資金做多熱情明顯增強(qiáng) 8月適當(dāng)布局電子、金融等領(lǐng)域

　　自7月以來(lái)，大盤指數(shù)開(kāi)啟持續(xù)反彈，并將年內(nèi)高點(diǎn)進(jìn)一步抬高，而隨著市場(chǎng)回暖，資金的做多熱情也在明顯增強(qiáng)。

　　關(guān)于后市，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)的背景下，8月大盤仍有望震蕩向上。機(jī)會(huì)方面，建議投資者適當(dāng)布局大金融、電子、消費(fèi)等領(lǐng)域。

　　光大證券

　　市場(chǎng)情緒持續(xù)好轉(zhuǎn)

　　受市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)、政策催化等因素影響，7月A股市場(chǎng)的主要指數(shù)出現(xiàn)普遍上漲，其中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅最大，上證50指數(shù)漲幅較小。同時(shí)，行業(yè)端集體普漲，受“反內(nèi)卷”政策持續(xù)催化、重大水電項(xiàng)目建設(shè)等因素影響，鋼鐵、建筑材料、有色金屬等行業(yè)表現(xiàn)較好。

　　整體來(lái)看，自去年9月以來(lái)的市場(chǎng)行情已從政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向基本面與流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)行情演繹的節(jié)奏或可參照2019年。展望今年下半年，市場(chǎng)仍存在一些預(yù)期差，如短期基本面改善的持續(xù)性、資金持續(xù)流入及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇等。因此，下半年的市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)啟下一階段上漲行情，并有望突破2024年下半年的階段性高點(diǎn)。

　　配置方向上，關(guān)注“反內(nèi)卷”及補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。未來(lái)隨著各類政策的繼續(xù)發(fā)力，“反內(nèi)卷”行情或許仍然將持續(xù)，關(guān)注有望受益于政策的煤炭、鋼鐵、光伏、建材等板塊；本輪行情或許會(huì)以“輪動(dòng)補(bǔ)漲”特征為主，補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)值得關(guān)注。在一級(jí)行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注電子、機(jī)械設(shè)備；在二級(jí)行業(yè)中，重點(diǎn)關(guān)注化學(xué)纖維、工程機(jī)械、軍工電子、航天裝備、自動(dòng)化設(shè)備。

　　中泰證券

　　市場(chǎng)賺錢效應(yīng)抬升

　　整體來(lái)看，資金面有望驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)上漲。當(dāng)前國(guó)內(nèi)負(fù)債端的壓力可能比2014年更大。一方面，各類利率的水平較2014年更低，近幾年下行的速度也更快；另一方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)相對(duì)弱于2014年。2021年之后，地產(chǎn)景氣度的下滑導(dǎo)致居民部門存款增速較快，居民部門資金欠配。這部分資金在過(guò)去幾年市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較差的時(shí)候入市相對(duì)較少，隨著指數(shù)突破和板塊輪動(dòng)，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)抬升，后續(xù)有望成為市場(chǎng)重要的增量資金。

　　此外，近期公募與散戶資金的入市規(guī)模有所擴(kuò)張。今年第二季度，三類新發(fā)基金的規(guī)模顯著回暖；6月新發(fā)規(guī)模接近300億元，創(chuàng)2022年以來(lái)單月次高的水平。若用兩融余額近似表征散戶入場(chǎng)意愿，截至上周，兩融余額接近2萬(wàn)億元，連續(xù)5周增量在100億元以上；兩融交易占A股成交的比例突破10%，接近去年10月的高點(diǎn)。

