百萬存款“圍城”：高收入≠高財商，年輕新貴們的財富焦慮

　　第五期

　　“您的資產(chǎn)未達2000萬元，無法預約國際貴賓廳?！苯?，招商銀行金葵花用戶在成都天府機場預約國際貴賓廳時，因未達“2000萬元金融資產(chǎn)門檻”被拒，這一事件迅速引發(fā)熱議。

　　這一事件讓不少人感慨：昔日被視為財富象征的“百萬元存款”，如今似乎不再是通行無阻的優(yōu)待通行證。百萬資產(chǎn)對于年輕人究竟意味著什么？在深圳這座一線城市，那些手握百萬存款的90后，正經(jīng)歷著怎樣的財富境遇？

　　《百萬存款計劃》系列第五期將聚焦這些年輕人背后的生活圖景、理財行為與困惑抉擇，探尋在低利率環(huán)境中穿越周期的路徑，與財富可持續(xù)增長的破局之道。

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財富畫像：深圳年輕“百萬族”圖鑒

誰在三十而立前攢下首桶金？

　　圖片由AI生成

　　“在我們銀行，超過90%的客戶資產(chǎn)低于20萬元，百萬存款客戶堪稱‘鉆石VIP’，因為實在太少見了！”深圳某股份制銀行財富經(jīng)理坦言。即便是在深圳，工作5到10年的工薪階層中，銀行積蓄或資產(chǎn)能達到100萬元的也只是少數(shù)。

　　從全國范圍看，這樣的“少數(shù)人”已屬佼佼者。國家統(tǒng)計局2024年的家庭財富調(diào)查顯示，中國家庭存款中位數(shù)僅為32.8萬元，這意味著超過一半的家庭存款低于此數(shù)。以此為參照，擁有百萬存款的家庭已超越全國約73%的家庭，穩(wěn)穩(wěn)站在社會中上層。對于年輕家庭而言，能擁有百萬存款，無疑是遠超同齡人的亮眼成就。

　　那么，這些年輕的“百萬存款族”究竟從何而來？在走訪深圳多家銀行并訪談多位客戶經(jīng)理后，南都·灣財社記者發(fā)現(xiàn)，他們的財富積累路徑深深烙印著深圳這座城市的特質(zhì)，主要集中在四類群體中：

　　一是金融科技從業(yè)者。深圳人工智能、金融科技等新興產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長，催生出一批年輕高收入者。智聯(lián)招聘數(shù)據(jù)顯示，2024年二季度深圳人工智能行業(yè)平均招聘月薪達17204元，通信/電信運營、基金/證券等行業(yè)緊隨其后。以某頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)算法工程師為例，其年薪普遍在40萬-80萬元，扣除社保、個稅及生活成本后，年均儲蓄可達20萬-30萬元；若輔以指數(shù)基金定投等理財手段，5-8年即可積累百萬本金。

　　二是風口賽道的創(chuàng)業(yè)新貴。深圳寬松的創(chuàng)業(yè)環(huán)境與成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，為年輕人提供了掘金沃土。從華強北電子市場、水貝珠寶商圈、橫崗眼鏡城等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群，到直播電商、跨境物流等新興領(lǐng)域，一大批年輕人在這里完成了百萬級財富的原始積累。

　　三是資產(chǎn)增值的早期受益者。盡管近年深圳房價增速放緩，但2015-2020年購房的年輕人仍享受到了資產(chǎn)增值的紅利；此外，部分早年涉足數(shù)字貨幣、NFT等新興投資領(lǐng)域的群體，也借市場波動實現(xiàn)了財富躍升。

　　四是高凈值家庭的繼承者。作為一座典型的移民城市，深圳部分年輕人的財富起點源于代際傳承。某私募基金從業(yè)者透露，其團隊中約20%的90后分析師，家庭凈資產(chǎn)超5000萬元，父母通過贈予房產(chǎn)、設(shè)立信托基金等方式，助力他們完成了原始積累。這類人群的財富管理需求，也更偏向全球化配置與家族財富傳承。

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理財困局：高收入≠高財商

直擊年輕一族的深層焦慮

　　圖片由AI生成

　　值得關(guān)注的是，即便手握百萬存款，深圳的年輕人們卻普遍陷入了更深層的焦慮。

　　最直接的壓力來自存款收益的斷崖式下跌。過去，把錢存入銀行曾是公認最穩(wěn)妥的選擇；但近年來，各大銀行持續(xù)下調(diào)存款利率，改變了這一格局。2025年7月LPR維持不變，1年期為3.0%、5年期為3.5%，可存款利率卻一路走低：如今1年期定期利率普遍跌破1%，3年期定存基準利率僅1.25%，即便是門檻較高的大額存單，利率也降至1.4%～1.5%。這意味著，百萬資金一年的利息不足1.5萬元，遠不夠覆蓋這座高消費城市的生活開銷。正如一位國有大行支行客戶經(jīng)理所言：“當下利率水平下，無論存款多少，銀行給出的利率差別極小，高凈值客戶也很難再享受到比普通儲戶高很多的利息?！?/p>

