華電清潔能源REIT登陸上交所 首單央企氣電項(xiàng)目引領(lǐng)綠色金融創(chuàng)新

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)訊（記者何昕怡）8月1日，華電清潔能源REIT正式登陸上交所。該項(xiàng)目以位于杭州市優(yōu)質(zhì)天然氣發(fā)電資產(chǎn)作為底層資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模達(dá)18.945億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為首只央企天然氣發(fā)電公募REITs，該產(chǎn)品的成功上市不僅是金融創(chuàng)新有效盤活央企存量能源基礎(chǔ)設(shè)施的生動案例，還標(biāo)志著我國公募REITs市場服務(wù)國家綠色發(fā)展邁出重要一步。

　　國家政策組合拳持續(xù)加碼滬市落地燃?xì)?/a>發(fā)電標(biāo)桿項(xiàng)目

　　近年來，國家支持清潔能源發(fā)展政策措施日趨全面和系統(tǒng)化，涵蓋財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、金融支持、技術(shù)研發(fā)、市場應(yīng)用與推廣以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等多個(gè)方面，為清潔能源產(chǎn)業(yè)提供了強(qiáng)有力的支持。

　　華電清潔能源REIT的凈回收資金將主要用于廣東惠州東江燃機(jī)項(xiàng)目和浙江華電衢州烏溪江混合式抽水蓄能項(xiàng)目建設(shè)，其上市具有雙重示范意義：一方面，通過金融創(chuàng)新有效盤活了存量能源基礎(chǔ)設(shè)施，為央企輕資產(chǎn)運(yùn)營提供新范式，構(gòu)建社會資本參與新能源體系建設(shè)的重要通道；另一方面，標(biāo)志著我國公募REITs市場在踐行金融“五篇大文章”、服務(wù)國家能源戰(zhàn)略方面邁出重要一步，是上交所推動綠色金融創(chuàng)新發(fā)展的又一標(biāo)志性產(chǎn)品。

　　搭建優(yōu)質(zhì)清潔能源上市平臺助力盤活央企存量資產(chǎn)

　　華電清潔能源REIT的發(fā)起人華電集團(tuán)是國家電力體制改革組建的五家國有獨(dú)資發(fā)電企業(yè)集團(tuán)之一。項(xiàng)目主要原始權(quán)益人華電國際作為華電集團(tuán)常規(guī)能源核心上市平臺，截至2024年底，在運(yùn)營發(fā)電資產(chǎn)遍布全國十二個(gè)省、自治區(qū)、市，控股裝機(jī)容量5981.86萬千瓦，其中燃?xì)?/span>發(fā)電、水力發(fā)電等清潔能源發(fā)電裝機(jī)占比超過20%。

　　華電清潔能源REIT作為華電集團(tuán)、華電國際探索基礎(chǔ)設(shè)施投融資機(jī)制創(chuàng)新、推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要抓手，首發(fā)資產(chǎn)為位于杭州市錢塘區(qū)的優(yōu)質(zhì)天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目，包含2套480.25兆瓦級燃?xì)?/span>-蒸汽聯(lián)合循環(huán)熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組，已穩(wěn)定運(yùn)營近十年。2022年至2024年，項(xiàng)目EBITDA均保持在2億元以上，歷史收益穩(wěn)定。

　　華電國際通過搭建優(yōu)質(zhì)清潔能源上市平臺，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)端和管理端重塑，一方面有效盤活了體系內(nèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，優(yōu)化了融資主體財(cái)務(wù)表現(xiàn)，本次發(fā)行預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)華電國際資產(chǎn)負(fù)債率下降0.25個(gè)百分點(diǎn)；另一方面由于運(yùn)管協(xié)議安排設(shè)置的運(yùn)營管理費(fèi)與運(yùn)營業(yè)績掛鉤，從而引入了市場化考核機(jī)制，有望激勵(lì)運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)不斷提升運(yùn)營管理水平。

