中銀穩(wěn)健策略混合：2025年第二季度利潤60.65萬元 凈值增長率0.45%

　　AI基金中銀穩(wěn)健策略混合（163823）披露2025年二季報，第二季度基金利潤60.65萬元，加權平均基金份額本期利潤0.006元。報告期內，基金凈值增長率為0.45%，截至二季度末，基金規(guī)模為1.5億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至7月18日，單位凈值為1.532元?；鸾?jīng)理是涂海強，目前管理6只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，中銀興利穩(wěn)健回報靈活配置混合A近一年復權單位凈值增長率最高，達18.71%；中銀景泰回報混合最低，為2.81%。

　　基金管理人在二季報中表示，基金二季度權益?zhèn)}位有小幅降低。結構方面，在行業(yè)間分散配置的基礎上，主要增持了國防軍工、非銀和銀行，減持了醫(yī)藥生物，有色和電力設備，電子行業(yè)仍保持超配狀態(tài)不變。國防軍工行業(yè)的基本面相對扎實，同時估值也處于相對合理水平。組合增持更多集中于軍貿相關以及基本面反轉幅度較大標的。非銀及銀行的增配主要基于紅利邏輯，非銀額外還具備對沖市場上行風險作用，兩行業(yè)的估值目前尚合理，從貨幣市場利率持續(xù)下行角度來看，紅利邏輯預計在未來一段時間內仍有機會，后續(xù)也會持續(xù)深挖這一邏輯的載體板塊。減持方面，醫(yī)藥此前配置相對集中，在平衡估值與基本面因素后，選擇降低了該部分的風險暴露。有色、電力設備配置效果不佳，在跟蹤基本面變化后，僅保留了部分基本面相對扎實，中長期向上概率大，且估值合理的部分倉位。債券存量部分仍主要配置高等級中等期限信用債，以獲取穩(wěn)定票息收益，希望通過股債混合配置，在產品的收益性和風險性中間取得一個平衡，為持有人貢獻長期穩(wěn)健回報。

　　截至7月18日，中銀穩(wěn)健策略混合近三個月復權單位凈值增長率為4.82%，位于同類可比基金734/880；近半年復權單位凈值增長率為6.03%，位于同類可比基金561/880；近一年復權單位凈值增長率為18.58%，位于同類可比基金353/880；近三年復權單位凈值增長率為1.56%，位于同類可比基金229/871。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2008，位于同類可比基金250/875。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為27.18%，同類可比基金排名676/873。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為15.38%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為59.43%，同類平均為80.43%。2025年一季度末基金達到72.05%的最高倉位，2020年三季度末最低，為24.94%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為1.5億元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是寒武紀、東方電纜、東吳證券、航材股份、福晶科技、華特達因、寧德時代、立訊精密、中國鋁業(yè)、中國平安。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：中銀穩(wěn)健策略混合：2025年第二季度利潤60.65萬元 凈值增長率0.45%)

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