人民幣資產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)吸金 外資積極“打卡”股債市場(chǎng)

　　7月22日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李斌，國(guó)家外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)賈寧，國(guó)家外匯局資本項(xiàng)目管理司司長(zhǎng)肖勝介紹2025年上半年外匯收支數(shù)據(jù)情況并回答記者提問(wèn)。

　　李斌表示，今年上半年外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力，表現(xiàn)好于市場(chǎng)預(yù)期，主要呈現(xiàn)五個(gè)方面的特點(diǎn)：一是涉外收支規(guī)模穩(wěn)步增加，二是跨境資金延續(xù)凈流入，三是外匯市場(chǎng)供求基本平衡，四是外匯市場(chǎng)交易活躍，五是外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)定。

　　以跨境資金流動(dòng)特征為例，李斌介紹，上半年，企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境資金凈流入1273億美元，延續(xù)了去年下半年以來(lái)的凈流入態(tài)勢(shì)，其中，二季度凈流入環(huán)比增長(zhǎng)46%。分項(xiàng)目看，上半年貨物貿(mào)易項(xiàng)下凈流入保持高位，外資總體凈增持境內(nèi)股票和債券，服務(wù)貿(mào)易、外資企業(yè)利潤(rùn)匯出平穩(wěn)有序。

　　賈寧對(duì)近期市場(chǎng)頗為關(guān)注的資本和金融賬戶(hù)逆差進(jìn)行了深入解讀。賈寧強(qiáng)調(diào)，經(jīng)常賬戶(hù)順差意味著我國(guó)通過(guò)出口商品等從境外獲得資金流入，境外機(jī)構(gòu)來(lái)華直接投資（FDI）以及購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)股票和債券等也會(huì)帶來(lái)資金流入。同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等各類(lèi)主體也會(huì)有對(duì)外投資等資金應(yīng)用，由此形成對(duì)外資產(chǎn)。

　　“從宏觀(guān)整體和國(guó)際收支平衡的視角看，經(jīng)常賬戶(hù)順差增長(zhǎng)，必然會(huì)對(duì)應(yīng)資本和金融賬戶(hù)逆差擴(kuò)大，因此不能將資本和金融賬戶(hù)逆差擴(kuò)大簡(jiǎn)單地理解為資本流出壓力增大。從我國(guó)的情況來(lái)看，近年來(lái)資本和金融賬戶(hù)逆差擴(kuò)大主要是境內(nèi)主體對(duì)外投資增加，外資來(lái)華投資總體仍然保持凈流入。”賈寧解釋。

　　肖勝就自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)介紹了國(guó)家外匯局下一步的工作部署。肖勝表示，近期，為深入實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，更大范圍釋放制度創(chuàng)新紅利，國(guó)家外匯局計(jì)劃將一批創(chuàng)新政策推廣至全國(guó)更多自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。

　　一方面，進(jìn)一步擴(kuò)大跨境貿(mào)易便利化政策試點(diǎn)，主要包括支持銀行優(yōu)化新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、擴(kuò)大貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算范圍、便利經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金收付等5項(xiàng)政策；另一方面，進(jìn)一步推進(jìn)跨境投資和融資高水平開(kāi)放，主要包括合格境外有限合伙人（QFLP）外匯管理試點(diǎn)，外債登記由銀行直接辦理，融資租賃母子公司共享外債額度等5項(xiàng)政策。

　　李斌強(qiáng)調(diào)，總的來(lái)看，上半年，我國(guó)外匯市場(chǎng)有力有效應(yīng)對(duì)外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)行總體平穩(wěn)。下一步，國(guó)家外匯局將持續(xù)建立健全“更加便利、更加開(kāi)放、更加安全、更加智慧”的外匯管理體制機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和高水平開(kāi)放。

　　人民幣資產(chǎn)將更具吸引力

　　談及我國(guó)外匯市場(chǎng)的韌性時(shí)，李斌還稱(chēng)，今年上半年，人民幣兌美元匯率升值1.9%，上半年人民幣兌美元匯率在7.15-7.35之間雙向浮動(dòng)，既在合理均衡水平上保持了基本穩(wěn)定，也發(fā)揮了調(diào)節(jié)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。

