WAIC2025余溫未散 基金經(jīng)理解碼AI投資機遇

　　新華財經(jīng)上海7月31日電（記者魏雨田）2025世界人工智能大會（WAIC）近日在上海落下帷幕，但資本市場對人工智能（AI）板塊的追逐熱情依舊不減。7月31日，多只AI相關ETF持續(xù)上漲，反映出市場對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極預期。

　　在WAIC大會期間，多位基金經(jīng)理深入一線探展，化身科技“捕手”尋找投資機會。接受新華財經(jīng)采訪的多位基金投資人士表示，此次大會中，AI算力基建、人形機器人及垂直應用等方向的表現(xiàn)超預期，為后續(xù)投資布局提供清晰指引。

　　WAIC閉幕：資本市場熱情未了，AI相關ETF上漲

　　本屆WAIC大會主題是“智能時代同球共濟”，匯聚了來自70多個國家和地區(qū)的1500余位代表。大會展覽面積首次突破7萬平方米，吸引了800余家企業(yè)參展，展示前沿科技3000余項，囊括從前沿大模型、科學智能到“AI+”應用、具身智能等多元領域的創(chuàng)新成果，勾勒出人工智能技術的發(fā)展脈絡與應用圖景。

　　從市場反應來看，AI相關ETF近期表現(xiàn)活躍。據(jù)新華財經(jīng)數(shù)據(jù)，截至7月31日下午收盤，本周以來多只產(chǎn)品實現(xiàn)上漲。具體來看，華夏上證科創(chuàng)板人工智能ETF上漲2.01%，易方達科創(chuàng)人工智能 ETF 上漲1.85%，富國上證科創(chuàng)板人工智能ETF上漲1.74%；細分領域中，國泰中證通信設備ETF漲幅達7.3%，廣發(fā)中證云計算與大數(shù)據(jù)ETF上漲2%，鵬華中證云計算與大數(shù)據(jù)主題ETF上漲1.93%，反映出市場對AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極預期。

　　資本市場熱度的背后，離不開機構投資者對科技前沿動態(tài)的高度關注。本屆WAIC大會吸引了中歐基金、諾安基金、易方達基金、銀河基金、財通基金、弘毅遠方基金等多家公募基金組織投研團隊現(xiàn)場“探展”，通過近距離接觸產(chǎn)業(yè)前沿動態(tài)，將投研視角與技術創(chuàng)新、場景落地直接對接，為后續(xù)投資決策捕捉第一手信號。

　　值得關注的是，不少基金公司在探展的同時同步開啟直播，通過鏡頭帶領投資者“云逛展”，既能實時解讀展會上的技術突破與產(chǎn)業(yè)動態(tài)，將投研工作與展會現(xiàn)場的前沿信息無縫銜接；又能以生動直觀的方式開展投資者教育，讓專業(yè)的科技產(chǎn)業(yè)知識與投資邏輯走進大眾視野，實現(xiàn)了投研＋投教的“兩手抓”。

　　探展實錄：具身智能成亮點，AI應用落地提速

　　在今年的展會現(xiàn)場，具身智能成為絕對亮點。超150臺人形機器人同臺“亮相”，創(chuàng)下國內(nèi)人形機器人有史以來的最大規(guī)模集中展示紀錄。

　　作為專注機器人行業(yè)的基金經(jīng)理，中歐中證機器人指數(shù)基金經(jīng)理宋巍巍對此感觸尤深?！叭ツ甏髸希?span id="bk_90.BK1184">人形機器人多以靜態(tài)陳列或簡單行走演示為主，而今年最大的變化是，人形機器人的應用場景已開始落地。如果說去年我們還在關注‘機器人能否走得絲滑’，今年討論的焦點已經(jīng)變成‘機器人能否在零售、工業(yè)、康養(yǎng)等領域替代人工’了?！?/p>

　　銀河基金的基金經(jīng)理高鵬在探訪機器人企業(yè)時的直播中表示，從技術突破的難度來看，硬件層面的“身體”最容易實現(xiàn)突破，負責運動控制的“小腦”次之，而承擔決策與認知功能的“大腦”最難。正如本次大會所見，多數(shù)企業(yè)聚焦于硬件領域，涵蓋機器人本體、絲杠、減速器、關節(jié)模組、軸承等核心部件；相比之下，專注于“小腦”的企業(yè)較少，而深耕“大腦”的公司則更為稀缺。

