招商基金名將翟相棟唯一在管產(chǎn)品增聘經(jīng)理 或?qū)㈦x任轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募

　　7月22日，招商基金發(fā)布的公告顯示，增聘陸文凱為招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，與原基金經(jīng)理翟相棟共同管理該產(chǎn)品。隨著此次增聘，業(yè)內(nèi)傳出翟相棟或?qū)㈦x任的消息，有媒體報(bào)道稱，翟相棟的職業(yè)生涯下一程或是私募。

　　招商基金向南都·灣財(cái)社記者表示，基金經(jīng)理變更是公司基于整體投研團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃、資源的高效優(yōu)化配置及產(chǎn)品管理的切實(shí)需求做出的正常調(diào)整。整體看，翟相棟與陸文凱同為成長(zhǎng)風(fēng)格，歷史持倉行業(yè)偏好有一定重合，陸文凱行業(yè)個(gè)股配置更均衡分散，增聘優(yōu)勢(shì)企業(yè)后力爭(zhēng)繼續(xù)為持有者帶來良好持有體驗(yàn)。

　　翟相棟：三年締造“百億黑馬”的成長(zhǎng)股獵手

　　從履歷來看，翟相棟的職業(yè)生涯始于券商研究。2015年6月，他加入中信建投證券，任TMT研究員；2019年轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募擔(dān)任TMT研究員；2020年6月，翟相棟加入招商基金，任固定收益投資部研究員，2022年4月正式擔(dān)任招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合基金經(jīng)理，開啟公募管理生涯，現(xiàn)任投資管理四部專業(yè)副總監(jiān)兼招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　值得一提的是，在翟相棟管理期間，招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合基金規(guī)模從不足4000萬元飆升至百億級(jí)別。截至2024年末，該基金規(guī)模達(dá)100.17億元，較2022年末的3.4億元增長(zhǎng)近30倍。到了今年一季度，該基金規(guī)模則攀升至歷史峰值，達(dá)101.46億元；不過截至今年二季度末，招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合的規(guī)模回落至81.32億元，較一季度末縮水20.14億元。

　　翟相棟管理期間，該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)堪稱亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日，他在管期間任職回報(bào)達(dá)115.81%，年化回報(bào)26.84%，在同類2901只基金中排名第五。

　　近年來，翟相棟秉持“獲得較高投資收益”的高賠率配置策略，自上而下判斷和宏觀環(huán)境和政策導(dǎo)向，重點(diǎn)挖掘由預(yù)期和業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)行業(yè)；同時(shí)自下而上以長(zhǎng)期視角嚴(yán)格篩選具備高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，綜合評(píng)估基本面變化和個(gè)股性價(jià)比。歷史持倉行業(yè)主要集中在TMT行業(yè)，兼有國防軍工、消費(fèi)布局。

　　翟相棟在二季報(bào)中表示，港股倉位對(duì)于階段性漲幅較大、上行賠率不足的部分公司進(jìn)行了大比例的獲利了結(jié)，并逢低大比例加倉了底部的幾家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司。A股倉位仍然主要布局在AI應(yīng)用方向，但在組合層面進(jìn)行了更加分散的配置。

　　新任基金經(jīng)理：均值回歸策略的“周期底部捕手”

　　新任基金經(jīng)理陸文凱的履歷與投資框架同樣引人注目。

　　公開資料顯示，陸文凱是同濟(jì)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)士，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)碩士，擁有超14年投研經(jīng)驗(yàn)與近7年的公募投資管理經(jīng)驗(yàn)。2009年10月至2011年5月，他在德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司工作；2011年5月，陸文凱加入申萬研究所任助理分析師；2013年3月至2015年4月，陸文凱在匯豐晉信基金任高級(jí)研究員；2015年5月，陸文凱加入上海道仁資管并任投資經(jīng)理；2018年1月至2022年3月，他在北信瑞豐基金任權(quán)益投資部基金經(jīng)理；2022年3月，陸文凱加入招商基金，任投資管理四部資深專業(yè)副總監(jiān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，在增聘前，陸文凱已管理5只公募基金，截至今年二季度末合計(jì)規(guī)模43.08億元；增聘后在管產(chǎn)品躍升至6只，規(guī)模達(dá)124.41億元。

　　陸文凱以均值回歸思維為核心邏輯，基于成長(zhǎng)股周期波動(dòng)特征，力爭(zhēng)于周期與估值底部布局。歷史持倉行業(yè)覆蓋TMT、國防軍工、公共事業(yè)、食品飲料等。作為其代表作，招商瑞利基金在陸文凱管理下近一年回報(bào)達(dá)35.21%，在同類型2273只產(chǎn)品中排名第407名。在二季報(bào)中，陸文凱提到增加了部分消費(fèi)與資源龍頭配置，認(rèn)為這類資產(chǎn)具備較好現(xiàn)金流和分紅能力。

　　公募“去明星化”與團(tuán)隊(duì)化轉(zhuǎn)型

　　此次人事變動(dòng)背后，折射出公募行業(yè)正在經(jīng)歷的深層變革。2025年以來，中歐基金曹名長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城鮑無可等多位老將相繼離任，“提前增聘基金經(jīng)理過渡、再完成正式卸任” 的操作模式逐漸成為行業(yè)主流。

　　隨著增聘公告發(fā)布，翟相棟的職業(yè)變動(dòng)雖引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其下一站的諸多猜測(cè)，但對(duì)于基金持有人而言，更核心的關(guān)切在于投資策略能否平穩(wěn)延續(xù)。對(duì)此，招商基金明確回應(yīng)，新任基金經(jīng)理陸文凱陸文凱將秉持以估值和成長(zhǎng)性為核心的核心理念，采取逆向投資策略，同時(shí)確保投資策略的延續(xù)性

　　而這種對(duì)策略延續(xù)性的重視，與政策導(dǎo)向形成了深度呼應(yīng)。隨著《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》落地，“強(qiáng)化投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性與多元化能力建設(shè)” 已成為基金公司的核心課題。Wind 數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年全市場(chǎng)超 700 只基金啟動(dòng)增聘基金經(jīng)理程序，三人及以上共管的產(chǎn)品數(shù)量持續(xù)攀升，行業(yè)正通過機(jī)制設(shè)計(jì)，將單一經(jīng)理的個(gè)人能力轉(zhuǎn)化為團(tuán)隊(duì)可復(fù)制的投研體系。

　　對(duì)于此次增聘，招商基金明確表示，是“基于投研團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃與資源優(yōu)化配置”，旨在規(guī)避單一經(jīng)理決策偏誤，確保產(chǎn)品風(fēng)格穩(wěn)定。從具體風(fēng)格來看，翟相棟與陸文凱均聚焦成長(zhǎng)賽道，歷史持倉行業(yè)偏好有一定重合，而陸文凱行業(yè)個(gè)股配置更均衡分散，增聘優(yōu)勢(shì)企業(yè)后力爭(zhēng)繼續(xù)為持有者帶來良好持有體驗(yàn)。

（文章來源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：招商基金名將翟相棟唯一在管產(chǎn)品增聘經(jīng)理，或?qū)㈦x任轉(zhuǎn)戰(zhàn)私募)

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