顯著回暖！

　　【導(dǎo)讀】個人養(yǎng)老金基金顯著回暖

　　中國基金報(bào)記者曹雯璟

　　今年以來，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績規(guī)模雙增長。個人養(yǎng)老金基金Y份額年內(nèi)均斬獲正收益，最高業(yè)績超20%；全市場296只個人養(yǎng)老金基金Y份額規(guī)模合計(jì)達(dá)124.1億元，較去年末增長35.7%。與此同時，個人養(yǎng)老金基金仍在持續(xù)擴(kuò)容，指數(shù)增強(qiáng)基金也迎來增設(shè)Y份額的好消息。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著制度優(yōu)化和產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，個人養(yǎng)老金制度有望成為應(yīng)對人口老齡化的市場化引擎。未來，在稅收優(yōu)惠、費(fèi)率下降、長期資金鎖定機(jī)制共同驅(qū)動下，個人養(yǎng)老金“蛋糕”有望持續(xù)做大。

基金業(yè)績規(guī)模雙增長

　　今年以來，個人養(yǎng)老金基金業(yè)績顯著反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日，個人養(yǎng)老金基金年內(nèi)均斬獲正收益，平均凈值漲幅達(dá)到6.56%。其中，工銀養(yǎng)老2050Y年內(nèi)業(yè)績超20%，暫列第一；國泰民安養(yǎng)老2040三年Y、國投瑞銀中證500量化增強(qiáng)Y、華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)Y、華夏中證500指數(shù)智選Y等凈值增長率均超14%。

　　拉長時間來看，超九成個人養(yǎng)老金基金自成立以來收益率為正，近兩成產(chǎn)品凈值漲幅超過10%。業(yè)績最好的廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)2060五年持有Y，成立以來業(yè)績超30%；南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2055五年持有Y、中歐預(yù)見積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y、南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2060五年持有Y、廣發(fā)安誠養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有Y等成立以來業(yè)績均在20%以上。

　　滬上一家大型基金公司FOF基金經(jīng)理表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金針對不同的客戶群體和投資目標(biāo)，依托資產(chǎn)配置理念，將客戶資金分散配置在不同的資產(chǎn)類別（例如權(quán)益類、債券類、另類資產(chǎn)等），并根據(jù)市場變化動態(tài)調(diào)整不同資產(chǎn)的配置比例。去年9月底以來，A、H股市場顯著上漲，部分養(yǎng)老目標(biāo)基金因配置權(quán)益類資產(chǎn)而受益明顯。從Y份額設(shè)立以來，債券市場的震蕩上行為部分養(yǎng)老目標(biāo)基金帶來機(jī)會。此外，過去兩年以黃金、REITs為代表的另類資產(chǎn)表現(xiàn)不俗，配置得當(dāng)也可為賬戶增厚收益。

　　伴隨個人養(yǎng)老金基金業(yè)績“回血”，基金規(guī)模也“水漲船高”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場296只個人養(yǎng)老金Y份額最新規(guī)模合計(jì)達(dá)124.1億元，較去年末增長35.7%。其中，華泰柏瑞紅利低波動ETF聯(lián)接Y是二季度規(guī)模增長最多的Y份額基金，最新規(guī)模達(dá)1.87億元，較2024年末增長近1.42億元，增幅超311.85%。

擁抱養(yǎng)老金融發(fā)展新時代

　　良好預(yù)期下，個人養(yǎng)老金基金不斷擴(kuò)容。證監(jiān)會網(wǎng)站信息顯示，截至2025年6月30日，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量達(dá)到297只。今年二季度新增9只產(chǎn)品，這9只產(chǎn)品來自8家機(jī)構(gòu)，匯豐晉信基金、前海開源基金、東方基金、財(cái)通資管、華泰資管為首次進(jìn)入名錄的“新面孔”。近日，包括國君資管、博道、天弘、招商在內(nèi)的多家基金公司公告旗下指數(shù)增強(qiáng)基金增設(shè)Y份額。此外，宏利基金等也將跟進(jìn)。

　　財(cái)通資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，個人養(yǎng)老金賬戶的“制度紅利”正在逐步釋放，未來產(chǎn)品線將持續(xù)擴(kuò)容，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、生命周期的投資者提供更豐富的資產(chǎn)配置選項(xiàng)。在稅收優(yōu)惠、費(fèi)率下降、長期資金鎖定機(jī)制的三重驅(qū)動下，個人養(yǎng)老金“蛋糕”有望持續(xù)做大。

　　“個人養(yǎng)老金的全面推行和產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，標(biāo)志著我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系進(jìn)一步完善，也是發(fā)展養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、著力做好‘養(yǎng)老金融大文章’的積極探索，未來將力爭為投資者提供更加多元、全面的養(yǎng)老投資產(chǎn)品和服務(wù)，擁抱養(yǎng)老金融發(fā)展新時代?！闭猩袒鸨硎尽?

　　對于養(yǎng)老目標(biāo)基金未來如何做大做強(qiáng)，滬上一家大型基金公司FOF基金經(jīng)理表示，這首先需要個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)提升。作為基金管理人，應(yīng)配合渠道開展持續(xù)的投資者教育和宣傳。其次，在產(chǎn)品層面鼓勵創(chuàng)新，增強(qiáng)養(yǎng)老目標(biāo)基金對投資者的吸引力，例如可以研究并推動公募基金在個人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)建立對客戶長期的支付機(jī)制，向投資者進(jìn)行持續(xù)甚至永續(xù)的現(xiàn)金流供給。最后，養(yǎng)老投資需求“千人千面”，而當(dāng)前單一、固定、模式化的養(yǎng)老服務(wù)顯然無法滿足投資者需求，因此需要對養(yǎng)老客戶進(jìn)行精準(zhǔn)畫像和分層管理，更好地滿足投資者需求。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：顯著回暖！)

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