優(yōu)必選第五次配售又登場，優(yōu)必選不到一年配股融資65億港元｜公司觀察

　　不到一年時間，就已進行五次配售。最新配售方案披露后，優(yōu)必選（09880.HK）聞聲大跌。

　　優(yōu)必選7月22日早盤前公告稱，已在當天訂立協(xié)議，擬透過代理配售的方式，發(fā)行新股在港股共計募資約24.1億港元。配股消息披露后，其股價當日一度大跌超過6%，截至收盤跌逾5.7%。

　　從上市至今，優(yōu)必選經歷了六次融資，募資額共約54億港元。業(yè)內人士認為，這反映了該公司存在較大的資金壓力，而多次融資打擊了投資者信心。目前，港股已有不少人形機器人企業(yè)上市，另有多家企業(yè)在排隊上市，體現了該行業(yè)當前的熱度依然較高。

　　不到一年五次配售

　　根據優(yōu)必選披露，該公司此次將以82港元/股的價格，在H股配售3015萬股新股，籌資總額約24.1億港元。

　　公開資料顯示，優(yōu)必選主要從事智能服務機器人及智能服務機器人解決方案的設計、生產、商業(yè)化、銷售及營銷以及研發(fā)，范圍涵蓋消費級機器人及電器，針對教育、物流及其他行業(yè)的定制企業(yè)級智能服務機器人及智能服務機器人提供解決方案。

　　優(yōu)必選稱，中國智能服務機器人及智能服務機器人解決方案產業(yè)競爭激烈且分散，目前仍處于早期階段，僅有少數參與者能夠提供全棧式核心技術（包括計算機視覺、語音交互、伺服驅動器、運動規(guī)劃和控制以及定位導航），許多產業(yè)參與者都在通過開發(fā)相同或類似的技術以期進入市場。

　　優(yōu)必選此前已經多次融資。其中，2023年12月在港股IPO的募資凈額約為10.42億港元，發(fā)行價為90港元/股。2024年，該股3月7日一度暴漲到328港元，隨后大幅回落。此后一年內，該公司連續(xù)五次配售，共計融資約44億港元，加上IPO共計融資約54億港元，資金均用于集團業(yè)務運營發(fā)展（含營運資金、公司用途、境內外投資）、償還金融機構授信到期款項等。

　　除了IPO，優(yōu)必選上市后的四次配售，總共只用了大約半年時間，平均每次配售的時間間隔只有一個半月左右。

　　公開資料顯示，優(yōu)必選上市后第一次配售，是在2024年8月，發(fā)行142萬股，募資金凈額1.22億港元；第二、第三次是在2024年10月、11月，募集資金凈額4.08億港元、5.52億港元；第四次在今年2月，募集資金凈額8.76億港元。

　　優(yōu)必選稱，前三次配售資金已全部使用完畢，第四次配售資金也已使用4.95億港元，剩余3.82億港元待按計劃使用。此次配售所得款項凈額，計劃用于業(yè)務運營及發(fā)展，具體包括營運資金、一般公司用途、境內外投資、項目建設裝修以及償還債務等。

　　頻繁融資沖擊市場信心

　　配資方案披露后，優(yōu)必選7月22日早盤以87港元的大幅低開，較21日90.25港元的收盤價低出3%以上，并在盤中一度跌至84.15港元，最大跌幅接近7%，截至收盤雖略有回升，但跌幅仍達5.71%。

　　光大證券國際策略師伍禮賢向第一財經分析，加上此次融資，優(yōu)必選上市以來已經五次配股，這反映出該行業(yè)發(fā)展迅速，但同時面臨著較大的資金需求壓力。過去一段時間，香港市場已有不少人形機器人企業(yè)上市，目前還有多家企業(yè)在排隊上市，這充分體現了該行業(yè)當前的熱度依然較高，投資者對這個行業(yè)的看法也較為樂觀。

　　伍禮賢認為，從行業(yè)整體趨勢來看，人形機器人目前仍保持高速增長的態(tài)勢，包括一些中小企業(yè)在內，一些公司上市后這幾年的收入增長都比較明顯，說明這個行業(yè)正處于一個相對高景氣的發(fā)展階段。對于相關行業(yè)的上市公司而言，這會帶來不錯的投資機會。短期內，優(yōu)必選這次配股可能會對股價造成一定壓力，需要觀察82元的配售價，能否對股價形成有效支撐。中長期來看，他對包括優(yōu)必選在內的相關企業(yè)，仍持相對樂觀態(tài)度。

　　港股100研究中心顧問余豐慧稱，優(yōu)必選再融資24億港元，導致股價一度應聲下跌，顯示了市場對該公司短期內頻繁融資的擔憂。2023年底上市以來，該公司已經進行了五次配售，加上騰訊等重要股東的大手筆減持，無疑對投資者信心造成了打擊。但從長遠角度來看，如果該公司能夠高效利用這筆資金，在技術研發(fā)、產品迭代以及市場拓展上取得實質性進展，那么這次融資有望成為其發(fā)展的重要支撐點。反之，若不能有效轉化成業(yè)績增長，這種融資策略將難以持續(xù)獲得市場的認可。

　　根據港交所披露，2025年1月3日，騰訊減持優(yōu)必選929萬股，減持均價不到60港元/股，套現約5.51億港元；1月7日，騰訊再次減持975萬股，減持均價已不足50港元/股，套現約4.83億港元。通過這兩次減持，騰訊短短幾天內從優(yōu)必選套現超過10億港元，持股比例則降至2.08%。

　　余豐慧認為，人形機器人是一個技術和資本密集型的產業(yè)，具備巨大的發(fā)展?jié)摿?。隨著人工智能、機器學習及傳感器技術的進步，人形機器人在服務、醫(yī)療、教育等領域展現出廣泛的應用前景。優(yōu)必選作為該行業(yè)的參與者之一，擁有一定的先發(fā)優(yōu)勢和技術積累。然而，該行業(yè)競爭激烈，不僅面臨著來自同類創(chuàng)新企業(yè)的挑戰(zhàn)，還有全球科技巨頭的潛在進入威脅。因此，企業(yè)需不斷強化自身技術壁壘，優(yōu)化成本結構，并積極尋找差異化的市場定位，以確保在快速發(fā)展的市場中保持競爭力。

（文章來源：第一財經）

(原標題：優(yōu)必選第五次配售又登場，優(yōu)必選不到一年配股融資65億港元｜公司觀察)

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