債券ETF突破5100億元 科創(chuàng)領(lǐng)域強力“吸金”

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日收盤，全市場39只債券ETF的資產(chǎn)凈值合計達到5122.39億元，繼此前突破5000億元關(guān)口后繼續(xù)上行。其中，科創(chuàng)債ETF為市場帶來千億元以上的資金增量，而國債ETF領(lǐng)域也有多只產(chǎn)品近兩周內(nèi)規(guī)模增逾50億元，成為市場擴容的重要動力。在業(yè)內(nèi)人士看來，債券ETF已逐漸成為市場資金的配置主線，未來產(chǎn)品版圖有望不斷完善，市場規(guī)模具備廣闊增長空間。

　　科創(chuàng)債ETF帶來千億元增量

　　今年以來，債券ETF規(guī)模連續(xù)創(chuàng)下新高，規(guī)模增速引發(fā)市場廣泛關(guān)注。6月初，債券ETF規(guī)模突破3000億元關(guān)口。隨后的7月15日，全市場債券ETF規(guī)模超過4000億元，距6月初的3000億元僅用時40余天。7月21日，全市場債券ETF規(guī)模首次突破5000億元，距4000億元關(guān)口僅過去了3個交易日。

　　債券ETF規(guī)模的迅速增長，與多種細(xì)分產(chǎn)品密切相關(guān)，而其重要來源之一便是近期剛上市的10只科創(chuàng)債ETF。目前，科創(chuàng)債ETF已為債券ETF市場帶來超千億元的規(guī)模增量。

　　回顧科創(chuàng)債ETF的發(fā)行歷程，在7月11日公告成立后，10只科創(chuàng)債ETF近290億元的募集規(guī)模，已將整體債券ETF的規(guī)模提升到了4000億元以上。10只科創(chuàng)債ETF于7月17日上市，上市首日規(guī)模就突破了760億元。

　　截至7月30日，10只科創(chuàng)債ETF規(guī)模合計已突破千億元關(guān)口，為1046.11億元。其中，華夏基金旗下科創(chuàng)債ETF的最新規(guī)模已達到150億元，位列各類科創(chuàng)債ETF之首。嘉實基金、富國基金旗下科創(chuàng)債ETF的最新規(guī)模均突破140億元，鵬華基金旗下科創(chuàng)債ETF最新規(guī)模則達到130億元以上。

　　除此之外，國債ETF也為市場總規(guī)模增長做出了顯著貢獻。據(jù)Wind統(tǒng)計，7月21日至7月25日，鵬揚基金旗下的30年國債ETF在一周之內(nèi)規(guī)模增長逾30億元，該ETF的總規(guī)模由此突破200億元，成為市場規(guī)模最大的超長期債券ETF。該ETF成立于2023年5月，于今年2月中旬規(guī)模突破100億元，從100億元到突破200億元的時間在明顯縮短。截至目前，30年國債ETF已連續(xù)三周實現(xiàn)規(guī)模增長，累計增長規(guī)模超過50億元。

　　此外，30年國債ETF博時也在7月21日至7月25日的一周時間內(nèi)，規(guī)模增長逾50億元，使得總規(guī)模從不足100億元增長到140億元以上，這是該ETF自2024年3月成立以來首次突破100億元大關(guān)。

　　漸成資金配置主線

　　在整體規(guī)模不斷突破新關(guān)口的同時，百億元級別的債券ETF數(shù)量也在不斷增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日記者發(fā)稿，全市場百億級債券ETF共22只，相比6月底的15只繼續(xù)增長。其中，海富通基金旗下的中證短融ETF、富國基金旗下的中債7-10年政策性金融債ETF的最新規(guī)模均超過500億元，分別為513.58億元、512.96億元，位居前兩位。博時基金旗下中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF的最新規(guī)模則超過了400億元，為444.32億元。

