主動基金二季度前十大重倉股出爐！“三甲”均遭減持

　　主動權益類基金最新重倉情況揭曉。若從二季度末的前十大重倉股來看，按持股總市值排列，主動權益類基金持有最多的前三名仍為騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺，與一季度末的排名并無差別。不過，上述3只個股的持股總市值對比一季度末而言均有所減少。而在二季度末，以中際旭創(chuàng)、新易盛為代表的光模塊個股成為多只主動權益類基金的新進前十大重倉股，分別獲超300只、200只基金重倉，兩只個股也包攬該榜單前兩名。展望后市，有觀點指出，看好創(chuàng)新藥、新能源汽車等產業(yè)。

　　重倉榜“三甲”排名未變

　　2025年公募二季報披露完畢，主動權益類基金前十大重倉股的最新名單也終于揭曉。若按持股總市值來看，Wind數據顯示，騰訊控股仍延續(xù)一季度末的趨勢，蟬聯首位，為609.36億元。寧德時代、貴州茅臺則緊隨其后，持股總市值為540.72億元、306.16億元。前三名排位與一季度末并無差別。

　　不過，主動權益類基金重倉榜前三名的持股總市值對比一季度末均有所減少。數據顯示，截至二季度末，騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺的持股總市值環(huán)比分別減少14.33%、5.79%、23.17%。

　　另外，重倉榜前十名還有美的集團、紫金礦業(yè)、阿里巴巴-W、小米集團-W、立訊精密、新易盛、招商銀行，持股總市值依次為298.06億元、266.95億元、216.18億元、215.01億元、213.75億元、196.01億元、165.47億元。

　　其中，小米集團-W、新易盛、招商銀行為新進前十榜單個股，持股總市值分別環(huán)比增長13.81%、212.42%、7.65%，比亞迪、五糧液、中芯國際則退出該行列。除上述3只個股外，在重倉榜前十中，還有紫金礦業(yè)的持股總市值環(huán)比增長，其余個股的持股總市值環(huán)比則均有所下降。

　　財經評論員郭施亮表示，持股總市值下滑的原因，一方面可能是股票價格下降，導致持倉比例與持倉市值被動下降；另一方面也可能是基金調倉操作，導致資金分流至其他行業(yè)個股上，調倉后引發(fā)持股比例和市值變化。

　　光模塊個股受主動基金青睞

　　細分行業(yè)看，光模塊個股在二季度末成為多只主動權益類基金的新進前十大重倉股。從重倉基金環(huán)比增減數量來看，中際旭創(chuàng)在二季度末新增超300只主動權益類基金重倉，成為同期新增基金重倉最多的個股，最新持股總市值達160.22億元。

　　新易盛、滬電股份則緊隨其后，也均新增超200只基金重倉。其中，中際旭創(chuàng)、新易盛均為光模塊個股，滬電股份則為電子元件板塊個股。

　　“光模塊市場前景廣闊、景氣度高，公募基金或傾向于追逐景氣度高的行業(yè)板塊，同時對部分表現不佳的行業(yè)進行調倉?！惫┝猎u價道。

　　公募在揭曉二季度資產配置情況的同時，披露了基金經理的最新觀點，不少基金經理也在季報中透露了選股邏輯，其中多位知名基金經理坦言看好創(chuàng)新藥等行業(yè)。

　　例如，睿遠基金知名基金經理傅鵬博在季報中提到，一季度持倉的港股互聯網公司，移動運營商和新能源公司依舊在前列，增加了醫(yī)藥板塊的配置，涉及的子行業(yè)有創(chuàng)新藥、受益AI帶動的傳統(tǒng)醫(yī)學等，并將在基金中期報告中具體披露。7月到8月，上市公司的中報將陸續(xù)披露，將通過中報評估已有持倉公司的經營現狀和未來發(fā)展，同時積極尋找景氣度向上的行業(yè)和公司，通過各種估值方法和交叉驗證提高選股的賠率和勝率。

　　興證全球基金基金經理謝治宇也在季報中提到，創(chuàng)新藥、智駕汽車、新消費等更具現實業(yè)績支撐的產業(yè)性機會更適合以機構為主的價值投資者參與。考慮到上市公司的競爭力，這部分機會港股市場的表現要優(yōu)于A股市場。

　　除創(chuàng)新藥外，還有AI、新能源等行業(yè)的發(fā)展前景被業(yè)內看好。前海開源基金首席經濟學家楊德龍也表示，從行業(yè)配置來看，2025年上半年呈現出“啞鈴型”特征。一方面是追求成長股的投資者配置科技創(chuàng)新板塊，如人形機器人、英偉達產業(yè)鏈、芯片半導體以及創(chuàng)新藥；另一方面是追求穩(wěn)定回報的投資者，特別是險資、社?；鸬却髾C構，重視穩(wěn)定分紅回報，因此以銀行股為代表的高分紅低估值板塊出現了逆勢大幅上漲，甚至創(chuàng)出歷史新高。

　　“下半年，市場行情的進一步走高將帶來行情擴散，前期調整較充分的如品牌白酒、品牌中藥、食品飲料等板塊將迎來估值修復機會。在行業(yè)‘反內卷’、去產能的背景下，新能源汽車、鋰電池、光伏等新能源板塊也有望否極泰來，迎來回升機會。”楊德龍說道。

（文章來源：北京商報）

(原標題：主動基金二季度前十大重倉股出爐！“三甲”均遭減持)

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