　　“存款收益大縮水”讓許多年輕的百萬資產(chǎn)族陷入收益困境：錢繼續(xù)躺在銀行賬戶里，財富實際增長幾乎停滯，甚至跑不贏CPI。于是，不少年輕人開始將目光轉(zhuǎn)向銀行理財、基金等其他投資渠道。

　　與此同時，隨著《資管新規(guī)》過渡期結(jié)束，銀行理財產(chǎn)品全面轉(zhuǎn)向凈值化，市場也呈現(xiàn)出收益波動加劇、風險上升的趨勢。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，當年封閉式理財產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率較2023年有所下降，部分權(quán)益類產(chǎn)品凈值波動顯著加大，“低收益、高波動”的特征愈發(fā)明顯。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)亦指出，2024年混合型及股票型公募基金整體表現(xiàn)波動較大，投資者體驗受到挑戰(zhàn)。市場觀察和多家金融機構(gòu)的客戶反饋普遍反映，理財凈值化轉(zhuǎn)型后，投資者對收益穩(wěn)定性的擔憂顯著增加，部分風險承受能力較低的客戶出現(xiàn)了向存款類產(chǎn)品回流的現(xiàn)象，這在一定程度上形成了“低收益預期——高配置焦慮”的循環(huán)。

　　對這些手握百萬資產(chǎn)的年輕人來說，始于2019年的利率下行周期，正帶來前所未有的財富管理挑戰(zhàn)：傳統(tǒng)“保本理財”的神話已然破滅，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型后波動加劇，單純依靠儲蓄或固收產(chǎn)品實現(xiàn)財富增值的路徑，早已難以為繼。

　　顯然，“穩(wěn)賺不賠”的時代已成為過去。在此背景下，部分穩(wěn)健型投資者將目光投向了債券型基金。瑞銀基金銷售首席產(chǎn)品官鄧樹勛指出，近期債券基金備受青睞，搜索和瀏覽量顯著增加。這類基金風險通常低于股票基金、高于貨幣基金，適合不滿足定存低利率又追求穩(wěn)健收益的投資者，被譽為資產(chǎn)配置中的“壓艙石”；尤其在利率下行、股市震蕩時，債基因波動性較低而更受關(guān)注。

　　同樣受到年輕投資者青睞的，還有交易型開放式指數(shù)基金（ETF）。其低費率、分散風險、跟蹤市場的特性，恰好契合了年輕人的投資偏好。上海證券交易所數(shù)據(jù)顯示，2023年指數(shù)型基金平均收益率約10.3%，而主動偏股型基金僅約3.2%。

　　在追求收益的過程中，一些年輕人還提出了“存銀行不如買銀行股”的思路。由于銀行股普遍具備高分紅特性，截至今年7月中旬，滬深兩市42家上市銀行中，近一半股息率超過4%，個別甚至超過6%，遠高于1年期存款利率。這種看似“存款替代品”的投資方式，吸引了部分進取型年輕投資者。

　　在近期的投資熱潮中，年輕人成為入市的重要新生力量。中國證券登記結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，2024年10月，A股投資者賬戶單月新增開戶數(shù)高達684.68萬戶，市場活躍度顯著提升。部分市場觀察顯示，年輕群體在新入市投資者中占比較高，例如京東金融去年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年9月24日至10月10日，新入市股民中70%是90后與00后，他們更偏好指數(shù)型基金，但平均持倉僅8000元。國金證券在公告中也提到，2024年其公司新開客戶中90后、00后客戶占比提升至52.9%。

　　盡管投資渠道日益多元，年輕投資者卻仍深陷多重困境。首要難題是收益與風險的權(quán)衡：低風險產(chǎn)品收益太低，跑不贏通脹；高收益的股票、權(quán)益類基金則波動劇烈，稍不留意就可能虧損本金。許多90后直言“不敢投”也“不會投”——既怕踩坑擔風險，又缺乏系統(tǒng)的投資知識。

　　值得注意的是，投資市場也存在風險。極少數(shù)投資者因缺乏警惕而遭遇欺詐，例如2024年2月，深圳市公安局通報的多起虛假投資APP詐騙案中，某區(qū)4名受害者因輕信“炒股大師”推薦的虛假平臺，累計損失達1710萬元。

　　不少深圳年輕白領(lǐng)也坦言，日常忙于工作沒時間研究投資，屢屢錯過牛市良機；等市場大漲后追高買入，又遭遇回調(diào)被套，始終無法穿越牛熊周期。如何在風險與收益間找到平衡，如何提升理財專業(yè)度與信心，成為橫亙在這些百萬存款年輕人面前的一道現(xiàn)實難題。