　　配置策略上，建議關(guān)注大金融與科技類資產(chǎn)。首先，看好大金融資產(chǎn)的后續(xù)表現(xiàn)。銀行核心受益于經(jīng)濟(jì)尾部風(fēng)險(xiǎn)下降，高股息適配金融機(jī)構(gòu)的“資產(chǎn)荒”邏輯；保險(xiǎn)受政策影響，投資端壓力減輕，負(fù)債端預(yù)定利率的下調(diào)將推動(dòng)新業(yè)務(wù)負(fù)債成本繼續(xù)下降，緩解利差壓力，穩(wěn)定行業(yè)盈利；券商是較為典型的β行業(yè)，隨著市場(chǎng)成交量的擴(kuò)張，預(yù)計(jì)能表現(xiàn)出較高彈性。其次，科技類資產(chǎn)的勝率短期無(wú)法證偽，可以基于交易擁擠度等賠率因子做逆向交易。從歷史情況看，科技類資產(chǎn)的股價(jià)走勢(shì)與交易擁擠度高度正相關(guān)，具備較強(qiáng)的賠率驅(qū)動(dòng)特征。因此，在產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)延續(xù)且短期無(wú)法證偽的情況下，科技類資產(chǎn)適合做反向交易。目前科技類資產(chǎn)的交易擁擠度仍在低位，可以逢低布局。

　　國(guó)金證券

　　市場(chǎng)將持續(xù)修復(fù)趨勢(shì)

　　近期，A股逼近去年“9.24”行情的高點(diǎn)，政策主題漲幅居前。本輪上漲背后的核心驅(qū)動(dòng)是對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率見(jiàn)底回升的樂(lè)觀預(yù)期，而不僅是圍繞政策主題的炒作，因此伴隨盈利回升的兌現(xiàn)，市場(chǎng)將持續(xù)修復(fù)的趨勢(shì)。

　　近期，“反內(nèi)卷”與需求端政策再度發(fā)力，政策效果相較于2024年“9.24”的一攬子政策而言或會(huì)更快顯現(xiàn)。當(dāng)下企業(yè)已經(jīng)歷了持續(xù)3個(gè)季度的自發(fā)出清；制造業(yè)在2025年第一季度利潤(rùn)率筑底回升，庫(kù)存也得以去化；核心CPI已筑底回升且在2025年第二季度超季節(jié)性上行，若“反內(nèi)卷”持續(xù)落實(shí)，CPI有望走出低迷區(qū)間。近期，“反內(nèi)卷”的范圍拓展到了各行各業(yè)，而在“反內(nèi)卷”政策深化時(shí)，需求端也持續(xù)發(fā)力，財(cái)政支出安排上“輕投資”而“重民生”，但又同時(shí)通過(guò)“兩重”的方式精準(zhǔn)托底傳統(tǒng)需求。近期備受關(guān)注的重大水電項(xiàng)目即是一個(gè)典型例子。往后看，由于政府杠桿率在“化債”背景下快速上行，與可比經(jīng)濟(jì)體相比空間有限，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)需求政策仍是“以穩(wěn)為主”，更大的需求增量來(lái)自海外。

　　在企業(yè)盈利能力從底部反轉(zhuǎn)的階段，建議關(guān)注同時(shí)受益于海外實(shí)物資產(chǎn)需求上升、國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)的上游資源品及資本品、中間品；其次，未來(lái)股權(quán)將優(yōu)于債權(quán)，保險(xiǎn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)端將受益于資本回報(bào)的見(jiàn)底，建議關(guān)注非銀金融；此外，國(guó)內(nèi)政策主線圍繞“民生”，消費(fèi)相關(guān)的增量政策值得期待，盈利能力穩(wěn)定且受益于量增的紅利型消費(fèi)可作為銀行的“平替”的食品飲料、家電；海外政策除制造業(yè)回流外圍繞“AI產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”，算力與基礎(chǔ)設(shè)施值得關(guān)注。

　　華金證券

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好可能繼續(xù)回升

　　展望8月份，A股可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，慢牛趨勢(shì)不變。政策持續(xù)積極、外部風(fēng)險(xiǎn)有限使得8月風(fēng)險(xiǎn)偏好可能繼續(xù)回升：一是在政策上，“反內(nèi)卷”等積極的政策持續(xù)出臺(tái)和落地實(shí)施，可能持續(xù)提升市場(chǎng)情緒；二是在外部事件上，中美經(jīng)貿(mào)談判繼續(xù)進(jìn)行，談判推進(jìn)下8月份外部風(fēng)險(xiǎn)有限。

