景順長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)混合A：2025年第二季度利潤(rùn)36.5萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.11%

　　AI基金景順長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)混合A（008712）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤(rùn)36.5萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0005元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.11%，截至二季度末，基金規(guī)模為9.02億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至7月18日，單位凈值為1.211元?；鸾?jīng)理是劉蘇，目前管理10只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，景順長(zhǎng)城消費(fèi)精選混合A類近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)12.1%；景順長(zhǎng)城價(jià)值邊際靈活配置混合A最低，為3.54%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，過(guò)去一段時(shí)間，創(chuàng)新藥是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，股價(jià)表現(xiàn)也很突出。我們也一直認(rèn)為，通過(guò)創(chuàng)新研發(fā)，更有效率的治療疾病，具有巨大的社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是對(duì)于創(chuàng)新藥投資，我們始終覺得對(duì)于自己屬于難題，一方面是創(chuàng)新藥企業(yè)的管線研究和企業(yè)定價(jià)需要非常專業(yè)的知識(shí)，超出了我們的能力圈；另一方面，大量創(chuàng)新藥企業(yè)的管線仍在臨床階段，能否最終上市仍不確定，若未能成功上市，則對(duì)企業(yè)價(jià)值有較大的影響。

　　未來(lái)，我們會(huì)長(zhǎng)期堅(jiān)持“估值+質(zhì)量”的選股邏輯，選擇自己可理解的生意，盡量在市場(chǎng)預(yù)期不高、股東回報(bào)較高的領(lǐng)域里面，尋找經(jīng)營(yíng)質(zhì)量較高，有相對(duì)穩(wěn)固基本盤且有一定增長(zhǎng)潛力的品種。行業(yè)選擇上，我們一直偏好消費(fèi)品、服務(wù)業(yè)、迭代緩慢的制造業(yè)，以及階段性存在供需形式改善機(jī)會(huì)的周期性行業(yè)。

　　截至7月18日，景順長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.64%，位于同類可比基金202/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.58%，位于同類可比基金138/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.71%，位于同類可比基金186/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-2.42%，位于同類可比基金73/239。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2119，位于同類可比基金60/240。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為26.49%，同類可比基金排名207/240。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.17%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為90.21%，同類平均為85.68%。2023年上半年末基金達(dá)到91.85%的最高倉(cāng)位，2020年一季度末最低，為37.04%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為9.02億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、紫金礦業(yè)、寶豐能源、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、阿里巴巴-W、五糧液、海爾智家、裕同科技、羚銳制藥、頤海國(guó)際。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：景順長(zhǎng)城品質(zhì)成長(zhǎng)混合A：2025年第二季度利潤(rùn)36.5萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.11%)

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