熱門:
杠桿資金加速進場 融資余額逼近2萬億關口 資金端暖意綿綿
滬指3600點拉鋸戰(zhàn)正酣,杠桿資金加速進場。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月29日,A股融資余額達到1.97萬億元,續(xù)創(chuàng)2015年7月3日以來新高。同時,自7月21日以來,A股單日融資買入額占A股成交額的比例連續(xù)7個交易日突破10%。
事實上,不只是杠桿資金,機構資金也釋放出積極信號。
受訪人士向21世紀經(jīng)濟報道記者指出,近期A股資金面呈現(xiàn)多元積極變化。 一方面,6—7月以來市場成交量持續(xù)走高、被動產(chǎn)品新發(fā)不斷發(fā)力、主動權益類基金發(fā)行量也在增長;同時,產(chǎn)業(yè)資本層面,減持規(guī)模較上月大幅下降約四成,市場面臨的減持壓力明顯減輕。另一方面,財政部針對保險資金推出一系列長周期考核舉措,有望強化險資權益資產(chǎn)配置的穩(wěn)定性,并進一步加速險資入市的進度。
展望后市,有機構人士指出,核心指數(shù)有望挑戰(zhàn)年內高點,但過程可能并非一帆風順,短期需密切關注政策細節(jié)的落地速度、經(jīng)濟數(shù)據(jù)的實際驗證情況以及外部環(huán)境變化。
多路資金入市
今年7月,A股市場持續(xù)活躍,融資余額水漲船高。
據(jù)Wind統(tǒng)計,7月21日,融資余額自今年4月3日以來首次重返1.9萬億元之上。同時,截至7月29日,融資余額連續(xù)7個交易日增長,達到1.97萬億元。
多位受訪人士表示,融資余額的持續(xù)增長表明投資者愿意通過加杠桿的方式做多,對后市樂觀預期增強。但也要注意其中的風險。
“自去年9月24日以來,A股市場融資余額、成交量等指標迅速提升并保持在高位。杠桿資金及交投活躍度的情況反映出,當前市場環(huán)境下投資者風險偏好的明顯提升。種種跡象表明,現(xiàn)階段A股市場面臨的情緒環(huán)境相對過去幾年已經(jīng)出現(xiàn)了較大轉變?!泵裆鱼y專精特新智選混合發(fā)起式基金經(jīng)理周帥向21世紀經(jīng)濟報道記者指出。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華談道,融資余額增加意味著杠桿資金的市場情緒高漲。同時,這也在一定程度上說明,市場的上漲趨勢得到了杠桿資金的認可,可能預示著資金正在加速進場。不過,融資余額過高也可能是市場過熱的信號,一旦市場出現(xiàn)調整,高杠桿投資者可能面臨較大虧損壓力,加劇市場波動。
值得一提的是,截至7月29日,單日融資買入額占A股成交額的比例連續(xù)7個交易日突破10%。
對此,明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗分析,融資買入占比持續(xù)超10%,釋放市場風險偏好顯著提升的信號。歷史經(jīng)驗顯示,此現(xiàn)象常預示階段性行情啟動,但需警惕若占比連續(xù)超過12%,可能引發(fā)獲利盤與杠桿資金共振導致波動加大。
此外,劉有華認為,融資買入額占比連續(xù)多個交易日超過10%,反映出個人投資者活躍度及內部共識度較高,是當前市場主要增量資金來源之一。
事實上,不只是杠桿資金,近期,機構資金的情緒也暖意綿綿。
周帥分析,一方面,伴隨著權益市場的回暖,6月以來權益公募基金發(fā)行量明顯增加。雖然從年內整體來看,被動產(chǎn)品仍為新發(fā)市場主力,但主動權益基金新發(fā)也出現(xiàn)了明顯回暖,以混合型公募基金發(fā)行為例,6月新發(fā)份額達292億份,創(chuàng)下2024年以來新高。
另一方面,7月初,財政部發(fā)布《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》,提出的一系列長周期考核舉措有望強化保險資金權益資產(chǎn)配置的穩(wěn)定性,并進一步加速險資入市的進度,有望為A股帶來更多的穩(wěn)定長周期資金供給。
此外,奶酪基金投資經(jīng)理潘俊認為,市場增量資金的來源還包括:由于無風險利率快速下降,部分理財資金通過保險、銀行間接入市,高股息紅利品種走勢明顯較強;同時,隨著國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)韌性較強,外資重新流入中國市場。