　　賈寧介紹，2025年以來(lái)，外資配置人民幣資產(chǎn)總體較為穩(wěn)定。外資投資人民幣債券規(guī)模上升，目前外資持有境內(nèi)人民幣債券存量超過(guò)6000億美元，處于歷史較高水平。近期外資投資境內(nèi)股票總體向好，上半年外資凈增持境內(nèi)股票和基金101億美元，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去兩年總體凈減持態(tài)勢(shì)。尤其是五六月份，凈增持規(guī)模增加至188億美元，顯示全球資本配置境內(nèi)股市的意愿增強(qiáng)。

　　他還判斷，未來(lái)外資配置人民幣資產(chǎn)仍具有較穩(wěn)定和可持續(xù)增長(zhǎng)空間。目前境外投資者持有境內(nèi)債券、股票的市值占比約為3%-4%左右，受多重積極因素支撐，預(yù)計(jì)外資仍會(huì)逐步增配人民幣資產(chǎn)。

　　首先，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健為外資投資中國(guó)創(chuàng)造了穩(wěn)定宏觀(guān)環(huán)境。隨著擴(kuò)內(nèi)需政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)有望進(jìn)一步鞏固。近期，多家國(guó)際投行表示看好中國(guó)發(fā)展機(jī)遇，將中國(guó)資產(chǎn)評(píng)級(jí)由中性上調(diào)至超配。

　　其次，金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展為外資投資中國(guó)創(chuàng)造了良好政策環(huán)境。我國(guó)堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放，不斷完善金融市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制，拓展投資渠道、優(yōu)化投資環(huán)境，外資參與中國(guó)金融市場(chǎng)的便利性明顯提升。同時(shí)，我國(guó)已建成比較齊全和有深度的金融市場(chǎng)體系，債券、股票市場(chǎng)的市值均位居全球第二，金融產(chǎn)品豐富、流動(dòng)性強(qiáng)，為外資配置人民幣資產(chǎn)提供了多樣化選擇。

　　第三，全球資產(chǎn)多元化配置需求為外資投資中國(guó)創(chuàng)造了良好發(fā)展機(jī)遇。近年來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資者普遍認(rèn)為，需要在全球開(kāi)展更加多樣化、分散化的資產(chǎn)配置。人民幣幣值穩(wěn)定，人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)具有比較獨(dú)立的收益表現(xiàn)，已成為全球投資者分散風(fēng)險(xiǎn)的重要資產(chǎn)和增厚收益的重要配置標(biāo)的。近期國(guó)際貨幣金融機(jī)構(gòu)官方論壇對(duì)全球75家央行調(diào)研結(jié)果顯示，30%的央行表示將增配人民幣資產(chǎn)。

　　賈寧還稱(chēng)，境外機(jī)構(gòu)各類(lèi)來(lái)華投資形成了我國(guó)的對(duì)外負(fù)債，而國(guó)內(nèi)各類(lèi)主體對(duì)外投資又形成了我國(guó)的對(duì)外資產(chǎn)。截至今年3月末，我國(guó)對(duì)外負(fù)債7.1萬(wàn)億美元，反映了我們利用外資和吸引境外持有人民幣資產(chǎn)的成效。同期，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)10.7萬(wàn)億美元，資產(chǎn)類(lèi)型和持有主體多元，資產(chǎn)與負(fù)債相抵后，凈資產(chǎn)為3.6萬(wàn)億美元，這也是我國(guó)積極參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)發(fā)展成果的反映。

　　展望未來(lái)，賈寧認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部平衡態(tài)勢(shì)更加穩(wěn)固，金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，將支撐國(guó)際收支保持基本平衡。

