儒意控股2.4億元“入局”，兩路股東分庭抗禮，快錢支付誰主沉浮

　　多次被傳轉(zhuǎn)手后，這家支付機(jī)構(gòu)“易主”再現(xiàn)新進(jìn)展。7月22日，港股上市公司中國儒意控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“儒意控股”）發(fā)布公告指出，計(jì)劃以2.4億元收購快錢金融服務(wù)（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快錢金融”）30%股權(quán)，但相關(guān)交易還需要滿足中國人民銀行批準(zhǔn)等部分先決條件后方可完成。

　　儒意控股收購快錢金融，意在快錢金融所持有的一張支付牌照，即快錢支付清算信息有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快錢支付”）。2018年以來，快錢支付牌照轉(zhuǎn)讓消息頻頻傳出，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，若是本次交易順利施行，快錢支付也將徹底摘下“萬達(dá)系”的標(biāo)簽。

　　儒意控股在公告中提到，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，儒意控股將成為快錢金融單一最大股東。而在經(jīng)歷了早前的股權(quán)變更后，當(dāng)前快錢金融股權(quán)“四分五裂”，共計(jì)有8名股東。除了儒意控股外，快錢金融股東中還隱藏著一家私募基金，與前者的持股比例幾近相同。

　　斥資2.4億元

　　儒意控股收購快錢金融30%股權(quán)

　　根據(jù)儒意控股公告，近日，儒意控股間接全資附屬公司上海儒意星辰企業(yè)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“儒意星辰”）、上海萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬達(dá)金融”）以及快錢金融訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

　　據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，買方儒意星辰有條件同意受讓，賣方萬達(dá)金融有條件同意轉(zhuǎn)讓快錢金融30%股權(quán)，現(xiàn)金代價(jià)為人民幣2.4億元，分三期支付。按照這一交易價(jià)格計(jì)算，快錢金融總估值為8億元。

　　快錢金融的核心價(jià)值，毫無疑問在于其全資持有的快錢支付。儒意控股也在公告中提到，快錢金融于2011年首批獲得中國人民銀行頒發(fā)的第三方支付牌照，主要為大中型企業(yè)提供綜合支付解決方案，同時(shí)積極布局海外，發(fā)展數(shù)字人民幣，推出跨境收付款、全球收單等多種跨境產(chǎn)品，大力拓展跨境業(yè)務(wù)，為跨境多場(chǎng)景提供綜合支付解決方案。

　　萬達(dá)金融轉(zhuǎn)讓快錢支付牌照意向由來已久，最新買家儒意控股是何來頭？公開信息顯示，中國儒意前身為“恒騰網(wǎng)絡(luò)”，是由恒大地產(chǎn)與騰訊控股于2015年聯(lián)手收購香港上市公司馬斯葛并更名而來，后于2022年再次更名為儒意控股。公司業(yè)務(wù)主要圍繞影視作品研發(fā)、制作及發(fā)行等開展。7月18日開始在中國大陸進(jìn)行公映的影片《長安的荔枝》，出品方中便包括儒意控股關(guān)聯(lián)公司上海儒意影視制作有限公司。

　　而本次收購快錢金融，也并非儒意控股首次接手萬達(dá)系資產(chǎn)。2023—2024年間，儒意控股陸續(xù)完成萬達(dá)旗下多筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓，一舉成為萬達(dá)電影實(shí)際控制方。

　　不過，對(duì)于收購快錢金融相關(guān)事宜，儒意控股公告提到，快錢支付能夠與集團(tuán)現(xiàn)有業(yè)務(wù)，包括線上流媒體、線上游戲服務(wù)，以及公司間接投資的附屬公司萬達(dá)電影的線下影城業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，還能促使其業(yè)務(wù)拓展至第三方支付及金融科技領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，預(yù)期將有助于集團(tuán)的長遠(yuǎn)增長及發(fā)展。

　　博通咨詢首席分析師王蓬博指出，萬達(dá)集團(tuán)一直想轉(zhuǎn)賣快錢金融的股權(quán)，而儒意控股近幾年來一直在購買萬達(dá)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，儒意控股購買快錢金融也在題中之義。