　　從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，8月份可能偏向均衡，成長(zhǎng)和周期或相對(duì)占優(yōu)，建議逢低配置周期和科技成長(zhǎng)。第一，8月的周期和科技成長(zhǎng)可能相對(duì)占優(yōu)。復(fù)盤歷史，PPI同比增速回升后三個(gè)月內(nèi)，政策導(dǎo)向和高景氣的行業(yè)相對(duì)占優(yōu)，因此8月的周期和科技成長(zhǎng)可能相對(duì)占優(yōu)；第二，在日歷效應(yīng)上，8月周期和消費(fèi)表現(xiàn)也相對(duì)占優(yōu)；第三，在已披露可比口徑下，傳媒、建材、農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸和計(jì)算機(jī)的中報(bào)盈利增速占優(yōu)。具體配置方面，建議逢低關(guān)注受益于“反內(nèi)卷”政策和盈利預(yù)期可能改善的電新、有色金屬、快遞、化工、大金融等行業(yè)，以及政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信、軍工、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等。

　　A

　　證券

　　配置價(jià)值獲看好

　　近段時(shí)間，市場(chǎng)整體表現(xiàn)穩(wěn)中向好，重要指數(shù)頻頻創(chuàng)下年內(nèi)新高，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)推動(dòng)成交放量、兩融余額擴(kuò)張，券商板塊股價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)明顯上行趨勢(shì)。有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，2025年上半年的上市券商業(yè)績(jī)同比增速有望超50%，環(huán)比增速可期。2024年新“國(guó)九條”、央行等金融部委“組合拳”穩(wěn)股市的長(zhǎng)效影響延續(xù)，個(gè)人投資者和中長(zhǎng)資金持續(xù)流入，交易活躍度中樞抬升邏輯得到驗(yàn)證，券商港股業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)逐步改善，當(dāng)下估值仍在低位，機(jī)構(gòu)欠配顯著，因此繼續(xù)推薦券商板塊機(jī)會(huì)。

　　國(guó)信證券分析師孔祥指出，從基本面角度看，近年來(lái)證券公司在收入端、費(fèi)用端及利潤(rùn)端均呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)，推動(dòng)凈資產(chǎn)收益率持續(xù)上行。在費(fèi)用端層面，近年來(lái)證券公司普遍采取降本增效措施，管理費(fèi)用率自 2024 年初起延續(xù)下行趨勢(shì)?？紤]到管理費(fèi)用為證券公司最大的支出項(xiàng)，管理費(fèi)用率下降直接有利于證券公司自由現(xiàn)金流的改善。從業(yè)績(jī)預(yù)期角度看，部分券商已發(fā)布2025年中報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告，證券公司后續(xù)業(yè)績(jī)有充足支撐。整體來(lái)看，市場(chǎng)成交量放大、兩融余額增長(zhǎng)、主要股指持續(xù)上行等因素將驅(qū)動(dòng)券商實(shí)現(xiàn)估值與盈利雙擊。

　　隨著券商板塊景氣度上行，有機(jī)構(gòu)重申看好其配置價(jià)值。申萬(wàn)宏源證券分析師羅鉆輝表示，看好券商板塊的3條投資主線：第一是受益于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，綜合實(shí)力強(qiáng)的頭部機(jī)構(gòu)，推薦國(guó)泰海通、廣發(fā)證券、中信證券；第二是業(yè)績(jī)彈性較大的券商，推薦東方財(cái)富、東方證券、招商證券；第三是國(guó)際業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的標(biāo)的，推薦中國(guó)銀河、中金公司。

　　潛力股精選

　　國(guó)泰海通（601211）合并重組增厚業(yè)績(jī)

