中證1000股指期貨和期權(quán)上市三周年 相關(guān)指數(shù)基金穩(wěn)步擴容

　　【導(dǎo)讀】中證1000股指期貨和期權(quán)上市三周年，相關(guān)指數(shù)基金穩(wěn)步擴容

　　中國基金報記者張燕北

　　2022年7月22日，中證1000股指期貨和股指期權(quán)首批合約正式掛牌上市，至今將滿三周年。三年來，跟蹤中證1000指數(shù)的基金大幅擴容，尤以指數(shù)增強產(chǎn)品居多。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，未來中證1000指數(shù)基金仍有較大發(fā)展空間。隨著中小盤股盈利彈性持續(xù)釋放，該指數(shù)有可能成為“中國版”羅素2000指數(shù)。

　　助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展

　　在受訪人士看來，中證1000股指期貨和期權(quán)上市，是深化資本市場改革的重要舉措，將助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信中證1000指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁表示，這一舉措完善了股指期貨產(chǎn)品體系，填補了小盤股對沖工具的空白，還一定程度上緩解了中證500股指期貨長期深度貼水的問題，同時，豐富了衍生品工具，滿足了避險需求，提升了小盤股定價效率，吸引更多資金配置相關(guān)成份股及指數(shù)基金。此外，這類衍生品還有助于支持“專精特新”等中小企業(yè)融資，助力實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　南方中證1000ETF基金經(jīng)理崔蕾認為，中證1000股指期貨和期權(quán)的上市有三重意義：

　　一是豐富風(fēng)險管理工具，提升ETF現(xiàn)貨規(guī)模和凈流入。上交所數(shù)據(jù)顯示，南方中證1000ETF規(guī)模在中證1000股指期貨上市后一年增長至此前的2倍，資金凈流入達140.76億元。

　　二是提高ETF現(xiàn)貨流動性，活躍市場成交。例如，與中證1000股指期貨和期權(quán)上市前一年相比，南方中證1000ETF日均成交額由2.19億元增長至15.28億元，增幅達到597.5%。

　　三是發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能，提振現(xiàn)貨市場信心。價格發(fā)現(xiàn)是衍生品的基本功能，以期貨為例，當(dāng)股票現(xiàn)貨市場不斷走低時，期貨市場負基差的縮小往往能起到提振現(xiàn)貨市場信心的作用。

　　相關(guān)指數(shù)基金穩(wěn)步擴容

　　在中證1000股指期貨和期權(quán)上市當(dāng)天，4只中證1000ETF同時發(fā)行。三年來，相關(guān)指數(shù)基金穩(wěn)步擴容。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，在59只中證1000相關(guān)指數(shù)基金中，41只成立于中證1000股指期貨和期權(quán)上市之后，其中包括34只指增產(chǎn)品。

　　董梁表示，2022年以前，公募指增產(chǎn)品以滬深300指增和中證500指增為主，中證1000指增產(chǎn)品較少，成長空間較大。中證1000指數(shù)聚焦于小盤股，這些股票彈性大、機構(gòu)覆蓋率低，市場定價有效性低，量化選股策略比較容易獲取超額收益。上述因素吸引了基金公司積極布局中證1000指增產(chǎn)品。

　　從業(yè)績來看，三年間成立的41只中證1000指數(shù)基金中，34只斬獲正收益，占比超八成。不過，中證1000指數(shù)相關(guān)基金規(guī)模分化較大，截至今年一季度末，有25只產(chǎn)品規(guī)模在2億元以下。

　　董梁認為，中證1000指數(shù)基金規(guī)模偏小，有三個原因：首先，中證1000指數(shù)基金仍處于發(fā)展早期，辨識度有待提升；其次，中證1000指數(shù)成份股市值小，資金容量有限，客觀上限制了單只基金規(guī)模；最后，過去幾年股市賺錢效應(yīng)有限，市場處于存量博弈狀態(tài)，限制了中證1000指數(shù)基金規(guī)模擴張。

　　中證1000指數(shù)有望成為

　　“中國版”羅素2000指數(shù)

　　對于中證1000指數(shù)的投資價值和發(fā)展前景，受訪人士表示堅定看好。

　　崔蕾表示，中證1000指數(shù)是A股市場的重要寬基指數(shù)之一，是投資者參與中小企業(yè)投資機遇的重要工具。Wind和交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月底，全市場跟蹤中證1000指數(shù)的ETF總規(guī)模已有1486億元。

　　隨著中證1000指數(shù)期貨及期權(quán)相關(guān)衍生工具的逐步完善，以中證1000ETF為紐帶的小盤市值風(fēng)格產(chǎn)品體系將更加完備，現(xiàn)貨的配置型機會及其與衍生工具聯(lián)動產(chǎn)生的交易型機會將吸引更多投資者關(guān)注。同時，中證1000指數(shù)將與滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證2000指數(shù)對A股市場的不同市值風(fēng)格形成更為全面的覆蓋，拓展指數(shù)生態(tài)圈，為A股投資者提供更加多樣化的投資標的。

　　董梁稱，中證1000指數(shù)和滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證2000指數(shù)構(gòu)建了覆蓋A股大、中、小盤股票的指數(shù)家族，具有重要地位。其投資價值包括：中證1000指數(shù)聚焦中小盤成長股，覆蓋逾200家“專精特新”企業(yè)，指數(shù)彈性較高，適合波段操作；量化策略獲取超額收益的空間顯著高于滬深300、中證500等寬基指數(shù)，有助于提升指增產(chǎn)品投資收益。

　　他表示，隨著中證1000股指期貨、期權(quán)及ETF的生態(tài)圈趨于成熟，產(chǎn)品形態(tài)會進一步豐富。長遠來看，伴隨著經(jīng)濟復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級，中小盤股盈利彈性有望繼續(xù)釋放，中證1000指數(shù)有可能成為“中國版”羅素2000指數(shù)。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：三周年，相關(guān)指數(shù)基金穩(wěn)步擴容)

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