近百只產(chǎn)品進(jìn)入“百億俱樂(lè)部”，規(guī)模問(wèn)鼎4.6萬(wàn)億！ETF基金的三大趨勢(shì)

　　今年上半年可以說(shuō)是ETF順風(fēng)順?biāo)囊荒?，由于被?dòng)投資浪潮洶涌，ETF勢(shì)頭強(qiáng)勁。讓投資者深刻感受到ETF時(shí)代車轍的快速前行。

　　6月末，ETF總規(guī)模突破4萬(wàn)億大關(guān)，也是 ETF市場(chǎng)里程碑式的進(jìn)步。截至目前，我國(guó)ETF市場(chǎng)總規(guī)模已達(dá)到4.63萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)近萬(wàn)億元，行業(yè)規(guī)模正以千億級(jí)的規(guī)模每月遞增。

　　場(chǎng)內(nèi)ETF的總規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至2025.07.24

　　近百只ETF進(jìn)入“百億俱樂(lè)部”

　　百億級(jí)ETF數(shù)量也不斷創(chuàng)下歷史新高。目前，國(guó)內(nèi)已有92只ETF規(guī)模超百億元，涵蓋54只股票型ETF、20只債券類ETF、11只QDII-ETF、4只商品型ETF和3只貨幣ETF。規(guī)模超千億元的ETF也已有6只。其中有4只滬深300ETF、1只上證50ETF和1只中證500ETF。

　　具體來(lái)看，前4名千億級(jí)“巨無(wú)霸”產(chǎn)品均為滬深300ETF，分別是華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF，規(guī)模分別為3917.01億元、2797.68億元、2044.91億元、1789.31億元；另外兩只千億級(jí)產(chǎn)品分別是華夏上證50ETF，規(guī)模為1708.36億元，南方中證500ETF，規(guī)模為1218.61億元。

　　排名靠前的百億ETF規(guī)模

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至2025.07.24

　　上半年ETF變化的三大趨勢(shì)：

　　1、機(jī)構(gòu)資金的“穩(wěn)字當(dāng)頭”

　　2025年7月市場(chǎng)正上演一場(chǎng)"資產(chǎn)荒"的典型劇本。從最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)債10年-1年期限利差約為30bp，雖較此前極端的20bp有所擴(kuò)張，但歷史分位數(shù)僅位于38%；長(zhǎng)端、超長(zhǎng)端利率債的新老券利差在過(guò)去一周進(jìn)一步壓縮2-3bp，剩余利差僅剩2-5bp。

　　更令人關(guān)注的是， 最近存款利率持續(xù)下行，3 個(gè)月期定存平均利率已跌破 1%，正式步入“0時(shí)代”。10 萬(wàn)元存 3 個(gè)月定存，利息僅約 162.5元，較 2024 年同期收益縮水超 30%。

　　而機(jī)構(gòu)在謀求資產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的路也“越走越窄”，最后不約而同的把目光盯住了ETF市場(chǎng)。首先ETF的規(guī)模足夠“大”，能夠承載的下這些大資金；其次場(chǎng)內(nèi)部分產(chǎn)品也足夠的“穩(wěn)”，能夠滿足機(jī)構(gòu)低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求。

　　從數(shù)據(jù)顯示，年初至今資金流入前10的ETF無(wú)一例外都滬深三百，債券、黃金等穩(wěn)健型產(chǎn)品。以債券ETF為例，上半年首次發(fā)行的8只滬做市公司債ETF和深做市信用債ETF規(guī)模都超百億元，也從側(cè)面印證了上述觀點(diǎn)。

　　年初至今ETF資金流入前10

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至2025.07.24

　　2、規(guī)模進(jìn)一步向?qū)捇?/strong>

　　從第一章圖中我們也可以發(fā)現(xiàn)，寬基指數(shù)基金是百億基金的大頭，當(dāng)前百億級(jí)ETF，35%為寬基ETF。然后，跨境ETF、債券ETF和行業(yè)主題ETF，數(shù)量占比都在17%左右。

　　實(shí)際上，資金借道寬基指數(shù)參與市場(chǎng)行情并不是中國(guó)特有趨勢(shì)，放眼全球這一趨勢(shì)依然成立。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月末，中國(guó)市場(chǎng)寬基指數(shù)資產(chǎn)規(guī)模占亞太地區(qū)寬基指數(shù)資產(chǎn)規(guī)模的比例為30.7%。從近一年維度看，中國(guó)市場(chǎng)資金凈流入規(guī)模達(dá)1089.2億美元，位列亞太地區(qū)第一。

　　而且這一趨勢(shì)在下半年或?qū)⒂萦?，二季度以?lái)全市場(chǎng)寬基資金凈流入接近3000億元。但如果從今年以來(lái)維度看，截至6月13日全市場(chǎng)寬基的凈流入只有2434.88億元，這意味著二季度以來(lái)寬基凈流入趨勢(shì)比一季度更為顯著。

　　3、市場(chǎng)馬太效應(yīng)明顯

　　當(dāng)下，華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞已成為ETF行業(yè)的“三鼎甲”，與其他基金公司拉開(kāi)較大差距，其頭部?jī)?yōu)勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)難以被取代。

　　規(guī)模增量上，華夏基金以932億元的新增規(guī)模在上半年繼續(xù)鞏固其“ETF一哥”地位，顯示出其在ETF產(chǎn)品布局、市場(chǎng)推廣等方面的強(qiáng)大實(shí)力。易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金緊隨其后，增量規(guī)模分別為644億和294億，繼續(xù)坐穩(wěn)亞軍、季軍寶座。

　　ETF管理規(guī)模前十的基金公司

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 截至2025.07.24

　　一方面ETF市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，基金公司希望通過(guò)提供投資解決方案和品牌投教等方向上為投資者提供更多服務(wù)，謀求為ETF規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)新動(dòng)能。與費(fèi)率戰(zhàn)、產(chǎn)品擴(kuò)張等傳統(tǒng)方式相比，目前頭部公募在ETF投教、服務(wù)平臺(tái)搭建、IP運(yùn)營(yíng)等新策略上持續(xù)發(fā)力，行業(yè)“護(hù)城河”或在逐漸建立。

　　另一方面，在頭部基金公司憑借規(guī)模與品牌優(yōu)勢(shì)，地位相對(duì)穩(wěn)固的同時(shí)，腰部公司也在通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品布局、捕捉市場(chǎng)機(jī)遇悄悄追趕，市場(chǎng)格局遠(yuǎn)未定型。

　　諸如永贏基金在權(quán)益、債券領(lǐng)域持續(xù)進(jìn)行全方位布局，產(chǎn)品布局豐富，規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，公司旗下16只基金產(chǎn)品二季度規(guī)模均增長(zhǎng)了超10億元，繼續(xù)捍衛(wèi)非貨管理排名前20的地位。

　　海富通基金憑借債券ETF的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)在該領(lǐng)域發(fā)力，公司旗下海富通中證短融ETF、海富通上證基準(zhǔn)做市公司債ETF和海富通上證城投債ETF的規(guī)模在二季度分別取得了亮眼的增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：近百只產(chǎn)品進(jìn)入“百億俱樂(lè)部”，規(guī)模問(wèn)鼎4.6萬(wàn)億！ETF基金的三大趨勢(shì))

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