　　公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)47.5%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)391.8%。同時(shí)，公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)將同比增加205%到218%。開(kāi)源證券指出，國(guó)泰君安與海通證券的合并是2024年新“國(guó)九條”發(fā)布以來(lái)首例頭部券商合并重組、中國(guó)資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場(chǎng)吸收合并和上市券商最大整合案例。合并后公司將擁有更強(qiáng)大、穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)，構(gòu)建更專業(yè)、綜合的服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)更集約、高效的運(yùn)營(yíng)管理。同時(shí)，合并也將為海通證券在杠桿賦能、業(yè)務(wù)管理費(fèi)成本與付息債務(wù)資金成本方面帶來(lái)積極影響，預(yù)計(jì)合并后公司遠(yuǎn)期凈資產(chǎn)收益率有望超過(guò)兩家公司各自最高水平。

　　中信證券（600030）領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷鞏固

　　公司2025年第一季度營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)小幅提速，凈利潤(rùn)同比增速保持高位。國(guó)泰海通證券指出，一流投行建設(shè)迎來(lái)歷史機(jī)遇期，公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷鞏固，有望持續(xù)受益于行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。長(zhǎng)期來(lái)看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革仍是行業(yè)主線，當(dāng)前一流投行建設(shè)的日程表和規(guī)劃書(shū)已經(jīng)提出，新一輪的資本市場(chǎng)改革聚焦投融資綜合改革，對(duì)券商服務(wù)中長(zhǎng)期資金入市、提供高質(zhì)量投行服務(wù)等方面提出了新要求，而專業(yè)能力突出、穩(wěn)健合規(guī)的優(yōu)質(zhì)券商有望在行業(yè)機(jī)遇期加速轉(zhuǎn)型。這種情況下，公司行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)不斷鞏固，各項(xiàng)服務(wù)專業(yè)化能力以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷強(qiáng)化，有望受益于行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的加速推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)超預(yù)期發(fā)展。

　　東方財(cái)富（300059）業(yè)績(jī)彈性有望釋放

　　公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)41.9%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為3.31%，同比增長(zhǎng)0.62%。資本市場(chǎng)交投活躍度顯著提升，驅(qū)動(dòng)公司證券業(yè)務(wù)收入顯著增長(zhǎng)，尤其是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和兩融業(yè)務(wù)顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)同比大幅改善。國(guó)信證券指出，公司手握東方財(cái)富網(wǎng)及天天基金兩大互聯(lián)網(wǎng)流量池，社區(qū)化運(yùn)營(yíng)已較為成熟，用戶黏性較高。公司旗下的金融牌照已包含證券經(jīng)紀(jì)、基金銷售、兩融、期貨經(jīng)紀(jì)、資產(chǎn)管理、投行等多種類，流量變現(xiàn)鏈條較長(zhǎng)，發(fā)展?jié)摿^大。公司的AI大模型“妙想”持續(xù)迭代升級(jí)，憑借用戶規(guī)模+AI技術(shù)+數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，或可賦能投顧、投教、投研等領(lǐng)域。

　　中國(guó)銀河（601881）改革成效持續(xù)顯現(xiàn)

　　公司的投資顧問(wèn)聚焦深化買方服務(wù)，推進(jìn)體系化配置方案輸出，打造人才梯隊(duì)并創(chuàng)新推出“分布式”投顧服務(wù)，加快發(fā)展ETF和線上智能投顧；公司持續(xù)優(yōu)化以資產(chǎn)配置服務(wù)為核心的“銀河金熠”高凈值客戶服務(wù)品牌，滿足客戶資產(chǎn)配置和財(cái)富傳承等多元需求。從業(yè)務(wù)來(lái)看，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健，投行專業(yè)化改革成效顯現(xiàn)。華西證券指出，在東南亞核心區(qū)域已形成經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，銀河海外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在馬來(lái)西亞、新加坡、印度尼西亞和泰國(guó)的市場(chǎng)排名分別為第1、第3、第4、第6，在馬來(lái)西亞和新加坡的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額均超過(guò)10%。公司財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)突出、投資交易穩(wěn)健，看好公司踐行本輪戰(zhàn)略規(guī)劃，打造現(xiàn)代一流投行的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　B

