天弘寧弘六個月A：2025年第二季度利潤56.04萬元 凈值增長率0.75%

　　AI基金天弘寧弘六個月A（011558）披露2025年二季報，第二季度基金利潤56.04萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0075元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.75%，截至二季度末，基金規(guī)模為6692.69萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至7月18日，單位凈值為1.02元。基金經(jīng)理是胡彧，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至7月18日，天弘安康頤享12個月持有A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達4.76%；天弘弘新混合發(fā)起A最低，為2.27%。

　　基金管理人在二季報中表示，今年1-2季度，因內(nèi)、外部流動性的旺盛，資本市場保持活躍，但與PPI強相關(guān)的公司，在今年1-2季度表現(xiàn)一般，甚至出現(xiàn)一定程度上的估值壓縮。但是我們面臨的環(huán)境是，貨幣量越來越多，但新增投資量越來越少：不斷增加的貨幣量面對不斷縮減的投資渠道，其結(jié)果是資產(chǎn)荒不斷加劇。上述過程的演化，會大概率跨過臨界點，從而在供給下降和需求上升的雙重推動下，結(jié)束價格負循環(huán)。我們認為，PPI的見底只是時間問題，且可能不會太遠。因此，在這個判斷下，我們?nèi)耘f堅持之前的資產(chǎn)配置思路，不斷買入（1）供給格局趨于穩(wěn)定，（2）需求量仍舊保持正增長，（3）價格趨于企穩(wěn)的公司。

　　截至7月18日，天弘寧弘六個月A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.62%，位于同類可比基金498/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.57%，位于同類可比基金515/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.24%，位于同類可比基金486/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.74%，位于同類可比基金389/552。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2131，位于同類可比基金461/546。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為7.73%，同類可比基金排名239/548。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為5.7%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為10.49%，同類平均為18.92%。2022年末基金達到18.61%的最高倉位，2025年一季度末最低，為6.59%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為6692.69萬元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是伊利股份、中國太保、海爾智家、申通快遞、圓通速遞、山推股份、安琪酵母、騰訊控股、華峰化學(xué)、新鳳鳴。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：天弘寧弘六個月A：2025年第二季度利潤56.04萬元 凈值增長率0.75%)

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