美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率不變 金價(jià)顯著回調(diào)

　　本周國際金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前呈“橫盤整理”態(tài)勢(shì)。利率決議出爐后，金價(jià)顯著回調(diào)，截至今晨收盤，COMEX黃金期貨價(jià)格跌1.72%，報(bào)3266.90美元/盎司。

　　北京時(shí)間7月31日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布了最新的利率決議，一如市場(chǎng)預(yù)期，該央行仍將基準(zhǔn)利率維持在4.25%~4.50%區(qū)間不變。這也是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第五次會(huì)議按兵不動(dòng)，且并未發(fā)出9月可能降息的信號(hào)。鮑威爾在利率會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上表示，決策者尚未就9月利率做出任何決定，適度限制性政策仍然合適，關(guān)稅對(duì)通脹的影響還有待觀察。

　　對(duì)市場(chǎng)影響幾何？

　　國信期貨首席分析師顧馮達(dá)告訴記者，今天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)并未如特朗普所愿進(jìn)行降息，同時(shí)態(tài)度偏“鷹”，美元指數(shù)或進(jìn)一步走強(qiáng)。地緣局勢(shì)方面，特朗普威脅對(duì)俄羅斯加征關(guān)稅，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求回升。關(guān)稅方面，雖然中美、歐美貿(mào)易談判都取得一定進(jìn)展，但特朗普昨晚在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”發(fā)文宣布，美國將從8月1日起對(duì)從印度進(jìn)口的商品征收25%的關(guān)稅，美國關(guān)稅政策仍存在不確定性。

　　“事實(shí)上，此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月將按兵不動(dòng)，但高利率加上美國核心通脹仍高于目標(biāo)，使得美債實(shí)際收益率和美元指數(shù)短線維持強(qiáng)勢(shì)，這利空黃金、白銀等貴金屬價(jià)格。FOMC聲明口吻偏鷹，貴金屬價(jià)格可能出現(xiàn)回調(diào)。”金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰說。

　　吳梓杰表示，目前利率期貨已部分計(jì)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)9月首次降息?？紤]到全球宏觀不確定性上升、美國財(cái)政赤字不斷增長(zhǎng)以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，后續(xù)任何略顯“鴿”派的信號(hào)都可能利多貴金屬價(jià)格。

　　值得注意的是，全球最大的黃金ETF——SPDR上周錄得約14.6億美元凈申購，年初以來凈流入85億美元，信托持倉升至956.2噸，顯示機(jī)構(gòu)在金價(jià)回調(diào)過程中逢低加倉的意愿較強(qiáng)。中國市場(chǎng)上，在金價(jià)屢創(chuàng)新高的背景下，28只實(shí)物黃金ETF持倉增加84.8噸，總規(guī)模達(dá)到199.5噸。但是，進(jìn)入7月后，隨著A股反彈、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，華安、博時(shí)、易方達(dá)、國泰四大龍頭基金已出現(xiàn)合計(jì)約32億元人民幣凈贖回，創(chuàng)單月贖回量新高。

　　吳梓杰認(rèn)為，海外資金仍將黃金視為高利率周期的戰(zhàn)略配置資產(chǎn)，而中國投資者則階段性轉(zhuǎn)換賽道。如果美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后釋放更明確的降息時(shí)間表，美元實(shí)際利率預(yù)期下行，海外與中國資金流向可能再次趨于一致，為金價(jià)突破震蕩區(qū)間提供新的動(dòng)能。

　　展望后市，顧馮達(dá)認(rèn)為，短期貴金屬價(jià)格波動(dòng)可能加劇，黃金支撐位在3300美元／盎司附近，白銀在38美元／盎司附近。今天凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)釋放貨幣寬松信號(hào)，利多金價(jià)。如果中期美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松力度不及預(yù)期且俄烏局勢(shì)緩和，貴金屬價(jià)格會(huì)再度承壓；反之，如果美聯(lián)儲(chǔ)政策力度超出預(yù)期，或地緣沖突加劇，貴金屬價(jià)格會(huì)沖擊年內(nèi)新高。

　　“短期來看，黃金價(jià)格上漲仍有一定阻力，主要在于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍展現(xiàn)出一定韌性，短期出現(xiàn)明顯衰退的可能性偏低，而通脹風(fēng)險(xiǎn)尚未徹底解除，美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)也不急于降息。此外，近期美國陸續(xù)和多個(gè)貿(mào)易伙伴達(dá)成了貿(mào)易協(xié)定，貿(mào)易政策的不確定性正進(jìn)一步降低，也減少了避險(xiǎn)需求。”吳梓杰說。

　　從中長(zhǎng)期來看，吳梓杰認(rèn)為，黃金價(jià)格將持續(xù)上漲。首先，美債利率和美元指數(shù)有下行趨勢(shì)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開啟新一輪的降息周期，美債利率和美元指數(shù)有望進(jìn)一步下行，對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成利好。其次，黃金實(shí)物需求保持強(qiáng)勁。央行購金需求旺盛，黃金ETF也受到追捧。最后，黃金供給增量有限。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年全球礦產(chǎn)金產(chǎn)量?jī)H同比增長(zhǎng)1%，增幅極其有限，中期供給缺乏爆炸式增長(zhǎng)的條件。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率不變 金價(jià)顯著回調(diào))

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