個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額二季度規(guī)模增加超10億，F(xiàn)OF仍是主力，指數(shù)規(guī)模季度環(huán)比大增33%

　　財(cái)聯(lián)社7月23日訊（記者閆軍）基金公司陸續(xù)披露了產(chǎn)品二季報(bào)，個(gè)人養(yǎng)老金投向基金Y份額情況如何？

　　盡管不是年尾個(gè)人養(yǎng)老金密集存繳期，今年二季度，投向個(gè)養(yǎng)基金Y份額的資金仍有持續(xù)的增長，主要看點(diǎn)如下：

　　一是全市場298只個(gè)人養(yǎng)老金Y份額二季度末最新規(guī)模達(dá)到124.1億元，在今年一季度113.9億元的基礎(chǔ)上增長了超10億元；較2024年底的91.43億元，增幅35.7%。

　　二是結(jié)構(gòu)上，F(xiàn)OF（Y）份額依然是主力，204只FOF（Y）規(guī)模為108.34億元，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年Y規(guī)模最大，為10.32億元，首次突破10億大關(guān)。

　　三是規(guī)模增長最快的依然是指數(shù)Y份額，今年二季度基金凈值合計(jì)規(guī)模達(dá)15.76億元，較一季度增幅32.8%，較2024年末增幅超5倍。

　　個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額規(guī)模達(dá)124億元

　　2024年12月12日，人社部等五部門發(fā)布《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》，正式將個(gè)人養(yǎng)老金制度推廣至全國。同日，證監(jiān)會將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄，進(jìn)一步豐富了個(gè)人養(yǎng)老金可投產(chǎn)品供給。

　　時(shí)隔半年，全國個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金投向股市情況如何？

　　從基金Y份額二季報(bào)來看，截至今年上半年，個(gè)人養(yǎng)老金資金投向基金的規(guī)模為124.1億元，單季度增長超10億元，較去年底增長35.7%。基金Y份額增長的原因，一方面是在市場反彈背景下，基金凈值回升；另一方面是權(quán)益市場回暖，新增資金投向基金熱情增加。從單季度增幅來看，華泰柏瑞紅利低波Y份額單季度環(huán)比增長6476萬元，興全安泰基金養(yǎng)老目標(biāo)五年Y份額單季度增長3638萬元。

　　單只產(chǎn)品來看，當(dāng)前29只基金Y份額二季度規(guī)模超過1億元，其中，規(guī)模最大的是興全安泰基金養(yǎng)老目標(biāo)五年Y，最新規(guī)模為10.32億元，這也是全市場唯一一只超10億元的Y基金。

　　排名第二的是華夏養(yǎng)老2040三年Y，二季度末規(guī)模為7.62億元，中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年Y、易方達(dá)匯城養(yǎng)老2043三年Y、華夏養(yǎng)老2045三年Y等產(chǎn)品最新規(guī)模突破4億元。

　　首批指數(shù)Y份額的合計(jì)規(guī)模達(dá)15.76億元

　　自去年底上架，短短半年多時(shí)間，首批個(gè)人養(yǎng)老金指數(shù)基金展現(xiàn)出了吸引力，二季度總規(guī)模達(dá)到15.76億元。

　　華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接Y是二季度規(guī)模增長最多的Y份額基金，最新規(guī)模達(dá)1.87億元，較2024年末增長近1.42億元，增幅超311%。另一只過億的指數(shù)Y份額是易方達(dá)科創(chuàng)50ETF聯(lián)接Y，最新規(guī)模1.09億元。

　　此外，華夏中證A500聯(lián)接Y、天弘中證紅利低波100聯(lián)接Y、創(chuàng)金合信紅利低波Y等基金規(guī)?？壳?。

　　在這里，一個(gè)趨勢似乎正在逐漸清晰：個(gè)人養(yǎng)老資金正在加速奔赴紅利低波策略，在二季度末規(guī)模前五的個(gè)人養(yǎng)老金權(quán)益類指數(shù)基金中，有三只產(chǎn)品跟蹤紅利類指數(shù)。

　　在業(yè)內(nèi)看來，這一趨勢背后的深層原因，離不開養(yǎng)老投資需求與紅利低波策略內(nèi)在價(jià)值的高度契合。養(yǎng)老資金具有投資期限長、追求穩(wěn)健表現(xiàn)和強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制等特點(diǎn)，這或正與紅利低波策略的價(jià)值理念和長期表現(xiàn)不謀而合。

　　具體而言，紅利因子的高股息篩選標(biāo)準(zhǔn)賦予了組合相對穩(wěn)定可持續(xù)的股息收益，低波因子則進(jìn)一步降低組合波動(dòng)水平，以力爭提升持有體驗(yàn)、更好實(shí)現(xiàn)復(fù)利效應(yīng)。兩大因子結(jié)合，從攻守兩端增強(qiáng)了策略的適應(yīng)性和競爭力，使得紅利低波策略能夠穿越歷史周期，與著眼于長期的養(yǎng)老投資相匹配。

　　此外，投資者還較為關(guān)心的是紅利主題基金有定期分紅，對于投向個(gè)養(yǎng)產(chǎn)品的紅利主題基金Y份額，分紅會去哪里？

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，指數(shù)基金Y份額的收益分配方式均為紅利再投資，紅利再投的形式可以幫助投資者持續(xù)積累基金份額，結(jié)合個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的專款專用和封閉運(yùn)作機(jī)制，有望更好幫助投資者規(guī)避短期波動(dòng)，在長期投資中聚沙成塔、實(shí)現(xiàn)復(fù)利價(jià)值。

　　FOF（Y）仍是個(gè)養(yǎng)基金的主流，產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容

　　從基金Y份額和數(shù)量上來看，F(xiàn)OF依然是主流。這與FOF在養(yǎng)老金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)有關(guān)，比如養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，是以投資者達(dá)到退休日期前收入積累的預(yù)期和合理的退休目標(biāo)進(jìn)行匹配、優(yōu)化，來確定權(quán)益、債券等基礎(chǔ)資產(chǎn)類別的投資比例。產(chǎn)品名字中帶有的2035、2040、2050即該產(chǎn)品的目標(biāo)退休日期，有利于投資者理解與接受。

　　從規(guī)模來看，有業(yè)績統(tǒng)計(jì)的204只FOF（Y）規(guī)模最新規(guī)模是108.34億元，較今年一季度末增長6%。不過，這一規(guī)模的增長是凈值帶動(dòng)資產(chǎn)的提升，還是有新增量則并不好判斷，不過，F(xiàn)OF（Y）份額當(dāng)前在個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品中占比87%，絕對的主力。

　　今年3月以來，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容。截至上半年，又有9只FOF基金納入個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品目錄，豐富投資者的選擇。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：個(gè)人養(yǎng)老金基金Y份額二季度規(guī)模增加超10億，F(xiàn)OF仍是主力，指數(shù)規(guī)模季度環(huán)比大增33%)

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