發(fā)起式接連“折戟”，申萬(wàn)菱信基金年內(nèi)6只產(chǎn)品已退場(chǎng)

　　這家公募同日發(fā)布2只產(chǎn)品清盤(pán)公告。8月4日，申萬(wàn)菱信基金宣布旗下申萬(wàn)菱信碳中和智選混合發(fā)起式、申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合發(fā)起式（FOF）合同終止并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算。至此，年內(nèi)該公募已有6只基金相繼清盤(pán)，且全部為發(fā)起式基金。有業(yè)內(nèi)人士指出，多只基金相繼清盤(pán)或?qū)⒔o公司帶來(lái)一定的負(fù)面影響，市場(chǎng)可能對(duì)該公司投研管理能力產(chǎn)生質(zhì)疑。對(duì)于規(guī)模相對(duì)偏小的存量產(chǎn)品，公司可以通過(guò)強(qiáng)化渠道營(yíng)銷(xiāo)，投入更多資源來(lái)減少基金清盤(pán)情形。同時(shí)也應(yīng)該進(jìn)一步提升公司投研品牌的影響力。

　　6只發(fā)起式基金相繼退場(chǎng)

　　8月4日，申萬(wàn)菱信基金發(fā)布關(guān)于申萬(wàn)菱信碳中和智選混合發(fā)起式基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告，具體來(lái)看，該產(chǎn)品基金合同生效日為2022年8月2日，基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日2025年8月2日，基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，觸發(fā)基金合同約定的終止情形，基金將根據(jù)約定終止基金合同并進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。

　　同日，申萬(wàn)菱信養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合發(fā)起式（FOF）也宣告基金合同終止并進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算。與上述產(chǎn)品相同的是，這只產(chǎn)品也因作為發(fā)起式基金，在合同生效三年后對(duì)應(yīng)日資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，而觸發(fā)基金合同終止。

　　7月以來(lái)，申萬(wàn)菱信基金還曾宣布一只增強(qiáng)指數(shù)型基金清盤(pán)。具體來(lái)看，申萬(wàn)菱信國(guó)證2000指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起同樣因成立三年后規(guī)模不足2億元而清盤(pán)。至此，回顧年內(nèi)，申萬(wàn)菱信基金已有6只產(chǎn)品相繼清盤(pán)，且均為發(fā)起式基金，除上述3只基金外，還包括申萬(wàn)菱信鑫享穩(wěn)健混合發(fā)起式、申萬(wàn)菱信雙禧混合發(fā)起式、申萬(wàn)菱信專(zhuān)精特新主題混合發(fā)起式。

　　就上述情形對(duì)公司有何影響等問(wèn)題，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪申萬(wàn)菱信基金，對(duì)方表示以公告為準(zhǔn)。

　　中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英評(píng)價(jià)稱(chēng)，一家基金公司年內(nèi)6只基金清盤(pán)，在行業(yè)內(nèi)不算多見(jiàn)，這或能說(shuō)明該公司在產(chǎn)品戰(zhàn)略管理層面出現(xiàn)了一定的問(wèn)題，在投研能力層面可能也有待進(jìn)一步增強(qiáng)。基金相繼清盤(pán)或?qū)⒔o公司帶來(lái)一定的負(fù)面影響，市場(chǎng)可能對(duì)該公司投研管理能力產(chǎn)生質(zhì)疑。從清盤(pán)基金類(lèi)型上看，均為發(fā)起式基金，這可能是公司在前期為了基金產(chǎn)品線種類(lèi)更多、產(chǎn)品線更長(zhǎng)而以發(fā)起式成立了較多基金產(chǎn)品，但后續(xù)營(yíng)銷(xiāo)及投研能力沒(méi)有及時(shí)跟上，導(dǎo)致在三年后未能達(dá)到基金合同要求，導(dǎo)致清盤(pán)。

　　整體來(lái)看，申萬(wàn)菱信基金旗下仍有不少“迷你”產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，申萬(wàn)菱信基金旗下數(shù)據(jù)可取得的81只產(chǎn)品中（份額合并計(jì)算，下同），17只產(chǎn)品規(guī)模不足5000萬(wàn)元，其中包括11只發(fā)起式基金。具體到產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，申萬(wàn)菱信競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)混合、申萬(wàn)菱信價(jià)值精選混合等4只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金已規(guī)模迷你。債基方面，申萬(wàn)菱信穩(wěn)鑫90天滾動(dòng)持有中短債規(guī)模甚至已不足1000萬(wàn)元。

