7月債基發(fā)行獨(dú)占鰲頭 滬市首批科創(chuàng)債ETF狂攬超470億元

　　7月最后一個(gè)交易日收盤的余音尚未散盡，公募基金發(fā)行市場(chǎng)的熱浪已撲面而來(lái)。

　　7月份，債券型基金以506億份的份額，57%的占比碾壓式領(lǐng)跑。10只科創(chuàng)債ETF更憑379億份首募規(guī)模，一舉點(diǎn)燃債市情緒。Wind數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購(gòu)起始日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，7月已有149只新基金成立，為年內(nèi)最多，合計(jì)發(fā)行份額超880億份，無(wú)論數(shù)量還是份額均較上一月有所增加。

　　“科創(chuàng)債ETF兼具‘科技創(chuàng)新主題+低信用風(fēng)險(xiǎn)’特性，契合資金對(duì)穩(wěn)健收益的需求，助力債基份額躍升?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳向《華夏時(shí)報(bào)》記者一語(yǔ)道破“爆款”背后的邏輯。

　　7月新基數(shù)量與份額齊升

　　7月份，公募基金發(fā)行市場(chǎng)回暖，數(shù)量與份額環(huán)比雙增。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購(gòu)起始日作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，截至7月31日，當(dāng)月有149只新基金宣告成立，合計(jì)發(fā)行份額882.61億份，單只基金的平均發(fā)行份額為9.59億份。與6月相比，7月份新基金發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加30只，總發(fā)行份額增長(zhǎng)12.83%，且單只基金平均發(fā)行份額增加2.54億份。

　　從基金類型來(lái)看，股票型基金發(fā)行數(shù)量最多，債券型基金規(guī)模占比最高。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月新發(fā)基金中，股票型基金單月成立81只，占發(fā)行總數(shù)的54%，發(fā)行份額為250.88億份，占總發(fā)行份額的28.43%；債券型基金成立了32只，總發(fā)行份額為506.20億份，占比57.35%；混合型基金發(fā)行數(shù)量和發(fā)行份額分別為29只、87.62億份，發(fā)行份額占總數(shù)的9.93%。此外，QDII基金和REITs基金7月份分別發(fā)行2只和4只，發(fā)行總額合計(jì)37.91億份。

　　在曾方芳看來(lái)，7月份公募基金發(fā)行市場(chǎng)回暖，是由市場(chǎng)環(huán)境改善、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好、監(jiān)管政策支持、資金面充裕等多因素共同作用的結(jié)果。她對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，7月市場(chǎng)環(huán)境改善，上證指數(shù)站穩(wěn)3500點(diǎn)并多次突破3600點(diǎn)。政策方面，證監(jiān)會(huì)推動(dòng)《公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，科創(chuàng)債ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品落地，浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制增強(qiáng)投資者信任。疊加長(zhǎng)期資金加大權(quán)益配置，機(jī)構(gòu)需求回升。

　　值得注意的是，7月份債券型基金發(fā)行份額為年內(nèi)各月最多，這跟科創(chuàng)債ETF的推出密不可分。從份額占比來(lái)看，7月份10只新成立的科創(chuàng)債ETF合計(jì)發(fā)行份額為379.47億份，占當(dāng)月債券型基金全部發(fā)行份額的75%。曾方芳對(duì)此表示：“科創(chuàng)債ETF兼具‘科技創(chuàng)新主題+低信用風(fēng)險(xiǎn)’特性，契合資金對(duì)穩(wěn)健收益的需求，助力債基份額躍升?！?/p>

　　與此同時(shí)，權(quán)益類資產(chǎn)也頗受青睞。7月份，股票型基金的發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加，由6月份的61只增加到了81只；發(fā)行份額占比也有所增長(zhǎng)，從6月的27.71%上升至7月的28.43%?；旌闲突鸨憩F(xiàn)類似，7月份發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加6只，發(fā)行份額占比從6月的9.63%增長(zhǎng)至9.93%。

　　科創(chuàng)債ETF規(guī)模單月增超270%

　　事實(shí)上，科創(chuàng)債ETF不僅為新成立基金市場(chǎng)份額的擴(kuò)張做出較大貢獻(xiàn)，還為全市場(chǎng)債券ETF的擴(kuò)容產(chǎn)生深遠(yuǎn)助力。

　　8月1日的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，首批科創(chuàng)債ETF總規(guī)模已超過1000億元，達(dá)到1082.14億元，相較于發(fā)行規(guī)模增超270%。與全市場(chǎng)債券ETF規(guī)模相比，這10只科創(chuàng)債ETF規(guī)模占比已接近21%。

　　從債券ETF整體規(guī)模來(lái)看，截至7月31日，債券ETF數(shù)量達(dá)到39只，較年初增加18只，總規(guī)模達(dá)到5160.29億元，再創(chuàng)歷史新高。其中，海富通中證短融ETF、富國(guó)中債7—10年政策性金融債ETF規(guī)模都超過500億元。這10只科創(chuàng)債ETF占據(jù)債券ETF總規(guī)模的20.97%。

　　資料顯示，在上交所上市的科創(chuàng)債ETF共有6只，包括鵬華、華夏、招商、易方達(dá)、博時(shí)、廣發(fā)基金旗下科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品。這6只基金在7月17日上市首日交投活躍，合計(jì)規(guī)模突破477億元，隨后在7月份合計(jì)凈流入也超477億元，目前最新規(guī)模為653.71億元。

