華泰柏瑞科技創(chuàng)新混合發(fā)起式A：2025年第二季度利潤58.86萬元 凈值增長率2.8%

　　AI基金華泰柏瑞科技創(chuàng)新混合發(fā)起式A（019051）披露2025年二季報，第二季度基金利潤58.86萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0312元。報告期內，基金凈值增長率為2.8%，截至二季度末，基金規(guī)模為2165.81萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至7月21日，單位凈值為1.231元。基金經(jīng)理是陳樂，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至7月21日，華泰柏瑞科技創(chuàng)新混合發(fā)起式A近一年復權單位凈值增長率最高，達34.98%；華泰柏瑞景氣驅動混合A最低，為33.72%。

　　基金管理人在二季報中表示，相較于 2025 年一季度，本季度增加了軍工和醫(yī)藥的持倉，AI 相關的科技倉位保持，減倉整車。其中，增加軍工主要考慮的因素是“十四五”最后一年的業(yè)務量開始回升，“十五五”周期的即將啟動，景氣度將逐步上行。同時，印巴沖突之后，中國軍工裝備的實力得到認可，出口預期逐步增加。醫(yī)藥主要是考慮到中國的工程師優(yōu)勢，創(chuàng)新藥研發(fā)趕上了全球第一梯隊，明確的看到了創(chuàng)新藥 IP 出海加速，這個比較優(yōu)勢的拐點像 2020 年前后的汽車行業(yè)。AI 相關科技倉位保持，主要是考慮到海外的 AI 產(chǎn)業(yè)趨勢依然維持在快速發(fā)展的狀態(tài)，上游算力屬于 FOMO 的狀態(tài)，更多配置了 AI 下游應用，互聯(lián)網(wǎng)和計算機軟件相關公司。但同時伴隨著相應的風險，AI 算力的相關公司，作為制造業(yè)，核心公司已經(jīng)逐步超過 10Pb，盈利能力也是歷史高位，一旦下游需求放緩，競爭格局將惡化，需求和盈利能力將雙殺，業(yè)績和估值也可能將雙殺。減倉整車主要是考慮到整車的競爭激烈，行業(yè)受益于以舊換新和購置稅減免的政策因素，但是在 2025 年三季度可能將逐步進入高基數(shù)，2025 年底展望 2026 年的時候有望政策利好邊際變弱。

　　截至7月21日，華泰柏瑞科技創(chuàng)新混合發(fā)起式A近三個月復權單位凈值增長率為14.30%，位于同類可比基金170/615；近半年復權單位凈值增長率為12.42%，位于同類可比基金229/615；近一年復權單位凈值增長率為34.98%，位于同類可比基金104/585。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.6233。

　　截至7月21日，基金成立以來最大回撤為24.87%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為20.89%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為85.64%，同類平均為83.27%。2024年三季度末基金達到88.53%的最高倉位，2023年末最低，為82.17%。

　　截至2025年二季度末，基金規(guī)模為2165.81萬元。

　　截至2025年二季度末，基金十大重倉股分別是小米集團-W、寧德時代、騰訊控股、江淮汽車、隆鑫通用、中芯國際、新易盛、龍迅股份、舜宇光學科技、百濟神州。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：華泰柏瑞科技創(chuàng)新混合發(fā)起式A：2025年第二季度利潤58.86萬元 凈值增長率2.8%)

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