連續(xù)五年虧損，熙菱信息籌劃控制權(quán)變更

　　近期，新疆熙菱信息技術(shù)股份有限公司（300588.SZ，下稱“熙菱信息”）發(fā)布公告，宣布控股股東、實(shí)際控制人何開文和岳亞梅正在籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事宜，可能導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　公司股票自7月21日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)2個(gè)交易日。但截至7月23日，公司發(fā)布繼續(xù)停牌公告，預(yù)計(jì)再停牌不超過(guò)3個(gè)交易日，顯示交易仍在推進(jìn)中。

　　新疆企業(yè)

　　作為新疆規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的民營(yíng)大數(shù)據(jù)智能應(yīng)用服務(wù)企業(yè)之一，熙菱信息頭頂“中國(guó)大數(shù)據(jù)50強(qiáng)”和國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”的雙重光環(huán)。

　　2017年，公司成功登陸A股市場(chǎng)，成為新疆信息化建設(shè)的標(biāo)桿企業(yè)。

　　在業(yè)務(wù)布局上，熙菱信息聚焦三大核心領(lǐng)域，分別為公共安全、網(wǎng)絡(luò)與數(shù)據(jù)安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)，擁有30余個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景、6900余套解決方案，服務(wù)覆蓋全國(guó)30多個(gè)省市和東南亞等海外地區(qū)。

　　按產(chǎn)品分類，截至2024年年底，智能安防及信息化工程，其他數(shù)字政府及企業(yè)服務(wù)與綜合解決方案，信息安全產(chǎn)品、服務(wù)與綜合解決方案分別貢獻(xiàn)了0.66億元、0.55億元、0.41億元的收入，占比分別為40.54%、33.98%、25.40%。

　　資料顯示，近年來(lái)，公司與科技巨頭華為的合作持續(xù)深化。從技術(shù)認(rèn)證到方案共建，熙菱信息已成為華為生態(tài)系統(tǒng)中重要一環(huán)。2024年4月，公司獲得華為“認(rèn)證經(jīng)銷商”證書；5月，其易聯(lián)網(wǎng)關(guān)系列產(chǎn)品通過(guò)華為生態(tài)認(rèn)證。

　　更早之前，公司已“晉升”為鯤鵬生態(tài)創(chuàng)新中心合作伙伴，與華為在視頻應(yīng)用軟件和大數(shù)據(jù)應(yīng)用軟件研發(fā)升級(jí)中開展深度合作。

　　就股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，何開文持股22.51%，岳亞梅持股10.18%，兩人合計(jì)控股32.69%。值得一提的是，這對(duì)夫妻搭檔自2011年起分別擔(dān)任公司董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，掌舵企業(yè)長(zhǎng)達(dá)14年。

　　經(jīng)營(yíng)承壓

　　然而，根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，自2020年起，熙菱信息便陷入虧損泥潭。

　　2020年至2024年，歸屬凈利潤(rùn)分別為 -1.36億元、-0.85億元、-0.61億元、-0.40億元和-0.61億元。五年累計(jì)虧損近4億元，企業(yè)生存面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　制圖：李昕

　　2025年一季度，公司營(yíng)收4347.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.99%，但凈利潤(rùn)仍虧損1501.83萬(wàn)元，“增收不增利”似乎成為熙菱信息難以擺脫的魔咒。

　　結(jié)合數(shù)據(jù)來(lái)看，公司業(yè)務(wù)高度依賴政府?dāng)?shù)字化項(xiàng)目。2024年，政府客戶收入占比高達(dá)74.5%。

　　對(duì)于政府項(xiàng)目回款來(lái)說(shuō)，周期通常較長(zhǎng)，達(dá)1至3年，公司需墊付硬件采購(gòu)及人力成本，而這種單一客戶結(jié)構(gòu)在財(cái)政支出收緊的環(huán)境下風(fēng)險(xiǎn)凸顯。2024年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2465.15萬(wàn)元。

　　制圖：李昕

　　值得注意的是，對(duì)于熙菱信息來(lái)說(shuō)，“政府依賴癥”存在已久。2019年，公司政府收入占比81.08%，2020年后公司試圖拓展企業(yè)客戶，但成效似乎非常有限。

　　另外，公司作為新疆本土企業(yè)，深度綁定地方政府資源，但跨區(qū)域拓展時(shí)面臨的擠壓行業(yè)同樣嚴(yán)峻。例如在AI安防賽道，?？低?/a>、大華股份等巨頭占據(jù)大量市場(chǎng)份額，熙菱信息2024年僅1.63億元的營(yíng)收規(guī)模難以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：連續(xù)五年虧損，熙菱信息籌劃控制權(quán)變更)

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