中歐價(jià)值品質(zhì)混合發(fā)起A：2025年第二季度利潤67.56萬元 凈值增長率1.58%

　　AI基金中歐價(jià)值品質(zhì)混合發(fā)起A（021755）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤67.56萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0148元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.58%，截至二季度末，基金規(guī)模為4429.66萬元。

　　截至7月18日，單位凈值為1.119元?；鸾?jīng)理是羅佳明，目前管理5只基金。其中，截至7月18日，中歐豐泰港股通混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)31.15%；中歐時(shí)代先鋒股票A最低，為8.01%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，持續(xù)看好具備全球競爭力的中國企業(yè)出海前景。這類企業(yè)與國內(nèi)外同行之間的效率優(yōu)勢(shì)，包括但不限于更優(yōu)的產(chǎn)品品質(zhì)、更低的生產(chǎn)成本以及更快的響應(yīng)速度，最終將轉(zhuǎn)化為下游客戶價(jià)值，從而有效對(duì)沖關(guān)稅政策帶來的不確定性。我們對(duì)該類企業(yè)的投資本質(zhì)，正是基于其構(gòu)建的效率競爭壁壘。在內(nèi)需市場(chǎng)，我們判斷旨在優(yōu)化競爭格局的政策導(dǎo)向?qū)?duì)傳統(tǒng)制造業(yè)形成積極催化。重點(diǎn)關(guān)注化工、鋼鐵等行業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化背景下的盈利修復(fù)進(jìn)程，通過跟蹤產(chǎn)能利用率、行業(yè)集中度等核心指標(biāo)，把握周期反轉(zhuǎn)帶來的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。同時(shí)，針對(duì)白酒行業(yè)，我們持續(xù)監(jiān)測(cè)龍頭企業(yè)的庫存去化周期與終端需求復(fù)蘇節(jié)奏，以長期現(xiàn)金流折現(xiàn)評(píng)估，頭部酒企基于長期品牌護(hù)城河與穩(wěn)定現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，當(dāng)前估值已顯現(xiàn)出一定的安全邊際與配置價(jià)值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是江山股份、寧德時(shí)代、紫金礦業(yè)、騰訊控股、貴州茅臺(tái)、極兔速遞-W、江海股份、森麒麟、美團(tuán)-W、華菱鋼鐵。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中歐價(jià)值品質(zhì)混合發(fā)起A：2025年第二季度利潤67.56萬元 凈值增長率1.58%)

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