對話趙奇：芯聯(lián)集成的“冷”賽道“熱”突圍 | 百億千萬計劃

　　【編者按】

　　為了更好地提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，中國基金報與上海證券交易所聯(lián)合開設(shè)《百億千萬計劃——與投資大咖走進(jìn)上市公司》欄目，與管理規(guī)模百億元級的機(jī)構(gòu)投資者、中國基金報逾千萬粉絲一道，共同走進(jìn)優(yōu)質(zhì)滬市公司。

　　在科創(chuàng)板迎來六周年之際，作為國內(nèi)半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的重要參與者，芯聯(lián)集成以其在特色工藝，特別是功率半導(dǎo)體和傳感器領(lǐng)域的快速突破備受關(guān)注。近日，公司董事長趙奇接受中國基金報記者專訪，分享了芯聯(lián)集成從誕生之初的戰(zhàn)略選擇、技術(shù)攻堅的“芯聯(lián)模式”，到對智能化革命浪潮的前瞻布局。

　　中國基金報記者趙心怡

　　當(dāng)大多數(shù)國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)還在消費電子芯片的紅海中廝殺時，趙奇帶著120多人的核心團(tuán)隊從上海來到紹興，錨定了一個當(dāng)時被業(yè)內(nèi)視為“有點傻”的道路——功率半導(dǎo)體和傳感器。

　　“我們當(dāng)時就認(rèn)識到，信息社會必然進(jìn)化到智能社會，而這一過程的關(guān)鍵就是讓信息‘動起來’。”趙奇一語點破創(chuàng)業(yè)方向的底層邏輯——功率半導(dǎo)體能夠控制電能實現(xiàn)動作、傳感器可以感知周圍環(huán)境?！岸邩?gòu)筑了智能社會的基礎(chǔ)?！?/p>

　　方向是對了，沒想到來得這么快。在紹興落腳后不久，芯聯(lián)集成就趕上了新能源車爆發(fā)式增長，公司一躍成為國內(nèi)車規(guī)級芯片“一哥”。新能源汽車發(fā)展浪潮方興未艾，智能化的另一浪潮也已到來——AI技術(shù)破曉。

談技術(shù)：締造自己的“摩爾定律”

　　英特爾的創(chuàng)始人戈登·摩爾在1965年提出了一條經(jīng)驗規(guī)律，指出集成電路上可容納的晶體管數(shù)量每18-24個月會增加一倍，同時芯片的價格保持不變。

　　“摩爾定律”同樣是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中的一條嚴(yán)酷規(guī)則，只有保持絕對的領(lǐng)先地位才能確保生存。趙奇笑稱：“半導(dǎo)體行業(yè)有些像武林江湖，只有排名第一的高手才能存活下來。”

　　芯聯(lián)集成也在延續(xù)這樣的技術(shù)信仰，不過每18個月推新制程不是魔術(shù)，而是把研發(fā)好的兩代技術(shù)按節(jié)奏釋放?！傲慨a(chǎn)的這一代，實驗室已存著接下來兩代新技術(shù)。當(dāng)市場普遍量產(chǎn)我們當(dāng)前技術(shù)對應(yīng)的產(chǎn)品時，我們就向市場推出下一代?！壁w奇表示。

　　2021年，公司內(nèi)部曾對是否進(jìn)軍碳化硅展開討論。“硅做得好好的，為何要碰碳化硅？”趙奇認(rèn)為從物理學(xué)的角度來看，碳化硅取代硅是材料特性決定的必然，但當(dāng)時碳化硅價格是硅的5-6倍，而商業(yè)化臨界點是1.5倍。

　　顯而易見，在趙奇看來，技術(shù)降本比簡單的商務(wù)談判要重要許多。而“量產(chǎn)一代、儲備兩代”的策略，也讓芯聯(lián)集成始終保持領(lǐng)先市場主流需求一代（性能提升約20%）的優(yōu)勢，避免陷入價格戰(zhàn)，以技術(shù)溢價支撐可持續(xù)發(fā)展。

　　但在人才云集的半導(dǎo)體領(lǐng)域，要如何保持技術(shù)的快速迭代呢？趙奇不諱言艱辛：該走的路都要走。

　　“技術(shù)進(jìn)步的實現(xiàn)依賴于時間的沉淀、研發(fā)的深入和資源的充分投入。我們的團(tuán)隊并不比其他人更聰明，但在快速創(chuàng)業(yè)的階段，我們幾乎每天工作16小時，這讓外界看起來好像是比其他人走得更快?！壁w奇進(jìn)一步闡述道。

談AI：革命性的機(jī)會，最大的風(fēng)險是能否跟得上

　　在奔涌而來的AI浪潮中，趙奇看到了AI對硬件提出的兩大核心需求，這是芯聯(lián)集成既定戰(zhàn)略的延伸和深化。

　　首先是高效的電源管理。AI服務(wù)器耗電量巨大，提升電源轉(zhuǎn)換效率意義重大。芯聯(lián)集成憑借在電源管理芯片（PMIC）上多年的積累，通過降低電阻損耗等技術(shù)，為算力中心“節(jié)流”。

　　其次是智能感知需求激增。趙奇表示，無論是智能駕駛汽車還是具身智能機(jī)器人，都需要海量的傳感器作為“感官”。芯聯(lián)集成在MEMS傳感器領(lǐng)域的布局，正是為了滿足AI終端感知物理世界的需求。

