中國人買金“半年報”：金飾需求走弱，金條與金幣需求走強

　　世界黃金協(xié)會近日發(fā)布報告，回顧了中國黃金市場2025年二季度及上半年表現，并給出金飾消費和黃金投資需求的趨勢分析。

　　南都N視頻記者從世界黃金協(xié)會獲悉，二季度中國市場的金飾消費走弱，但更具投資屬性的金條與金幣銷售表現強勁，同比激增44%至115噸，并推動上半年零售投資需求升至239噸，同比增長26%。按金額計，2025年二季度及上半年金條與金幣投資均創(chuàng)歷年同期新高，分別達到887億元和1720億元。

　　金條與金幣需求逐年走高。來源：世界黃金協(xié)會

　　報告認為，有三大關鍵因素支撐了金條與金幣需求的火熱：其一，金價的強勁勢能引發(fā)市場關注；其二，有限的投資選擇進一步增強了黃金的吸引力；其三，央行購金發(fā)揮影響力，1月至6月，中國人民銀行持續(xù)購金，帶動了國內投資者跟進。

　　關于央行購金，世界黃金協(xié)會解讀稱，盡管近幾個月中國人民銀行購金步伐有所放緩，但其連續(xù)性已被證明具有顯著影響力，支撐了強勁的金條、金幣與黃金ETF投資需求。

　　展望未來，世界黃金協(xié)會認為，黃金仍有望繼續(xù)成為中國最受青睞的資產之一。若中國進一步降息以刺激經濟增長，國內投資者持有黃金的機會成本則有望繼續(xù)下降。若中國人民銀行繼續(xù)宣布購金，則可再次為國內投資者傳遞有力信號。

　　值得一提的還有，國家金融監(jiān)督管理總局上半年印發(fā)了《關于開展保險資金投資黃金業(yè)務試點的通知》，保險資金被允許進入黃金市場，參與試點的四家保險公司于3月獲得上海黃金交易所會員資格并開始交易黃金合約。世界黃金協(xié)會認為，保險機構的入場標志著結構性轉變的出現，有望為未來的黃金投資需求提供長期支撐。

　　金飾方面，世界黃金協(xié)會認為，金飾消費下半年或仍將繼續(xù)面臨消費者信心低迷和金價高企的壓力。但是，季節(jié)性規(guī)律表明，二季度后中國金飾消費或將逐步環(huán)比回升。

　　同時，中國金飾市場呈現出持續(xù)的消費者細分趨勢。一方面，為應對金價上漲所帶來的克重購買力下降的問題，市場參與者持續(xù)推廣克重更輕的各類產品，這些產品通常按件計價，為零售商創(chuàng)造了更高的利潤，也為消費者提供了獨特而新穎的設計與更易承擔的價格。

　　另一方面，以精湛工藝、奢享體驗及高昂工費為特點的高端大克重金飾需求依然堅挺，該細分市場主要由新興品牌驅動，而非成熟的全國性或區(qū)域性連鎖品牌。

（文章來源：南方都市報）

(原標題：中國人買金“半年報”：金飾需求走弱，金條與金幣需求走強)

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