國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選混合A：2025年第二季度利潤(rùn)394.1萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.43%

　　AI基金國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選混合A（008424）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)394.1萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0548元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.43%，截至二季度末，基金規(guī)模為5466.83萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至7月18日，單位凈值為0.75元?；鸾?jīng)理是錢文成，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)14.86%；國(guó)聯(lián)景泓一年持有混合A最低，為2.67%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，消費(fèi)品行業(yè)整體在二季度表現(xiàn)不俗，但行業(yè)內(nèi)部形成了較大差異，以白酒、餐飲為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)景氣度進(jìn)一步下行，而黃金珠寶、美容護(hù)理、潮玩等細(xì)分新消費(fèi)板塊景氣度向好，整體呈現(xiàn)新消費(fèi)方向估值抬升、傳統(tǒng)消費(fèi)品估值持續(xù)承壓的行情特征，另外，部分出口方向的消費(fèi)品行業(yè)在關(guān)稅前后經(jīng)歷了大幅波動(dòng)，但整體股價(jià)基本回到了3月底的高點(diǎn)。

　　我們?cè)诙径戎攸c(diǎn)持倉(cāng)了集中在三個(gè)方向，一是受益于國(guó)貨崛起的美容護(hù)理行業(yè)，在電商節(jié)前有較好的表現(xiàn)，二是新產(chǎn)品、新零售渠道驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的零食板塊，三是受益于細(xì)分品類出海替代，搶占?xì)W美日傳統(tǒng)企業(yè)的市場(chǎng)份額，如大排量摩托車、電動(dòng)車等板塊，整體上在經(jīng)歷了二季度新消費(fèi)的主題行情后，大部分新消費(fèi)公司估值已經(jīng)較為合理，下半年選股將會(huì)更加聚焦細(xì)分個(gè)股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)狀況，努力尋找能夠跑出超額收益的個(gè)股。

　　截至7月18日，國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.68%，位于同類可比基金81/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.72%，位于同類可比基金40/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.86%，位于同類可比基金51/126；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-26.92%，位于同類可比基金78/111。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1427，位于同類可比基金76/109。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為43.18%，同類可比基金排名30/109。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為86.76%，同類平均為85.84%。2021年末基金達(dá)到93.04%的最高倉(cāng)位，2023年上半年末最低，為77%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為5466.83萬(wàn)元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是登康口腔、丸美生物、毛戈平、隆鑫通用、西麥?zhǔn)称?/a>、鹽津鋪?zhàn)?/a>、小米集團(tuán)-W、上美股份、有友食品、巨子生物。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)聯(lián)品牌優(yōu)選混合A：2025年第二季度利潤(rùn)394.1萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率7.43%)

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