上把握住了 6 月份收益率下行的行情?？偟膩碚f，本基金二季度密切關(guān)注貿(mào)易談判、資金利率、貨幣政策態(tài)度、基本面數(shù)據(jù)等方面的情況，靈活調(diào)整投資策略。

　　截至7月18日，國泰多策略收益靈活配置混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.98%，位于同類可比基金130/155；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.29%，位于同類可比基金38/155；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.58%，位于同類可比基金21/155；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.74%，位于同類可比基金128/155。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.6052，位于同類可比基金140/152。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為9.71%，同類可比基金排名35/151。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年一季度，為6.36%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為13.42%，同類平均為19.27%。2020年一季度末基金達(dá)到39.11%的最高倉位，2024年三季度末最低，為0.23%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2.27億元。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰多策略收益靈活配置混合A：2025年第二季度利潤153.64萬元 凈值增長率1.15%)

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