中加基金迎來新任董事長 銀行系公募轉(zhuǎn)型壓力凸顯

　　此前，中加基金管理有限公司（下稱“中加基金”）發(fā)布高管變更公告，原董事長夏遠(yuǎn)洋因工作安排離任，楊琳接任董事長及法定代表人職務(wù)。此次人事變動標(biāo)志著這家千億級銀行系公募完成第四任掌門人更迭，延續(xù)了高管團(tuán)隊源自第一大股東北京銀行的傳統(tǒng)。

　　作為行業(yè)頭部機構(gòu)，中加基金近年雖規(guī)模穩(wěn)步增長，但其“債強股弱”的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方向之間的矛盾日益凸顯，新任董事長面臨的挑戰(zhàn)亦折射出銀行系公募的普遍困境。

　　董事長變更：延續(xù)股東基因，新帥面臨轉(zhuǎn)型考題

　　此次人事調(diào)整延續(xù)了中加基金高管團(tuán)隊與股東北京銀行的深度綁定傳統(tǒng)。公開資料顯示，楊琳擁有香港中文大學(xué)工商管理碩士及西北大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)雙碩士學(xué)位，職業(yè)生涯橫跨財務(wù)公司、信托及證券領(lǐng)域，曾在北京銀行資產(chǎn)管理部、公司銀行部等核心部門擔(dān)任管理職務(wù)，并主導(dǎo)過品牌戰(zhàn)略與客戶體驗優(yōu)化項目。與其前任夏遠(yuǎn)洋類似，楊琳的履歷完全植根于北京銀行體系，缺乏公募基金直接管理經(jīng)驗，尤其在權(quán)益投資領(lǐng)域的實操能力尚待驗證。

　　夏遠(yuǎn)洋于2023年3月接任董事長，任期內(nèi)公司管理規(guī)模從1219億元增至1309億元，但行業(yè)排名從第43位下滑至第51位，反映出增長動能弱于同業(yè)。其任職期間經(jīng)歷了管理層頻繁變動，包括原總經(jīng)理宗喆、投研負(fù)責(zé)人劉向途等核心成員離任，直至2024年6月引入同樣出身北京銀行的李瑩擔(dān)任總經(jīng)理。新任董事長與總經(jīng)理的“北京銀行系”組合，或?qū)⑦M(jìn)一步強化內(nèi)部協(xié)同，但也可能加劇市場化能力不足的隱憂。

　　銀行系公募困境：規(guī)模依賴固收，權(quán)益突圍艱難

　　中加基金成立于2013年3月，是第三批銀行系基金公司。公司注冊資本4.65億元人民幣，注冊地為北京，目前共有六家股東，其中北京銀行股份有限公司持股44%、加拿大豐業(yè)銀行持股28%、北京乾融投資（集團(tuán)）有限公司持股12%。

　　作為典型的銀行系公募，中加基金的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)深刻反映了股東資源依賴的利弊。截至2025年二季度末，公司管理規(guī)模達(dá)1309億元，其中債券型基金占比高達(dá)90%，貨幣基金占比近7%，而股票型與混合型總規(guī)模不足15億元。這種極端失衡的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，雖能通過固收業(yè)務(wù)快速做大規(guī)模，卻難以滿足監(jiān)管對權(quán)益投資占比提升的要求，亦使公司面臨利率波動與政策調(diào)整的雙重風(fēng)險。

　　權(quán)益投資的短板在產(chǎn)品表現(xiàn)上尤為突出。中加基金旗下11只偏股混合型基金中，7只近三年跑輸業(yè)績基準(zhǔn)，4只跑輸幅度超10個百分點，僅有中加消費優(yōu)選混合A（012202）合并規(guī)模超1億元，其余均淪為“迷你基金”。零售渠道建設(shè)同樣滯后，47只規(guī)模超2億元的基金中，35只產(chǎn)品機構(gòu)持有占比超99%，顯示個人投資者基礎(chǔ)薄弱。盡管公司近年嘗試布局指數(shù)股票型基金等工具型產(chǎn)品，但2025年1月成立的中加中證A500指數(shù)增強發(fā)起式A（022804）最新合并規(guī)模僅為1.38億元，成立近半年回報為6.67%，同類排名2566/3517。

　　銀行系公募的共性困境在中加基金身上進(jìn)一步放大。一方面，股東資源支持雖能保障渠道與風(fēng)控資源，但閉環(huán)晉升機制易削弱市場化競爭力；另一方面，固收業(yè)務(wù)的慣性依賴導(dǎo)致權(quán)益人才儲備不足，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型面臨“船大難掉頭”的挑戰(zhàn)。2025年公募行業(yè)高管變動頻發(fā)，年內(nèi)已有超230名高管履新，反映出行業(yè)從規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向質(zhì)量競爭的趨勢下，治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化與戰(zhàn)略定力成為破局關(guān)鍵。

（文章來源：財中社）

(原標(biāo)題：中加基金迎來新任董事長 銀行系公募轉(zhuǎn)型壓力凸顯)

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