　　多措并舉穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資

　　李斌表示，近年來(lái)，國(guó)家外匯局不斷深化外匯領(lǐng)域改革開(kāi)放，持續(xù)加強(qiáng)高質(zhì)量外匯政策供給，促進(jìn)外貿(mào)和外資穩(wěn)健發(fā)展。今年上半年，國(guó)家外匯局主要圍繞三方面開(kāi)展有關(guān)工作：一是擴(kuò)大貿(mào)易便利化政策覆蓋面；二是推進(jìn)跨境投資和融資便利化；三是穩(wěn)步拓展外匯展業(yè)改革成效。

　　以外匯展業(yè)改革為例，李斌介紹，參與銀行可以將識(shí)別客戶(hù)、審核資料、監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)“前置”，對(duì)優(yōu)質(zhì)的一類(lèi)客戶(hù)實(shí)行憑企業(yè)指令即可辦理外匯業(yè)務(wù)，這改變了以往需逐筆審核單證的辦理方式，業(yè)務(wù)辦理平均時(shí)間縮短50%以上，為企業(yè)帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的便利，并減輕了銀行事中審核壓力。

　　李斌還透露，今年上半年，新增6家銀行啟動(dòng)外匯展業(yè)改革，到目前為止，參與改革的銀行總數(shù)已經(jīng)達(dá)到22家，機(jī)構(gòu)類(lèi)型覆蓋國(guó)有大型商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和外資銀行，業(yè)務(wù)范圍拓展到全國(guó)。

　　除了外匯展業(yè)改革試點(diǎn)的有序擴(kuò)容，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)措施的復(fù)制推廣工作也正在展開(kāi)。肖勝表示，國(guó)家外匯局一直以來(lái)高度重視自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的相關(guān)建設(shè)工作，先后出臺(tái)了一系列在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試的高水平開(kāi)放政策舉措。2022年，國(guó)家外匯局在上海、廣東、海南、寧波等四地自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的部分片區(qū)開(kāi)展了跨境貿(mào)易投資高水平開(kāi)放試點(diǎn)，之后又將部分試點(diǎn)政策擴(kuò)大至北京、江蘇等省市。

　　肖勝介紹，近期，為深入實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略，更大范圍釋放制度創(chuàng)新紅利，國(guó)家外匯局計(jì)劃將一批創(chuàng)新政策推廣至全國(guó)更多自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。主要包括以下兩方面內(nèi)容：

　　一方面，進(jìn)一步擴(kuò)大跨境貿(mào)易便利化政策試點(diǎn)。這方面政策主要包括支持銀行優(yōu)化新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、擴(kuò)大貿(mào)易收支軋差凈額結(jié)算范圍、便利經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金收付等5項(xiàng)政策，主要是優(yōu)化業(yè)務(wù)審核方式，減少單證要求，簡(jiǎn)化辦理流程，支持企業(yè)更加便捷地開(kāi)展跨境貿(mào)易。

　　另一方面，進(jìn)一步推進(jìn)跨境投資和融資高水平開(kāi)放。這方面政策包括合格境外有限合伙人（QFLP）外匯管理試點(diǎn)，外債登記由銀行直接辦理，融資租賃母子公司共享外債額度等5項(xiàng)政策，這些政策有利于進(jìn)一步豐富跨境投融資渠道，提高投融資效率，助力穩(wěn)外資和推動(dòng)高水平開(kāi)放。比如，合格境外有限合伙人外匯管理試點(diǎn)政策，主要是進(jìn)一步支持和便利境外長(zhǎng)期資金通過(guò)私募股權(quán)投資的方式來(lái)華開(kāi)展產(chǎn)業(yè)、實(shí)業(yè)投資，從而更好助力我國(guó)企業(yè)尤其是科技型企業(yè)發(fā)展。

　　肖勝?gòu)?qiáng)調(diào)，下一步，國(guó)家外匯局將繼續(xù)在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)先行先試外匯創(chuàng)新政策，引領(lǐng)外匯領(lǐng)域深層次改革和高水平開(kāi)放，持續(xù)提升金融外匯服務(wù)水平，同時(shí)加強(qiáng)開(kāi)放條件下的跨境監(jiān)管能力建設(shè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：人民幣資產(chǎn)強(qiáng)勢(shì)吸金，外資積極“打卡”股債市場(chǎng))

(責(zé)任編輯：137)