情緒略過熱時有調(diào)整很正常，鋼鐵LOF(502023)標(biāo)的指數(shù)連續(xù)6天獲杠桿資金凈買入，市場下跌機會凸顯

　　反內(nèi)卷行情演繹以來，鋼鐵成為7月反內(nèi)卷漲幅第一的行業(yè)，其實是因為鋼鐵可能是少數(shù)真的有“需求邏輯”的反內(nèi)卷行業(yè)，只是這個需求不來自終端消費，而是社會庫存補庫。一個原因是之前近3年通縮交易根深蒂固，中間商盡量不囤貨；供給側(cè)改革以來鋼鐵也沒有大面積過剩產(chǎn)能，造成了鋼鐵廠/社會庫存雙低；另一個原因是黑色礦端供給集中（相比有色），供給彈性更低，更怕上游漲價，如果大家知道供給彈性小，就會因為怕漲價而囤貨。

　　消息面上，今天下跌主要系因為昨日會議措辭去掉低價二字，導(dǎo)致反內(nèi)卷板塊大幅降溫。但有機構(gòu)指出，情緒略過熱時有調(diào)整很正常，暫時不看趨勢反轉(zhuǎn)。最近兩日盤中跳水事后有幾類解釋，一是會議沒提反內(nèi)卷，把“低價”刪除，不及預(yù)期；二是有威脅“要多多加關(guān)稅”言論；三是近期上漲伴隨每天150億左右的融資余額加速入場，但漲速放慢，是高位過熱信號，容易有兌現(xiàn)盤。

　　從盤面看，國證鋼鐵指數(shù)(399440)下跌3.85%，但資金表現(xiàn)出較強逢低布局意愿。截至2025年7月30日，國證鋼鐵指數(shù)近5個交易日內(nèi)有3日資金凈流入，合計“吸金”69.89億元，日均凈流入13.98億元。此外，該指數(shù)連續(xù)6天獲杠桿資金凈買入，最高單日獲得5.00億元凈流入，最新融資余額達142.37億元。大量買盤堆積在近五日下，難言行情終止，調(diào)整是布局機會。關(guān)于會議內(nèi)容不必句句斟酌過分解讀，仍看好化工、鋼鐵、光伏等反內(nèi)卷中線投資價值

　　此外，國泰海通證券表示，預(yù)期鋼鐵需求有望逐步企穩(wěn)。供給端來看，供給市場化出清已開始出現(xiàn)，行業(yè)正在逐步走出底部。7月18日，工信部總工程師謝少鋒在國新辦新聞發(fā)布會上表示“鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，工業(yè)和信息化部將推動重點行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能”。預(yù)期若供給政策落地，行業(yè)供給的收縮速度更快，行業(yè)上行的進展將更快展開。

　　關(guān)聯(lián)產(chǎn)品：

　　鋼鐵LOF（502023）

　　關(guān)聯(lián)個股：

　　寶鋼股份（600019）、包鋼股份（600010）、華菱鋼鐵（000932）、久立特材（002318）、永興材料（002756）、杭鋼股份（600126）、南鋼股份（600282）、中信特鋼（000708）、沙鋼股份（002075）、新興鑄管（000778）

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：情緒略過熱時有調(diào)整很正常，鋼鐵LOF(502023)標(biāo)的指數(shù)連續(xù)6天獲杠桿資金凈買入，市場下跌機會凸顯)

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