1.2萬億水電工程開工！工業(yè)有色ETF獲資金持續(xù)加倉 3日凈流入超3億

　　7月19日，總投資約1.2萬億元雅魯藏布江下游水電工程宣布工程正式開工。有色金屬板塊獲資金布局，工業(yè)有色ETF（560860）近5日獲資金凈流入3.2億！

　　工業(yè)有色ETF（560860）跟蹤工業(yè)有色指數（H11059.CSI），wind數據顯示（截至2025.7.23），該指數近1年上漲33.05%，為全市場有色金屬指數（有產品跟蹤）中漲幅第一！

　　同時，該指數最新市盈率（TTM）15.91倍，為全市場有色金屬指數（有產品跟蹤）中市盈率最低，處上市以來17.61%分位，安全邊際充裕。

　　一、工程建設直接拉動金屬需求

　　1、銅：主要用于電纜、變壓器繞組等，預計工程全周期用銅量或超50萬噸，相當于2024年國內銅消費量的3%；

　　2、鋁：用于輸電導線、結構材料等，用量或達80萬噸以上，占2024年國內鋁消費量的2.5%；

　　3、鋅：鍍鋅鋼材防腐需求增加，預計用量約15萬噸，占2024年國內鋅消費量的1.2%。

　　二、西藏本地資源開發(fā)提速

　　西藏銅資源儲量占全國近50%，工程配套的交通、電力基礎設施將大幅降低采礦成本。

　　紫金礦業(yè)的巨龍銅礦二期（2025年底投產）和朱諾銅礦（設計年產銅9.9萬噸）將受益于低成本電力供應，預計2026年西藏銅礦產量將突破50萬噸，占全國總產量的25%。

　　西部礦業(yè)的玉龍銅礦三期（投產后年產銅18萬-20萬噸）和多龍銅礦（探轉采推進中）將形成“三條龍”增量供給格局。

　　此外，工程投產后的廉價電力（預計上網電價0.1元/千瓦時）將吸引電解鋁、工業(yè)硅等高載能產業(yè)向西藏轉移。例如，電解鋁每噸耗電約13500度，若全部使用綠電，可降低成本約1350元/噸，顯著提升企業(yè)競爭力。西藏現有電解鋁產能空白，未來潛在產能或達100萬噸以上，對應鋁需求增量超100萬噸/年。

　　業(yè)內人士指出，雅魯藏布江下游水電工程的開工，將通過“需求拉動+資源開發(fā)+政策支持”三重邏輯重塑有色金屬板塊格局。疊加近期政府提出“反內卷”背景下新一輪重點行業(yè)穩(wěn)增長方案，包括有色金屬在內的十大行業(yè)有望受益于供給側結構性改革。

　　工業(yè)有色ETF（560860）緊密跟蹤中證工業(yè)有色金屬主題指數，覆蓋銅、鋁、稀土等戰(zhàn)略資源龍頭，布局順周期與政策紅利共振機遇。

(責任編輯：70)