整體而言,在胡墨晗看來,近期A股資金面呈現(xiàn)多元積極變化。寬基ETF持續(xù)獲得資金凈申購,表明注重中長期布局的配置盤在持續(xù)入場。產(chǎn)業(yè)資本層面,減持規(guī)模較上月大幅下降約四成,市場面臨的減持壓力明顯減輕。整體市場交投活躍,日均成交額維持在相對高位,市場換手率同步提升至3%以上,反映出市場已進入活躍博弈階段,資金輪動特征顯現(xiàn)。
機構看好結構性行情
就近期A股表現(xiàn)而言,市場延續(xù)震蕩向上走勢,上證指數(shù)在3600點上下徘徊,熱點板塊頻繁切換。
格上基金研究員托合江分析,今年以來A股經(jīng)歷了三輪上漲,一季度以融資資金為主,二季度私募基金和外資成為主導力量,而6月23日以來的上漲則由融資資金、私募基金、個人投資者形成正反饋機制推動。一個重要背景是,居民儲蓄存款余額持續(xù)增長,但高收益資產(chǎn)的稀缺性加劇,推動投資者加大對股市的配置。
資金面活躍背景下,A股后市仍然值得期待。
潘俊談道,在政策支持、資金面改善和情緒回暖的驅動下,往后看A股仍然有向上空間。但短期需警惕沖高回落風險,中長期傾向于震蕩上行與結構性分化并存。當前市場主要風險在于外部風險,例如美聯(lián)儲降息政策不及預期等因素。
胡墨晗認為,市場中長期震蕩上行趨勢未改,無風險利率的降低、經(jīng)濟結構的有利轉變、風險偏好提升等因素是市場中長期上行的驅動力量。
“核心指數(shù)有望挑戰(zhàn)年內高點,但過程可能并非一帆風順,短期需密切關注政策細節(jié)的落地速度、經(jīng)濟數(shù)據(jù)的實際驗證情況以及外部環(huán)境變化。同時還需關注若杠桿資金增速過快可能觸發(fā)技術性調整?!焙媳硎?。
周帥指出,6—7月以來市場成交量持續(xù)走高、被動產(chǎn)品新發(fā)持續(xù)發(fā)力、主動權益類基金發(fā)行量轉向上行,反映了當前權益市場流動性依舊充裕、投資者風險偏好繼續(xù)走強。
“當前穩(wěn)增長、擴內需的政策仍在持續(xù)發(fā)力,且伴隨前期落地的政策影響逐步傳導至基本面,下半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進一步企穩(wěn)回升的概率還是更大。7月30日中共中央政治局會議關于‘鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭’的表態(tài),加之監(jiān)管層對于資本市場預期管理不斷強化,階段性宏觀數(shù)據(jù)對權益市場情緒影響可能會逐漸弱化,總體來看,下半年市場的下行風險可控。”周帥分析。
他認為,在基本面企穩(wěn)及政策前置的預期下,疊加當前資產(chǎn)性價比,權益資產(chǎn)仍有較強吸引力,下半年權益市場投資者情緒有望得到維持。
(文章來源:21世紀經(jīng)濟報道)
(原標題:融資余額逼近2萬億關口,資金端暖意綿綿)
(責任編輯:73)
將天天基金網(wǎng)設為上網(wǎng)首頁嗎? 將天天基金網(wǎng)添加到收藏夾嗎?
關于我們|資質證明|研究中心|聯(lián)系我們|安全指引|免責條款|隱私條款|風險提示函|意見建議|在線客服|誠聘英才
天天基金客服熱線:95021 |客服郵箱:vip@1234567.com.cn|人工服務時間:工作日 7:30-21:30 雙休日 9:00-21:30
鄭重聲明:天天基金系證監(jiān)會批準的基金銷售機構[000000303]。天天基金網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前請核實,風險自負。
中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局網(wǎng)址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight 上海天天基金銷售有限公司 2011-現(xiàn)在 滬ICP證:滬B2-20130026 網(wǎng)站備案號:滬ICP備11042629號-1
- D
- 德邦基金德邦證券資管大成基金東財基金達誠基金東方阿爾法基金東方紅資產(chǎn)管理東方基金東莞證券東?;?/a>東海證券東吳基金東吳證券東興基金東興證券第一創(chuàng)業(yè)東證融匯證券資產(chǎn)管理
- G
- 光大保德信基金國都證券廣發(fā)基金廣發(fā)資產(chǎn)管理國海富蘭克林基金國海證券國金基金國聯(lián)安基金國聯(lián)基金格林基金國聯(lián)民生國聯(lián)證券資產(chǎn)管理國融基金國壽安保基金國泰海通資管國泰基金國投瑞銀基金國投證券國投證券資產(chǎn)管理國新國證基金國信證券國新證券股份國信證券資產(chǎn)管理工銀瑞信基金國元證券