　　半導(dǎo)體

　　關(guān)注逢低布局時(shí)點(diǎn)

　　全球半導(dǎo)體增長(zhǎng)延續(xù)樂(lè)觀增長(zhǎng)走勢(shì)，2025 年 AI 驅(qū)動(dòng)下游增長(zhǎng)。有分析指出，政策對(duì)供應(yīng)鏈中斷與重構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)化率提升持續(xù)推進(jìn)。第二季度各環(huán)節(jié)公司業(yè)績(jī)預(yù)告亮眼，展望第三季度的半導(dǎo)體旺季期，業(yè)績(jī)彈性以及國(guó)產(chǎn)化率提升仍是行業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)。

　　可以看到，在經(jīng)歷第一季度的DeepSeek、CoWoS訂單下修、英偉達(dá)GB系列供給擾動(dòng)，以及4月份的關(guān)稅沖擊后，AI板塊基本消化了前期過(guò)高的預(yù)期，隨著第二季度的AI基建投資需求再確認(rèn)，和供給端瓶頸解決后實(shí)現(xiàn)放量出貨，AI從風(fēng)險(xiǎn)因素轉(zhuǎn)變?yōu)榇呋瘎?，?qū)動(dòng)以英偉達(dá)為代表的海外半導(dǎo)體公司股價(jià)在近期出現(xiàn)顯著修復(fù)。野村東方國(guó)際證券分析師戴潔指出，從股價(jià)來(lái)看，通常費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的價(jià)格會(huì)早于半導(dǎo)體銷售金額3—6個(gè)月落底。因此，若不考慮AI因素下傳統(tǒng)半導(dǎo)體周期在今年年底或明年年初落底，則從股價(jià)領(lǐng)先性的角度看，今年下半年可能出現(xiàn)可逢低布局的股價(jià)低點(diǎn)。

　　在周期觸底前，戴潔建議關(guān)注具備一定周期回暖屬性的模擬芯片行業(yè)，推薦圣邦股份、芯朋微，建議關(guān)注思瑞浦、納芯微；此外在AI領(lǐng)域，數(shù)據(jù)中心大規(guī)模采用的高性能算力芯片仍由海外產(chǎn)業(yè)鏈壟斷，國(guó)內(nèi)廠商主要布局端側(cè)算力芯片，持續(xù)看好A端側(cè)應(yīng)用落地推動(dòng)端側(cè)SoC放量，推薦全志科技，建議關(guān)注瑞芯微、恒玄科技；最后，存儲(chǔ)仍相對(duì)處于周期高位，利基產(chǎn)品受益于供給端收縮帶來(lái)的轉(zhuǎn)單效應(yīng)和產(chǎn)品漲價(jià)，推薦兆易創(chuàng)新，建議關(guān)注普冉股份、東芯股份。

　　潛力股精選

　　圣邦股份（300661）不斷強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力

　　公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8億元，同比增加8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5977萬(wàn)元，同比增加10%。華安證券指出，在當(dāng)下及未來(lái)的國(guó)際形勢(shì)下，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化是長(zhǎng)期且確定的趨勢(shì)。模擬芯片公司的成長(zhǎng)來(lái)自品類擴(kuò)張，產(chǎn)品覆蓋廣度是模擬芯片公司的重中之重。公司正沿著模擬芯片公司的成長(zhǎng)路徑穩(wěn)步前行。公司去年推出了超過(guò)700款新品，包括超低功耗運(yùn)算放大器與比較器、高精度電流檢測(cè)放大器、60nA超低功耗DC/DC降壓轉(zhuǎn)換器等產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于工控、汽車、通信、消費(fèi)電子和醫(yī)療等領(lǐng)域，累計(jì)形成34大類5900款可供銷售產(chǎn)品。公司正加快推出新品，不斷強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