　　從AI應用方面來看，易方達指數(shù)研究部科技組組長肖宛遠在逛展后表示，與應用相關的展臺數(shù)量明顯增多。“過去幾年，多數(shù)廠商仍聚焦于展示大模型本身，而今年展會上已能看到更多落地場景。這些豐富的展示，恰恰契合了人工智能正走入千行百業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢?！?/p>

　　宋巍巍也表示，相較于去年，AI領域的發(fā)展已邁向軟硬件融合應用的新階段。“今年展會上，AI應用的數(shù)量、質量和功能都有明顯提升。硬件端有AI眼鏡、AI手機、AI電腦、AI玩具、AI錄音筆等產(chǎn)品，軟件端則涌現(xiàn)出醫(yī)療、游戲等多個行業(yè)的AI應用方案?！?/p>

　　“在投資領域，我們關注的不僅是‘未來感’，更需從應用場景、市場需求、發(fā)展空間等維度全方位評估其價值?！?財通基金權益公募投資部基金經(jīng)理張胤表示，此次展會讓他對國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的蓬勃態(tài)勢有了更直觀的感知，不少產(chǎn)品在性能、創(chuàng)新性和設計思路上都超出預期，國產(chǎn)模型的性能較以往有顯著躍升，已成為全球AI產(chǎn)業(yè)鏈中不可忽視的重要一環(huán)。

　　在參觀AI算力基礎設施企業(yè)時，諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡分享了她的觀察：“云計算風口崛起時，曾出現(xiàn)三個隱性信號：一是基礎設施走向標準化，二是中小企業(yè)實現(xiàn)低成本接入，三是誕生‘不用不行’的剛性場景。如今觀察大模型與垂直行業(yè)的結合，這三個隱性信號同樣顯現(xiàn)。當行業(yè)認知度持續(xù)提升，資本自然會加速涌入。”

　　投資機會：賦能千行百業(yè)，人形機器人邁向場景化應用

　　當AI技術從模型展示轉向賦能千行百業(yè)，當人形機器人從行走演示邁向場景化應用，哪些領域將成為投資焦點？

　　對于機器人未來的落地方向，宋巍巍認為，短期內(nèi)，工業(yè)場景的應用已較為成熟。其中，工業(yè)巡檢機器人和自動物流機器人的商業(yè)化落地最快，中長期來看，無人零售和康養(yǎng)外骨骼等領域的機器人應用有望實現(xiàn)從“1到10”的突破。更長遠地看，隨著技術迭代，完全人形化的機器人或許能勝任工廠中更精細的操作，實現(xiàn)對人類勞動的深度替代。

　　“AI算力基建、人形機器人、醫(yī)療AI垂直深化、Agent生態(tài)及AI智能終端等細分領域將是人工智能的重要賽道?！敝Z安科技組基金經(jīng)理左少逸表示，未來5年AI技術可能實現(xiàn)突破，2025年，生成式AI在企業(yè)級工作流滲透率超30%，2028年人形機器人成本或降至2萬美元。

　　此次逛展使得肖宛遠對AI應用的信心更為堅定。他表示，很多應用已經(jīng)進入實際落地階段，要么能幫助行業(yè)降本增效，要么能解決生活中的實際問題。中國大模型走的是“低成本、高性能”路線，這種特質對AI應用的落地來說是天然優(yōu)勢。此外，若要把握人工智能行業(yè)的核心進展，底層大模型的能力進步仍是最值得持續(xù)跟蹤的關鍵。

　　弘毅遠方基金TMT研究員包戈然則持續(xù)看好AI Agent（智能體）和 CPO（共封裝光學）兩個方向。從AI智能體來看，制造業(yè)端的商業(yè)化進展已走在前列。據(jù)調(diào)研反饋，各大制造業(yè)企業(yè)正不斷加大對AI智能體的資本投入，這種“真金白銀”的布局為智能體的快速落地提供了有力支撐。

　　再看CPO方向，包戈然表示，作為二級市場長期關注的熱門領域，可插拔式光模塊已保持高速發(fā)展近三年。當前，相關上市公司體量已達較高水平，同時海外廠商對降本增效的訴求日益強烈，在此背景下，CPO的大規(guī)模應用預計將指日可待。（參與采寫：實習生劉子萌）

（文章來源：新華財經(jīng)）

(原標題：WAIC2025余溫未散 基金經(jīng)理解碼AI投資機遇)

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