北京老板賣潮玩，估值40億

　　泡泡瑪特炒熱市場(chǎng)，潮玩生意水漲船高。

　　7月中旬，52TOYS旗下IP“NOOK” 和“超人”聯(lián)名限定款正式發(fā)售。這座僅13.5cm高的塑膠大娃，售價(jià)899元，開售即一娃難求。

　　52TOYS已在5月下旬向港交所遞交招股書，

　　有望成為泡泡瑪特、布魯可后的第三家潮玩上市公司。

　　“不做‘泡泡瑪特第二’”，52TOYS創(chuàng)始人、CEO陳威將自家定義為收藏玩具，品類涉及盲盒、手辦、拼裝模型、變形機(jī)甲等。

　　52TOYS方面向《21CBR》記者介紹，截至2024年底，其持有80個(gè)授權(quán)IP，有蠟筆小新、貓和老鼠、哆啦A夢(mèng)等。

　　只是，52TOYS營(yíng)收體量尚小，不足泡泡瑪特的5%，陳威仍需證明其賺錢能力。

　　授權(quán)為主

　　名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特、卡游等門店人頭攢動(dòng)，谷子經(jīng)濟(jì)一片火熱下，陳威也在上市的路上。

　　招股書中，52TOYS自稱為“第三大IP玩具公司”。按國(guó)內(nèi)GMV計(jì)算，52TOYS占據(jù)1.2%的份額，位列第三，2024年?duì)I收6.3億元，同比增長(zhǎng)3成。

　　只是，公司未能盈利，去年虧損1.22億元，且呈擴(kuò)大趨勢(shì)。

　　“（52TOYS）產(chǎn)品線雖然豐富，但缺乏明顯的市場(chǎng)差異化。”

　　港股100強(qiáng)研究中心顧問(wèn)余豐慧告訴《21CBR》記者，高昂的授權(quán)費(fèi)用推升成本，52TOYS在盈利方面存在一定挑戰(zhàn)。

　　從最開始，陳威走的是“自有IP+授權(quán)IP”的道路，以授權(quán)IP為主要收入來(lái)源。

　　公司專門提煉出一套“爆品孵化公式”，即IP核心價(jià)值提煉與二次創(chuàng)作、用戶群分層及產(chǎn)品形態(tài)適配。

　　“依托產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)能力和多品類的產(chǎn)品線，與IP版權(quán)方及授權(quán)方建立及維持相輔相成、深度綁定的長(zhǎng)期合作?！惫俜奖硎?。

　　2024年，僅蠟筆小新這一項(xiàng)，就帶動(dòng)超6億元的GMV，占到總收入約四成。

　　“很多授權(quán)IP都不是獨(dú)家，相當(dāng)于給IP做渠道了?！?/p>

　　有消費(fèi)者告訴《21CBR》記者，他因蠟筆小新“入坑”52TOYS，發(fā)現(xiàn)很多其他店鋪也在銷售同類產(chǎn)品。

　　每年，陳威須給IP方付出可觀的真金白銀。

　　據(jù)招股書，2024年其IP授權(quán)成本達(dá)到4575.5萬(wàn)元，營(yíng)收占比約7%，這自然波及財(cái)務(wù)表現(xiàn)，52TOYS的毛利率僅為39.9%。

　　相比之下，泡泡瑪特、卡游的同期毛利率，則分別為66.8%、67.3%。

　　三線并進(jìn)

　　差異化是陳威要突破的一道坎。

　　52TOYS方面介紹，其已在執(zhí)行獨(dú)特的“IP中樞”戰(zhàn)略，準(zhǔn)備推廣定制IP產(chǎn)品。

　　具體到品類上，相較泡泡瑪特，52TOYS覆蓋品類更多，廣涉盲盒、靜態(tài)玩偶、可動(dòng)玩偶、變形機(jī)甲及拼裝玩具、毛絨玩具及衍生周邊等。

　　“有近2800個(gè)SKU可供銷售，年均上新超500款SKU。”52TOYS方面表示。

　　同時(shí)，陳威也孵化自有IP，已有Nook、猛獸匣、胖噠幼等35個(gè)IP，大體分三類：

　　1）潮流IP，自行開發(fā)了NOOK、Sleep及Lilith，也爭(zhēng)取外部藝術(shù)家的授權(quán)，如CiCilu、NINNIC和Pouka Pouka；

　　2）科幻IP，以猛獸匣為例，其以恐龍、野獸、昆蟲等為原型，主要面向男性市場(chǎng)，推出變形機(jī)甲、拼裝玩具、可動(dòng)玩偶機(jī)收藏卡等SKU；

　　3）文化IP，其一直在壯大“超活化”系列，融合唐朝仕女、三星堆、兵馬俑等歷史文化元素和形象。

　　7月18日，52TOYS剛與山西博物館合作，開售“青銅小分隊(duì)”，售價(jià)276元/套。

　　陳威公開表示，52TOYS采用“721法則”，將70％的精力分配給迎合市場(chǎng)的產(chǎn)品，20％用于前瞻性設(shè)計(jì)，10％進(jìn)行創(chuàng)意設(shè)計(jì)，探索新邊界。

　　“以IP為核心，驅(qū)動(dòng)跨部門協(xié)同合作，圍繞IP展開企劃、開發(fā)和執(zhí)行，打破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)單元的模塊架構(gòu)?！?2TOYS向《21CBR》記者介紹。

　　老炮創(chuàng)業(yè)

　　陳威是北京玩具圈的老江湖。

　　他的生意從2000年，北京鼓樓的一家玩具店起步，此后代理萬(wàn)代、孩之寶等國(guó)際大牌，在北京開了十幾家衍生品店。

　　看到收藏玩具的機(jī)會(huì)，2015年，他與桌游《三國(guó)殺》創(chuàng)始人黃今聯(lián)手，創(chuàng)立52TOYS。

　　“52既是‘我愛’的諧音，也是一年的周數(shù)，我們是一群全年都愛玩的人?！惫俜浇榻B說(shuō)。

　　陳威運(yùn)營(yíng)IP，尤愛側(cè)重影視內(nèi)容開發(fā)。

　　2023年，52TOYS與電影《流浪地球2》聯(lián)名推出猛獸匣無(wú)限系列，打造了最暢銷的猛獸匣系列之一。

　　今年5月，萬(wàn)達(dá)電影專門入局，以1.44億元拿下樂(lè)自天成（52TOYS母公司）7%的股權(quán)，這將給陳威帶來(lái)更多影視IP。

　　有報(bào)道稱，其估值已超40個(gè)億。

　　“截至2024年底，我們與超400名經(jīng)銷商合作，覆蓋終端網(wǎng)點(diǎn)超20000個(gè)?！惫俜交貜?fù)稱，其網(wǎng)絡(luò)囊括潮流精品店、玩具集合店、書店、電影院等多種業(yè)態(tài)。

　　據(jù)招股書披露，陳威計(jì)劃將約25%的募集資金，用于擴(kuò)展直營(yíng)渠道，未來(lái)三至五年，準(zhǔn)備在內(nèi)地開設(shè)超100間自營(yíng)品牌店。

　　過(guò)去三年，52TOYS的自營(yíng)門店有所縮水，數(shù)量從19家降至10家，以上海為例，2025年1月至6月，兩家線下門店均已關(guān)門。

　　要趕上這波潮玩風(fēng)口，陳威團(tuán)隊(duì)要做的事還有很多。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：北京老板賣潮玩，估值40億)

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