　　需多角度著手減少基金清盤(pán)情形

　　公開(kāi)信息顯示，“老牌”公募申萬(wàn)菱信基金成立于2004年1月，距今已有21年。股東方面，中央?yún)R金公司控股的申萬(wàn)宏源證券持有申萬(wàn)菱信基金67%的股份，日本三菱UFJ信托銀行持有公司33%的股份。

　　最新規(guī)?？?，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，公司規(guī)模為826.79億元，環(huán)比增長(zhǎng)12.24%，但同比減少5.29%。公司最新規(guī)模在全市場(chǎng)公募基金中排在第66名。非貨基管理規(guī)模方面，同期數(shù)據(jù)則為704.46億元，排在第59名。

　　對(duì)比來(lái)看，共計(jì)11家公募與申萬(wàn)菱信基金同在2004年成立。截至二季度末，申萬(wàn)菱信基金非貨基管理規(guī)模跑贏新華基金、東吳基金、中海基金、光大保德信基金、國(guó)海富蘭克林基金、華富基金6家機(jī)構(gòu)。而“同期生”華泰柏瑞基金相關(guān)規(guī)模達(dá)5972.91億元，天弘基金、中銀基金相關(guān)數(shù)據(jù)也均超過(guò)3000億元。東方基金、摩根基金非貨基管理規(guī)模也分別達(dá)1106.97億元、1039.86億元。

　　然而，回顧十年前，申萬(wàn)菱信基金也曾迎來(lái)規(guī)模巔峰。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年二季度末，申萬(wàn)菱信基金規(guī)模達(dá)1024.92億元，非貨基管理規(guī)模達(dá)938.02億元。其中，權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模高達(dá)934.44億元，占比超99%。然而，截至2015年三季度末，權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模就驟降至262.95億元，此后，申萬(wàn)菱信基金權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模波動(dòng)不斷，2018年年末甚至低至163.42億元，此后迎來(lái)波動(dòng)式上漲。

　　雖然旗下發(fā)起式產(chǎn)品相繼陷入清盤(pán)窘境，但回顧業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，申萬(wàn)菱信基金主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金年內(nèi)收益較佳，49只產(chǎn)品中（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）45只收益率收正。其中，27只產(chǎn)品收益率超10%，占比達(dá)55.1%。申萬(wàn)菱信樂(lè)融一年持有期混合A/C以44.88%、44.54%的年內(nèi)收益率居于公司旗下全部主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金收益榜榜首，跑贏二級(jí)分類(lèi)下同類(lèi)基金平均收益率30.67個(gè)、30.33個(gè)百分點(diǎn)。此外，申萬(wàn)菱信多策略靈活配置混合A/C年內(nèi)收益率緊隨其后，分別為30.49%、30.33%，跑贏同類(lèi)產(chǎn)品平均收益率20.5個(gè)、20.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　若從全部債券型基金看，40只數(shù)據(jù)可取得的產(chǎn)品中，31只收獲正收益，其中，申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債A/C年內(nèi)收益率達(dá)7.18%、7.05%，緊隨其后，包括短期純債基金及混合債券二級(jí)基金在內(nèi)的5只產(chǎn)品收益率超2%。

　　整體來(lái)看，王紅英認(rèn)為，該公募要想保持規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，首先要從治理結(jié)構(gòu)層面入手，保持產(chǎn)品戰(zhàn)略的穩(wěn)定性與成長(zhǎng)性。其次，通過(guò)科學(xué)的考核機(jī)制，穩(wěn)定好投研團(tuán)隊(duì)。此外，對(duì)于規(guī)模相對(duì)偏小的存量產(chǎn)品，可以通過(guò)強(qiáng)化渠道營(yíng)銷(xiāo)，投入更多資源，來(lái)減少基金清盤(pán)情形，同時(shí)公司也應(yīng)該進(jìn)一步提升投研品牌的影響力，提高產(chǎn)品凈值，更好地為投資者服務(wù)。

（文章來(lái)源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：發(fā)起式接連“折戟”，申萬(wàn)菱信基金年內(nèi)6只產(chǎn)品已退場(chǎng))

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