　　全志科技（300458）商業(yè)化持續(xù)落地

　　公司相繼推出了三款面向泛平板應(yīng)用的全新智能處理器A733、A537、A333，分別定位高端、中端與入門級(jí)，精準(zhǔn)覆蓋了各檔位安卓平板產(chǎn)品的多樣化需求，可應(yīng)用于平板電腦、教育產(chǎn)品、閨蜜機(jī)、商顯設(shè)備、電子書(shū)、收銀機(jī)等泛平板產(chǎn)品，為不同場(chǎng)景的使用需求提供了恰到好處的性能支撐。安卓生態(tài)的持續(xù)演進(jìn)牽引了智能終端的發(fā)展，隨著AI技術(shù)的成熟，也在推動(dòng)智能終端向“+ AI”方向不斷進(jìn)步和創(chuàng)新。中郵證券指出，公司自主研發(fā)的人臉解鎖、美顏相機(jī)、人像虛化、手勢(shì)拍照、笑臉抓拍等“+ AI”算法被大規(guī)模應(yīng)用，并獲得海內(nèi)外眾多終端平板品牌的認(rèn)可和青睞，奠定了公司“+AI”商業(yè)落地的基礎(chǔ)。

　　瑞芯微（603893）營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)新高

　　公司是國(guó)內(nèi)AIoTSoC芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，構(gòu)建了覆蓋高端旗艦、機(jī)器視覺(jué)、音頻專用等全場(chǎng)景處理器矩陣，深度賦能智能座艙、機(jī)器視覺(jué)、工業(yè)控制等近百條產(chǎn)品線，并協(xié)同比亞迪、科沃斯等頭部客戶推動(dòng)各行業(yè)智能化升級(jí)。受益于AIoT需求強(qiáng)勁復(fù)蘇，2024年?duì)I業(yè)收入創(chuàng)新高，凈利潤(rùn)達(dá)5.95億元，智能應(yīng)用處理器芯片是核心增長(zhǎng)引擎。東吳證券指出，公司作為國(guó)內(nèi)SoC行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)所具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由旗艦芯片RK3588領(lǐng)銜的多條AIoT產(chǎn)品線在下游市場(chǎng)占有率正穩(wěn)步攀升，看好公司憑借高算力芯片的卓越性能，在汽車電子、機(jī)器人、機(jī)器視覺(jué)等新興智能應(yīng)用領(lǐng)域搶占市場(chǎng)先機(jī)、開(kāi)拓嶄新增長(zhǎng)點(diǎn)的戰(zhàn)略布局。

　　兆易創(chuàng)新（603986）存儲(chǔ)龍頭多元布局

　　公司2024年產(chǎn)品出貨量達(dá)到43.62億顆，同比增長(zhǎng)39.72%，創(chuàng)出歷史新高，因行業(yè)下游市場(chǎng)需求有所回暖，客戶增加備貨，公司產(chǎn)品在消費(fèi)、網(wǎng)通、計(jì)算等多個(gè)領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)收入和銷量大幅增長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.56億元，同比增長(zhǎng)27.69%；公司的歸母凈利潤(rùn)回升至11.03億元，同比增加584.21%。國(guó)盛證券指出，公司產(chǎn)品主要覆蓋存儲(chǔ)、MCU、傳感器三大領(lǐng)域，其中2024年存儲(chǔ)收入占比70%以上，公司在NORFlash領(lǐng)域全球市占率第二，SLCNAND也逐步占據(jù)一定份額，DRAM業(yè)務(wù)隨著三大原廠逐步退出及端側(cè)定制化方案的順利推進(jìn)，有望實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：金融投資報(bào)）

(原標(biāo)題：資金做多熱情明顯增強(qiáng) 8月適當(dāng)布局電子、金融等領(lǐng)域)

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