　　素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，快錢支付牌照交易再現(xiàn)進(jìn)展，一方面表明萬達(dá)集團(tuán)確實(shí)急切出售牌照以期獲取資金流動(dòng)性，另一方面，從儒意控股“收購事項(xiàng)能促使集團(tuán)的業(yè)務(wù)拓展至第三方支付及金融科技領(lǐng)域，預(yù)期將有助于公司的長遠(yuǎn)增長及發(fā)展”相關(guān)表態(tài)也能夠看出，支付業(yè)務(wù)將有望與其控股集團(tuán)形成業(yè)務(wù)協(xié)同。

　　兩方角逐話語權(quán)

　　快錢金融實(shí)控人仍有不確定性

　　“鐵打的快錢，流水的買家”，這是近幾年來業(yè)內(nèi)對(duì)于快錢支付牌照轉(zhuǎn)讓的一句戲言。

　　2014年末，萬達(dá)集團(tuán)收購快錢支付68.7%股權(quán)，成為該公司最大股東，最終受益人為萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林。彼時(shí)有媒體報(bào)道稱，該筆交易斥資3.15億美元，約合人民幣22億元。就股權(quán)層面而言，快錢支付被劃入萬達(dá)集團(tuán)金融板塊，由萬達(dá)金融設(shè)立的快錢金融間接控制。

　　但從業(yè)務(wù)實(shí)際來看，快錢支付在萬達(dá)集團(tuán)業(yè)務(wù)體系內(nèi)并未發(fā)揮預(yù)期的突出作用。2018年開始，萬達(dá)集團(tuán)計(jì)劃出售快錢支付牌照的消息屢次傳出，意向買家包括蘇寧、中石化以及部分外資背景公司等，但多次傳聞后均未有后文。

　　2024年6月，快錢金融將全部股權(quán)出質(zhì)給寧波梅山保稅港區(qū)常盛私募基金管理有限公司（后更名為深圳常盛私募股權(quán)基金管理有限公司，以下簡(jiǎn)稱“常盛私募基金”），出質(zhì)股權(quán)數(shù)額48274.5534萬元，再一次引發(fā)業(yè)內(nèi)對(duì)于其支付牌照轉(zhuǎn)讓的關(guān)注。正是在這一次的股權(quán)出質(zhì)后，快錢支付迎來了股權(quán)的分裂。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，快錢支付的股東為福州網(wǎng)福信息技術(shù)有限公司、南寧欣桂信息技術(shù)有限公司，持股比例分別為52.01%和47.99%，且二者均為快錢金融全資子公司。早前，快錢金融曾由萬達(dá)金融100%持股，2024年11月，快錢金融發(fā)生股權(quán)變更，引入了7位新股東。同時(shí)萬達(dá)金融對(duì)其的持股比例由100%下降至30%。

　　快錢金融的7位新股東中，包括4名自然人股東。其中，持股比例最高的是金銀鳳，為16.0322%，金銀鳳是常盛私募基金的控股股東與實(shí)際受益人；持股比例均為7%的姚建橋、于淑英，也是常盛私募基金下屬關(guān)聯(lián)公司的股東。這也意味著，常盛私募基金相關(guān)自然人的合計(jì)持股比例約為30.0322%，與本次儒意控股收購的30%股份旗鼓相當(dāng)。此外，自然人杜敏峰持股15%。

　　另外三家公司股東青島鴻元正拓企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、青島擎天企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、青島豐和云啟企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙），持有快錢金融股份比例為10%、8.7821%、6.1857%，三家機(jī)構(gòu)雖在股權(quán)關(guān)系上沒有直接關(guān)聯(lián)，但前兩者實(shí)控人均為牟春燕，且三家公司共用同一個(gè)注冊(cè)地址。

　　這一股權(quán)架構(gòu)下，快錢金融沒有持股比例超過50%的控股股東。經(jīng)天眼查股權(quán)穿透，當(dāng)前快錢金融的最終實(shí)控人仍是王健林，其通過萬達(dá)金融實(shí)際持有快錢金融股份比例為27.0335%。

　　另有行業(yè)研究人士告訴北京商報(bào)記者，最大股東、控股股東以及實(shí)際控制人是不同概念，三者之間雖有聯(lián)系，但完全可以是三個(gè)不同的主體，也可以是不同類型的實(shí)體。股東方如何參與到下屬公司治理中，還要看股東之間如何協(xié)商安排。

　　儒意控股購買的正是萬達(dá)金融持有的快錢金融剩余30%股份。根據(jù)儒意控股公告，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，儒意控股將成為快錢金融單一最大股東，但快錢金融將不會(huì)成為公司的附屬公司，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將不會(huì)于集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合入賬。