　　在此基礎(chǔ)上，趙奇認(rèn)為AI還在驅(qū)動內(nèi)生變革，芯聯(lián)集成自身也積極擁抱AI工具。據(jù)趙奇介紹，公司已搭建內(nèi)部AI大模型，用于輔助芯片設(shè)計和工藝開發(fā)。半年內(nèi)，實驗效率躍升30%，以更高效率實現(xiàn)更高功率的工藝平臺研發(fā)、實現(xiàn)成本驟降。

　　“過去十個工藝條件要全試一遍，現(xiàn)在AI直接篩出最優(yōu)的兩三個。極大提升了研發(fā)效率和成功率，降低了試錯成本。”趙奇說。

　　投身AI可不是說說這么簡單。據(jù)悉，芯聯(lián)集成讓團(tuán)隊內(nèi)最能“打”的人負(fù)責(zé)AI業(yè)務(wù)。

　　“行業(yè)的發(fā)展規(guī)律我們胸有成竹，唯一的擔(dān)心是AI發(fā)展速度比我們想象得要快得多，而我們能不能抓住這次AI革命的機(jī)會。”趙奇說。

談?wù)叟f：高峰已過，利潤可期

　　在芯聯(lián)集成紹興基地參觀，很容易產(chǎn)生強(qiáng)烈的反差感。

　　公司的辦公設(shè)施非常樸素，裝修甚至不及一般的工廠，墻面標(biāo)語也只做了簡單打印、粘貼?？梢坏┻~進(jìn)晶圓車間，規(guī)模龐大的先進(jìn)設(shè)備有條不紊地運行，智能機(jī)器人來回穿梭，頭頂?shù)奶燔囅到y(tǒng)高速運轉(zhuǎn)。

　　“別小看這些運輸車，一個就要三十多萬，相當(dāng)于寶馬3系了?！避囬g的一位工作人員跟記者開玩笑地說。

　　半導(dǎo)體設(shè)備是重投入行業(yè)，芯聯(lián)集成的全產(chǎn)業(yè)鏈布局更是需要巨額投入。巨額的投入自然會影響前期的業(yè)績。上市以來，芯聯(lián)集成一直處于虧損狀態(tài)，就是建廠初期大規(guī)模設(shè)備投入產(chǎn)生巨額折舊導(dǎo)致的。

　　“我們選擇了較短年限的折舊方式、設(shè)備是五年折舊完，2024年是我們折舊的高峰，后面會逐步回歸平常。”趙奇說。

　　這正是芯聯(lián)集成2024年毛利率轉(zhuǎn)正的原因。2024年，芯聯(lián)集成的EBITDA為21.46億元，同比增長131.86%；毛利率為1.03%，同比上升7.84個百分點，首次實現(xiàn)全年毛利率轉(zhuǎn)正。

　　進(jìn)入2025年一季度，公司單季度已實現(xiàn)營業(yè)收入17.34億，同比增長28.14%，公司晶圓代工及模組封裝收入均實現(xiàn)快速增長，車規(guī)功率模塊收入同比增長超100%。值得注意的是，芯聯(lián)集成在2025年一季度的毛利率從2024年末的1.03%進(jìn)一步提升至3.7%，而毛利率持續(xù)提升的同時，公司凈利潤等多項財務(wù)指標(biāo)也在持續(xù)向好。

談模式：技術(shù)稀缺與平臺合作

　　談及行業(yè)波動，趙奇顯得從容，他認(rèn)為，關(guān)鍵在于保持技術(shù)的領(lǐng)先性和稀缺性。

　　“如果你供應(yīng)的產(chǎn)品國內(nèi)只有一兩家能做，甚至只有你能做，你就有公平談判的基礎(chǔ)。賬期按商業(yè)規(guī)則來，客戶也明白你的價值?！毙韭?lián)集成通過持續(xù)的技術(shù)迭代和“技術(shù)降本”，既滿足車廠降價需求（單位芯片成本下降），又保障自身合理利潤（單片晶圓價值提升），實現(xiàn)雙贏。

　　對于芯聯(lián)集成的未來，趙奇目標(biāo)清晰：第一步，成為中國功率與模擬半導(dǎo)體領(lǐng)域最大最先進(jìn)的研發(fā)和制造基地。第二步，也是未來5至10年的核心目標(biāo)，是成為全球功率與模擬半導(dǎo)體領(lǐng)域的“第一梯隊”。

　　“接下來的五年，我們要在已有的功率器件（IGBT、MOSFET、SiC等）和傳感器優(yōu)勢基礎(chǔ)上，重點突破BCD（智能功率集成）工藝和MCU（微控制器），補(bǔ)齊‘控制電’的完整鏈條，并在傳感器后端集成上發(fā)力?！壁w奇更具體地進(jìn)行了解釋。

　　趙奇信心源于兩方面：一是芯聯(lián)集成過去幾年在解決客戶“開關(guān)”問題中建立的深厚信任與合作關(guān)系，為切入“驅(qū)動”和“控制”環(huán)節(jié)鋪平了道路；二是中國新能源和智能化終端已處于全球引領(lǐng)地位，由它們定義芯片需求，為國產(chǎn)半導(dǎo)體實現(xiàn)從“替代”到“引領(lǐng)”的躍升提供了千載難逢的機(jī)會。

　　“新能源車、機(jī)器人這些中國擅長的智能終端正催生全球級芯片企業(yè)。當(dāng)你的客戶是世界第一，你就有機(jī)會成為世界第一?！壁w奇說。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：對話趙奇：芯聯(lián)集成的“冷”賽道“熱”突圍┃百億千萬計劃)

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