工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A：2025年第二季度利潤113.36萬元 凈值增長率3.1%

　　AI基金工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A（007674）披露2025年二季報，第二季度基金利潤113.36萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0391元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.1%，截至二季度末，基金規(guī)模為3364.06萬元。

　　該基金屬于標準股票型基金。截至7月18日，單位凈值為1.114元?；鸾?jīng)理是杜洋、高京霞和劉展碩。

　　基金管理人在二季報中表示，基金管理方面，我們采取團隊協(xié)作的模式，三位基金經(jīng)理分別深耕在不同領(lǐng)域，能夠?qū)ι嫌尾牧?、中游制造、下游應用實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，聚焦投資“科技+材料+新能源”領(lǐng)域。管理機制上，通過定期討論、行業(yè)比較、交叉印證，篩選出更具潛力的方向進行重點配置。我們產(chǎn)品的思路是，立足于制造業(yè)上下游，通過持續(xù)深入的產(chǎn)業(yè)研究，重點把握技術(shù)升級及供需變化帶來的行業(yè)趨勢。當前我們看好兩個方向：

　　第一，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中供需改善盈利向上的領(lǐng)域。過去三年由于產(chǎn)能過剩，中游環(huán)節(jié)的價格和盈利大幅收縮，企業(yè)估值也回落到較低水平。今年以來，供給端的產(chǎn)能投放已經(jīng)接近尾聲，需求端復蘇力度較弱，整體中游仍處于底部震蕩階段。其中，有一些領(lǐng)域經(jīng)歷長時間大面積的虧損后，有的尾部產(chǎn)能退出、有的自發(fā)轉(zhuǎn)變思路減少內(nèi)卷，因此我們看到少數(shù)板塊開始走出底部，其盈利或有較大向上空間，我們重點配置了這些方向，包括制冷劑、風電、化工龍頭、工程機械等。此外，對于尚未改善的板塊保持高度關(guān)注，未來隨著過剩產(chǎn)能逐漸消化，盈利可能也將進入上行通道。

　　第二，新興產(chǎn)業(yè)中技術(shù)創(chuàng)新帶來的成長機會。過去半年，我們見證了一輪國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)的成果密集爆發(fā)。一方面，在大芯片、大模型、智能駕駛、半導體設(shè)備、固態(tài)電池、機器人等高精尖領(lǐng)域，一系列具有突破性意義的成果相繼涌現(xiàn)。另一方面，在 AI 應用、智能終端等廣義新業(yè)態(tài)中，產(chǎn)品化、乃至貨幣化的嘗試也有很多。站在產(chǎn)業(yè)升級的視角下，我們認為目前是一個科技投資的機遇期。

　　截至7月18日，工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為11.28%，位于同類可比基金43/110；近半年復權(quán)單位凈值增長率為6.96%，位于同類可比基金71/110；近一年復權(quán)單位凈值增長率為16.46%，位于同類可比基金60/110；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-20.34%，位于同類可比基金57/78。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1167，位于同類可比基金31/78。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為44.51%，同類可比基金排名20/77。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年四季度，為22.26%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.54%，同類平均為88.08%。2021年末基金達到93.67%的最高倉位，2024年三季度末最低，為67.8%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為3364.06萬元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是巨化股份、源杰科技、華魯恒升、燦勤科技、果麥文化、心動公司、東岳集團、東方電纜、杰普特、愷英網(wǎng)絡。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：工銀產(chǎn)業(yè)升級股票A：2025年第二季度利潤113.36萬元 凈值增長率3.1%)

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