　　蘇筱芮直言，“四分五裂”的股東格局表明快錢金融的實(shí)控方仍然存在不確定性，有可能會(huì)影響到其公司治理。而引入新的大股東能夠強(qiáng)化其公司治理層面的穩(wěn)定性，同時(shí)也有望為其帶來一些文娛、科技領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)場(chǎng)景，促進(jìn)其業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步提升。

　　王蓬博指出，快錢金融股權(quán)相對(duì)分散，此前與股東協(xié)同也有限，儒意控股接手后，需注意協(xié)調(diào)現(xiàn)有股東利益，避免戰(zhàn)略執(zhí)行碎片化。

　　四年被罰超1700萬元

　　合規(guī)仍是底線

　　人民銀行官網(wǎng)信息顯示，快錢支付于2011年5月獲得人民銀行頒發(fā)的支付牌照，最初業(yè)務(wù)范圍包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、銀行卡收單、預(yù)付卡受理等多項(xiàng)。經(jīng)過數(shù)次調(diào)整，當(dāng)前快錢支付業(yè)務(wù)許可范圍為互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單，即儲(chǔ)值賬戶運(yùn)營Ⅰ類、支付交易處理Ⅰ類?？戾X支付也將于2026年5月迎來新一次的牌照續(xù)展。

　　而在儒意控股這一最新買家露面的不久前，快錢支付還因一張百萬級(jí)別的罰單引發(fā)關(guān)注。7月7日，中國人民銀行上海市分行發(fā)布的行政處罰信息公示表顯示，快錢支付因違反清算管理規(guī)定、違反賬戶管理規(guī)定、違反商戶管理規(guī)定，被警告并罰款625萬元。這也是快錢支付2022年以來收到的第四張罰單，累計(jì)處罰金額超過1700萬元。

　　快錢支付的兩次易主間，支付行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，已從“野蠻生長”進(jìn)入“精耕細(xì)作”時(shí)代。監(jiān)管環(huán)境全面趨嚴(yán)，合規(guī)要求明顯收緊，聚合服務(wù)商崛起改變了傳統(tǒng)的支付生態(tài)，從單一的“工具”到轉(zhuǎn)向綜合解決方案成為行業(yè)的明顯趨勢(shì)。

　　對(duì)于預(yù)計(jì)何時(shí)能夠完成股權(quán)變更、如何提升快錢支付存量業(yè)務(wù)的合規(guī)性、后續(xù)展業(yè)有哪些新規(guī)劃等問題，北京商報(bào)記者分別向儒意控股、快錢支付進(jìn)行采訪，截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

　　王蓬博表示，快錢支付近年來累計(jì)被罰超千萬元，暴露其風(fēng)控體系薄弱。儒意控股需投入資源整改，避免牌照被吊銷風(fēng)險(xiǎn)。支付最終還是場(chǎng)景的“游戲”，儒意控股能夠給快錢支付帶來的資源協(xié)同，可能是萬達(dá)影院相應(yīng)的接入以及在B端支付場(chǎng)景的企業(yè)服務(wù)資源。

　　“但必須指出的是，快錢支付過去一直以線下收單為主，線下場(chǎng)景占據(jù)絕對(duì)的收入大頭，此前有萬達(dá)商場(chǎng)場(chǎng)景做支撐。但目前銀行卡收單市場(chǎng)本身就處于收縮的狀態(tài)，未來的盈利增長速度還需要驗(yàn)證?！蓖跖畈┭a(bǔ)充道。王蓬博建議快錢支付設(shè)立獨(dú)立合規(guī)內(nèi)部機(jī)構(gòu)，主動(dòng)與監(jiān)管溝通匯報(bào)整改進(jìn)展，以此提升合規(guī)水平、重塑行業(yè)信譽(yù)。

　　知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林指出，合規(guī)是第三方支付的底線，這是毋庸置疑的。快錢支付股權(quán)轉(zhuǎn)手后，勢(shì)必需要在合規(guī)上繼續(xù)完善，建議快錢支付將業(yè)務(wù)重心更多放在線上，可以和萬達(dá)院線的支付場(chǎng)景去融合。

（文章來源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：儒意控股2.4億元“入局”，兩路股東分庭抗禮，快錢支付誰主沉浮)

(責(zé)任編輯：137)