　　“華電清潔能源REIT的上市有利于促進(jìn)綠色資產(chǎn)、資金、資本正向良性循環(huán)，助力企業(yè)盤活存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)輕重分離，進(jìn)一步提高整體經(jīng)營效率，激發(fā)了行業(yè)發(fā)展動能。后續(xù)，我們將協(xié)同運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)發(fā)揮專業(yè)化管理優(yōu)勢，持續(xù)提升資產(chǎn)收益表現(xiàn)，做好優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲備，積極回報(bào)投資者。”華夏基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　深化綠色能源領(lǐng)域投融資創(chuàng)新服務(wù)國家綠色發(fā)展

　　在國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略的驅(qū)動下，我國天然氣發(fā)電市場正加快向高質(zhì)量發(fā)展。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，國內(nèi)燃?xì)獍l(fā)電裝機(jī)達(dá)14367萬千瓦，在全國發(fā)電裝機(jī)結(jié)構(gòu)中占比4.3%；年發(fā)電量約3171億千瓦時(shí)，約占全社會用電量的3.2%。

　　華電清潔能源REIT是公募REITs市場踐行金融“五篇大文章”、服務(wù)國家能源戰(zhàn)略的生動案例。記者了解到，華電清潔能源REIT底層資產(chǎn)運(yùn)營模式為天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)，即以天然氣作為燃料，通過燃?xì)廨啓C(jī)或內(nèi)燃機(jī)先發(fā)電，再回收發(fā)電過程中產(chǎn)生的余熱用于供熱，實(shí)現(xiàn)“一次能源、兩種產(chǎn)出”，進(jìn)而有效提升機(jī)組綜合效率，降低碳排放水平。發(fā)電部分裝機(jī)規(guī)模合計(jì)96.05萬千瓦，預(yù)計(jì)平均每年向社會銷售清潔電力20億千瓦時(shí)，通過發(fā)電余熱年供熱達(dá)到42萬吉焦。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，REITs作為資本市場創(chuàng)新品種，具有權(quán)益屬性，在引導(dǎo)金融“活水”流向綠色能源領(lǐng)域獨(dú)具優(yōu)勢。燃?xì)獍l(fā)電項(xiàng)目現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征天然適配REITs產(chǎn)品。從已上市能源類REITs產(chǎn)品表現(xiàn)來看，7只清潔能源公募REITs復(fù)權(quán)后的市場價(jià)格相較發(fā)行價(jià)格漲幅均值超過45%，反映了投資者的廣泛關(guān)注和高度認(rèn)可。

　　記者了解到，面對綠色能源行業(yè)重資產(chǎn)、投資成本高、回報(bào)周期長、社會民生作用突出的特點(diǎn)，上交所已構(gòu)建包括公募REITs、持有型不動產(chǎn)ABS、綠色債等在內(nèi)的多樣化融資體系，有效破解了行業(yè)融資和投資退出的發(fā)展瓶頸，為推動構(gòu)建“清潔低碳、安全高效”現(xiàn)代能源體系、加速綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展注入了強(qiáng)勁的資本動能。

　　截至8月1日，滬市上市REITs產(chǎn)品達(dá)48只，發(fā)行規(guī)模1305.73億元（含擴(kuò)募），底層資產(chǎn)覆蓋清潔能源、消費(fèi)、租賃住房、倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、收費(fèi)公路、市政、生態(tài)環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域，其中清潔能源板塊上市REITs產(chǎn)品6只，形成了一定的規(guī)模效應(yīng)和示范效應(yīng)，板塊“含綠量”不斷提升。

　　上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示：“本單項(xiàng)目是REITs市場支持央企盤活存量資產(chǎn)、服務(wù)清潔能源行業(yè)健康發(fā)展、踐行金融‘五篇大文章’綠色金融的標(biāo)桿案例，為市場發(fā)展積累了可供參考的寶貴經(jīng)驗(yàn)。后續(xù)，我們將在證監(jiān)會的統(tǒng)籌指導(dǎo)下，不斷推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，持續(xù)完善市場生態(tài)，深入發(fā)展多層次市場，更好服務(wù)國家戰(zhàn)略的實(shí)施和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華電清潔能源REIT登陸上交所 首單央企氣電項(xiàng)目引領(lǐng)綠色金融創(chuàng)新)

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