　　實際上，隨著近年來利率水平不斷降低，債券的阿爾法收益越來越難獲取，以債券ETF為代表的被動投資產(chǎn)品越來越受重視，債券ETF已逐漸成為市場資金的配置主線。

　　華泰證券研報顯示，上半年，國內(nèi)ETF市場繼續(xù)擴容近5800億元，其中債券ETF、港股ETF成為“吸金”的主要品種。規(guī)模方面，上半年ETF的規(guī)模增量中，約36%由債券型ETF貢獻，其規(guī)模增加了逾2000億元。

　　談及債券ETF規(guī)?？焖僭鲩L的核心驅(qū)動因素，博時基金經(jīng)理張磊認(rèn)為，一方面，債券ETF操作方便，交易靈活快捷，相比一般的場外債券指數(shù)基金優(yōu)勢明顯。另一方面，債券ETF為稀缺資源。如30年期國債指數(shù)基金目前全市場只有2只產(chǎn)品且都為ETF形式運作，而可轉(zhuǎn)債指數(shù)基金同樣只有2只且都為ETF形式運作。

　　而對于今年7月“崛起”的科創(chuàng)債ETF，機構(gòu)普遍認(rèn)為，該類ETF產(chǎn)品填補了科技主題債券工具空白，同時吸引大批增量資金，推動債券ETF市場進一步擴容。

　　“首批科創(chuàng)債ETF的上市重塑了債券ETF的市場格局?！?span id="stock_1.601995">中金公司表示，在2025年之前，全市場共有21只債券ETF，且以利率債ETF為主，市場存量信用債ETF僅3只。而2025年后，債券ETF市場迎來供給側(cè)變革，信用債ETF密集發(fā)行，從1月的首批8只基準(zhǔn)做市信用債ETF，再到7月的首批10只科創(chuàng)債ETF，債券ETF的市場版圖不斷完善。

　　基金公司加快配置

　　記者注意到，盡管近年來，基金公司加快了對相關(guān)領(lǐng)域的布局。但目前債券ETF市場的覆蓋率依然有限，未來具備較為廣闊的增長空間。

　　與海外市場對比，中信證券研究數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前境內(nèi)債券指數(shù)基金（剔除同業(yè)存單）在純債基金中的規(guī)模占比約為15%，債券指數(shù)基金中ETF規(guī)模占比約為34%，這兩個指標(biāo)在美國市場分別超過40%和60%，以此對比來看，境內(nèi)債券ETF發(fā)展仍有較大空間。

　　從發(fā)行人角度看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日記者發(fā)稿，全市場一共有55家公募基金公司成立過ETF產(chǎn)品，但目前的39只債券ETF僅來自18家基金公司。具體來看，海富通基金、博時基金、富國基金在這一領(lǐng)域拔得頭籌，旗下債券ETF規(guī)模分別為996.55億元、852.71億元、655.18億元；另有華夏基金、南方基金、易方達基金旗下債券ETF的規(guī)模也都達到了300億元以上。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，債券ETF的增量布局，最有可能出現(xiàn)在其余基金公司中，這些基金公司既有匯添富基金、華泰柏瑞基金、工銀瑞信基金、銀華基金這類頭部機構(gòu)，也有華寶基金、摩根基金、永贏基金、萬家基金等已在ETF領(lǐng)域具備實力的基金公司。

　　“對比細(xì)分類型分布情況來看，債券ETF在綜合債券方向、綠色債券和央企主題方向仍然是布局真空區(qū)，未來發(fā)展空間值得期待。從海外頭部機構(gòu)的債券ETF市場布局來看，還有高收益?zhèn)疎TF、全球策略ETF、另類策略ETF、主動債券ETF、多資產(chǎn)ETF、固定收入型ETF等創(chuàng)新品類有待布局和發(fā)展?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,601995">中金公司表示。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）

(原標(biāo)題：債券ETF突破5100億元 科創(chuàng)領(lǐng)域強力“吸金”)

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