工銀新生代消費(fèi)混合：2025年第二季度利潤647.65萬元 凈值增長率5.89%

　　AI基金工銀新生代消費(fèi)混合（005526）披露2025年二季報(bào)，第二季度基金利潤647.65萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0877元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.89%，截至二季度末，基金規(guī)模為1.17億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至7月21日，單位凈值為1.645元?；鸾?jīng)理是林夢，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至7月21日，工銀消費(fèi)服務(wù)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)30.42%；工銀新生代消費(fèi)混合最低，為28.02%。

　　基金管理人在二季報(bào)中表示，本產(chǎn)品在本報(bào)告期內(nèi)保持了 90%-95%的較高倉位，繼續(xù)在美護(hù)、零售、社會(huì)服務(wù)等行業(yè)做了一些超配。立足當(dāng)前，我們認(rèn)為經(jīng)歷了一段時(shí)間的調(diào)整之后，新消費(fèi)相對于傳統(tǒng)消費(fèi)仍然具備優(yōu)勢。一方面，白酒、白電為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)下半年面臨場景受限、基數(shù)抬高的問題，另一方面，經(jīng)歷了中報(bào)驗(yàn)證的新消費(fèi)仍有上調(diào)業(yè)績預(yù)期的空間，有望繼續(xù)迎來戴維斯雙擊的行情。但有別于上半年的同漲同跌，我們判斷新消費(fèi)可能會(huì)呈現(xiàn)顯著的分化，聚焦和納新是大概率事件。同時(shí)考慮到市場風(fēng)格的再均衡需求，維持對優(yōu)質(zhì)紅利標(biāo)的底倉配置，并關(guān)注政策推進(jìn)帶來的順周期資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。

　　截至7月21日，工銀新生代消費(fèi)混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.03%，位于同類可比基金84/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.11%，位于同類可比基金7/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.02%，位于同類可比基金20/126；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-13.62%，位于同類可比基金35/111。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0623，位于同類可比基金25/109。

　　截至7月18日，基金近三年最大回撤為43.88%，同類可比基金排名23/109。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.89%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為92.47%，同類平均為85.84%。2024年三季度末基金達(dá)到94.39%的最高倉位，2020年上半年末最低，為70.46%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為1.17億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是豆神教育、三只松鼠、孩子王、科銳國際、貴州茅臺(tái)、絕味食品、老鳳祥、妙可藍(lán)多、牧原股份、青木科技。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：工銀新生代消費(fèi)混合：2025年第二季度利潤647.65萬元 凈值增長率5.89%)

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