　　從資金凈流入情況來(lái)看，在上交所上市的首批科創(chuàng)債ETF，規(guī)模主要在前兩天大幅度增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月11日，首批10只科創(chuàng)債ETF成立，發(fā)行總規(guī)模合計(jì)達(dá)289.88億元，上交所上市的6只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為177.36億元；7月17日上市首日，滬市首批6只科創(chuàng)債ETF全部收漲，當(dāng)日凈流入增超300億元；7月18日，這6只產(chǎn)品凈流入資金再度增加約118億元。

　　單個(gè)基金來(lái)看，鵬華基金和華夏基金，這兩家公募機(jī)構(gòu)旗下的科創(chuàng)債ETF近一個(gè)月以來(lái)凈流入額超100億元。截至7月31日，華夏科創(chuàng)債ETF規(guī)模從29.61億元增至153.00億元；鵬華科創(chuàng)債ETF規(guī)模從29.94億元增至135.08億元。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在首批上市的科創(chuàng)債ETF當(dāng)中，鵬華基金采用了雙基金經(jīng)理機(jī)制來(lái)管理產(chǎn)品。對(duì)此，鵬華基金現(xiàn)金投資部基金經(jīng)理張羊城對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，這其實(shí)是基于產(chǎn)品特性的精心設(shè)計(jì)?？苿?chuàng)債ETF既需要信用債的專業(yè)投資能力，又要求扎實(shí)的ETF管理經(jīng)驗(yàn)，而市場(chǎng)上同時(shí)具備這兩方面經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理較為稀缺。雙基金經(jīng)理組合既能通過信用債專家精準(zhǔn)把握底層資產(chǎn)的配置效率，又能依托ETF專業(yè)團(tuán)隊(duì)確保產(chǎn)品的流動(dòng)性和投資交易效率?！霸诖笠?guī)模管理方面，我們選擇的上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)當(dāng)前容量達(dá)9000億元且擴(kuò)容空間大，未來(lái)流動(dòng)性有望進(jìn)一步提升，能夠充分支撐產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)。這種雙基金經(jīng)理模式從ETF的資產(chǎn)配置和場(chǎng)內(nèi)運(yùn)營(yíng)管理兩個(gè)維度協(xié)同發(fā)力，為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)。”張羊城稱。

　　除了基金管理人，科創(chuàng)債ETF生態(tài)圈的構(gòu)建離不開做市商?！敖陙?lái)，做市商模式的優(yōu)化顯著提升了債券市場(chǎng)流動(dòng)性，特別是在債券ETF領(lǐng)域。隨著交易所債券做市制度的建立，做市商已能夠?yàn)榛鸸咎峁┖w銀行間債券、交易所債券及債券ETF的一站式做市服務(wù)，有效連接基金公司與投資者?！?span id="stock_1.600958">東方證券固定收益業(yè)務(wù)總部董事杜晨翔指出，以科創(chuàng)債為例，科創(chuàng)債ETF通過一級(jí)市場(chǎng)申贖與二級(jí)市場(chǎng)交易與底層債券形成良性互動(dòng)。ETF流動(dòng)性提升傳導(dǎo)至科創(chuàng)債市場(chǎng)，而科創(chuàng)債流動(dòng)性改善又反哺ETF，形成正向循環(huán)。這一生態(tài)建設(shè)的成效得益于監(jiān)管與制度的協(xié)同推進(jìn)，包括交易所做市制度落地、基準(zhǔn)信用債及科創(chuàng)債ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，為市場(chǎng)流動(dòng)性注入了持續(xù)動(dòng)力。

　　與此同時(shí)，私募基金也參與其中。鳴石基金高級(jí)副總裁楊堃接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，鳴石基金參與ETF領(lǐng)域多年，形式主要以基金交易為主，在大類資產(chǎn)投資中主要聚焦于股票、債券和商品三大板塊。對(duì)于私募機(jī)構(gòu)而言，由于難以參與銀行間債券市場(chǎng)，債券投資的選擇相對(duì)有限。為此，公司重點(diǎn)參與了國(guó)債ETF、政金債ETF等產(chǎn)品，以彌補(bǔ)這一短板?！按舜慰苿?chuàng)債ETF的發(fā)行將進(jìn)一步豐富私募機(jī)構(gòu)在大類資產(chǎn)配置中的工具選擇，幫助我們更好地補(bǔ)足在交易所債券市場(chǎng)的參與不足，使資產(chǎn)配置策略更加多元化?！?/p>

　　從289億元到1082億元，科創(chuàng)債ETF用速度重新定義了“爆款”二字。它讓基金經(jīng)理體會(huì)到了“規(guī)模秒光”的刺激，也讓投資者意識(shí)到，所謂“股債蹺蹺板”并非簡(jiǎn)單對(duì)立，而是可以在更高維度上相互成就。

　　當(dāng)萬(wàn)億債券ETF時(shí)代呼嘯而來(lái)，7月的這一幕，或許只是序章。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：7月債基發(fā)行獨(dú)占鰲頭，滬市首批科創(chuàng)債ETF狂攬超470億元)

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