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破局之路：時間也是重要“權(quán)益資產(chǎn)”

“多元+長期”能否穿越周期？

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　　面對這些財富管理困境，不同年齡段的百萬資產(chǎn)族該如何規(guī)劃與配置資產(chǎn)？受訪專家的建議聚焦于兩大核心：樹立全局觀念與動態(tài)調(diào)整。

　　匯豐中國國際財富管理及卓越理財業(yè)務財富管理副董事何軍崗強調(diào)，投資前需先明確自身風險偏好、財務目標，以及此次投入的100萬在個人總金融資產(chǎn)中的占比、過往投資經(jīng)驗等，再定期調(diào)整投資組合，確保資產(chǎn)配置與家庭短中長期目標匹配，收益風險符合預期。

　　在低利率與高波動交織的環(huán)境下，多位專家進一步強調(diào)多元化投資的核心價值。中國人民大學原副校長、中國資本市場研究院院長吳曉求指出，財富管理的關(guān)鍵在于“多元”，本質(zhì)是風險與收益的精準匹配。

　　匯豐私人銀行及財富管理中國首席投資總監(jiān)匡正也認為，市場波動加劇時，用多元化配置與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)構(gòu)建韌性組合至關(guān)重要?！拔覀儍A向通過優(yōu)質(zhì)債券、黃金及低相關(guān)性資產(chǎn)強化組合多元性，對沖波動。”他具體分析，當前中國債券市場收益率曲線平緩，短端債券因降息預期性價比凸顯；海外債券收益率較高、票息有吸引力，可適度參與以分散風險。權(quán)益類產(chǎn)品能豐富收益來源，目前對全球股市（包括中國、美國、印度和新加坡市場）持偏樂觀態(tài)度，但因其波動較高，更適合中高風險承受能力者。

　　“黃金同樣值得關(guān)注，其價格受地緣政治、政策等因素影響，戰(zhàn)術(shù)性配置可成為重要的風險分散工具?！笨镎a充，“我們更推崇主動型管理，由通過專業(yè)人士管理資產(chǎn)，根據(jù)市場變化靈活調(diào)整配置，通過多元資產(chǎn)策略涵蓋不同資產(chǎn)類別、市場和貨幣?！?/p>

　　吳曉求也建議，對市場不熟悉的個人投資者可借助機構(gòu)理財：“機構(gòu)的信息處理與風險承受能力遠勝個人，能更好應對復雜市場?！?/p>

　　低利率時代，以“多元資產(chǎn)配置”替代“股債二元對立”至關(guān)重要。華夏基金2025年方案提出，股債配比上，46%配置偏股型基金（如滬深300ETF），通過定投分散風險；16%配置債券型基金作為“穩(wěn)定器”。同時，用“小而精”策略對沖波動、尋找收益：16%配置黃金實物及ETF，發(fā)揮其抗通脹、避險屬性（物價上漲時波動方向常與股票相反）；11%配置紅利類ETF，雖短期爆發(fā)力有限，但長期來看紅利低波具備耐力，積少成多；11%配置商品類ETF，（如 “豆粕 ETF”），布局農(nóng)產(chǎn)品等實物資產(chǎn)以應對地緣政治或極端天氣引發(fā)的價格波動。與直接投資股票以及主動基金相比，借道ETF參與市場，既方便、快捷、還能有效分散風險。此外，建議將3-6個月的家庭開支存入貨幣基金，這部分錢不追求收益，只求“隨時能取”。

　　華夏基金投資者陪伴團隊表示，資產(chǎn)配置不是追求一夜參天，而是讓家庭財富之樹的根基，在每一輪生長季里都能穩(wěn)健向上。最好的配置方案，從來不是“標準模板”，而是“匹配生命周期的沃土”，選擇合適的產(chǎn)品，追求家庭財富的增值。

　　除了多元配置，長期主義亦是利率下行周期的重要原則。業(yè)內(nèi)人士指出，金融市場波動加大時，短期投機易致虧損，長期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)才能抵御短期波動。不過中歐國際工商學院教授芮萌提醒：“長期主義不是盲目持有，而是基于宏觀周期的理性布局?！?/p>

　　在深圳這座“財富試驗場”里，百萬存款是年輕人奮斗的勛章，更是財富管理的起點。正如瑞銀基金銷售首席產(chǎn)品官鄧樹勛所言：“利率下行周期中，資產(chǎn)配置的重要性遠超單一產(chǎn)品選擇，年輕群體需以‘長期主義’心態(tài)構(gòu)建動態(tài)平衡的財富結(jié)構(gòu)?！?/p>

（文章來源：南方都市報）

(原標題：百萬存款“圍城”：高收入≠高財商，年輕新貴們的財富焦慮)

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